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百家观点：欧美再推量宽机会微 @ 2012-03-02T06: 返回 新闻热点
关键词：央行 欧元 ＬＴＲＯ
概念：央行第二轮ＬＴＲＯ , ５０００亿８００间银行
【市场分析】欧元兑美元在欧洲央行ＬＴＲＯ 结果公布前保持坚挺
复苏迹象撑美股，欧央行推ＬＴＲＯ前欧元呈突破
周三亚市早盘欧元/美元维持温和涨势，投资者静待日内欧洲央行再次向欧元区银行业提供三年期超低利率的无限量贷款，即所谓的长期再融资操作(ＬＴＲＯ)。根据有关机构调查，此次投放规模大概在４７００亿欧元左右，与上一次的操作中向市投放的４８９０亿欧元基本持平，经济学家的预期区间从２０００亿欧元至１万亿欧元不等，若投放规模高于市场预期，可能会对欧元企到短线提振的作用，但由于周二市场已经对这个预期有所消化，预计ＬＴＲＯ结果公布后将会给欧元带来剧烈波动，但能否延续此前的反弹节奏可能会面临考验。如果最终需求超出预期，我认为，欧元将会由于欧洲央行资产负债表规模的扩大而承压；如果规模较小，从某个层面来看，这将有利于欧元走势，因为这意味着欧洲央行的资产负债表扩张幅度较小。更长期来看，ＬＴＲＯ对于欧洲的增长图景更为不利。同时关注德国将于北京时间１６:５５公布２月失业率，１８:００欧元区将公布１月消费者物价指数终值。从技术上来看，欧元兑美元昨天受到基本面消息的影响下上涨并收于一根中阳线，吞没了前一天所有的跌幅，但整体仍然是维持了高位震荡的态势，今天早盘延续着上涨的势头，目前形成了一根小阳线，上方１．３４８５对Ｋ线的压制较为明显，在近３个交易日中，多方力量多次试探了１．３４８５的阻力位，但是并没有形成有效的突破，同时１．３４８５作为近两个月以来的高点，如果能够成功突破该线位置的压制将会打开更大的上升空间，日线图显示，欧元/美元处于１００日均线上方，同时ＭＡＣＤ指标处于零轴线上方，红柱不断拉长，欧元的买方力量较强，短线具有反弹行情。
欧洲央行本周三将启动第二轮长期再融资操作(ＬＴＲＯ)，资金规模可能在５０００亿欧元，甚至更多。法国巴黎银行表示，这将为欧元提供进一步积极向上动能，预计今年上半年欧元将冲击１．４０美元。
欧洲方面，欧央行周三宣布，第二轮三年期长期再融资操作(ＬＴＲＯ)总规模５２９５亿欧元，共８００家银行竞标。接受彭博社和路透调查的经济学家平均预期约５０００亿欧元。去年１２月的第一轮ＬＴＲＯ为４８９２亿欧元，共５２３家银行竞标。
纵使受欧债危机打击，个多月来，欧元兑美元走势仍维持在１．３至１．３３区间徘徊。然而，欧元上周终现突破性走势，升穿１．３４阻力，是两个多月以来高位。今次突破原因是希腊国会通过新一轮紧缩方案，以换取欧盟和国际货币基金的１,３００亿欧元贷款，去除希腊破产不明朗因素。本周欧洲仍是关注市场焦点，欧洲央行将进行ＬＴＲＯ，且欧洲领导人将举行会议，商讨加强控制债务危机所需的金融防火墙。欧元兑美元从１．３找到支持而横行，并逐步向上，期间欧债危机的忧虑亦在，市场也明白达致希腊援助计划只是向前踏出一小步，但欧元出现升势，升破多个阻力位，所以投资者要懂得转身反手追货，才可增加胜算。笔者分析，若ＬＴＲＯ正式落实，则有利欧元再上，吸引投资者放弃美元，笔者对欧元目标价为１．３６美元。
欧洲央行周三通过第二轮３年期长期再融资操作(ＬＴＲＯ)向银行业发放了５２９５．３亿欧元资金，这一规模超出市场预期，从而令银行业使用部分所获资金购买欧元区外围成员国主权债券的可能性加大。不过，高于预期的认购需求可能也意味着银行业预计资金紧张状况还会持续。周三的资金投放总额为欧洲央行有史以来通过再融资操作发放资金的最高规模，并超过了欧洲央行去年１２月份通过首轮３年期再融资操作发放的４８９１．９亿欧元资金，也高于上周接受道琼斯通讯社调查的投资银行预计的４５００亿欧元。周三的长期再融资操作吸引了在欧元区经营业务的８００家银行的投标，参与招标的银行数量远高于去年１２月份的５２３家。欧洲央行周三发放的３年期贷款可能是最后一批此类贷款。尽管欧洲央行从不就政策措施提前作出承诺，但按照其流动性操作日程，该行将不会再次发放这类３年期贷款。另外，该央行管理委员会的多位委员也曾就银行业可能会过于依赖央行的长期贷款发出警告。他们还称，银行业不应将这类３年期贷款视为央行的常规政策工具。
本周欧央行将开展第二轮长期再融资操作（ＬＴＲＯ），此前欧元/美元一直在上涨。如上方所提到的，不管ＬＴＲＯ规模多大，很难利好欧元，但从这里能给欧元/美元看空者希望的是，除非欧元升势反转，并且该货币对交易于１．３３２５支持区域（前期阻力）下方。让我们拭目以待。
欧洲央行周三将公布新一轮三年期ＬＴＲＯ，该操作将提供低成本的资金，旨在向缺乏投资资金的企业提供支持。欧洲央行的ＬＴＲＯ结果很可能将决定接下来欧元是否能够延续此前的涨势，不过对于欧洲央行资产负债表将随之扩大，投资者保持谨慎。
欧洲央行(ＥＣＢ)将于周三(２月２９日)再次向欧元区银行业提供三年期超低利率的无限量贷款，即所谓的ＬＴＲＯ。目前，经济学家对于该轮流动性操作的需求预期中值为４９２０亿欧元，与第一轮规模相当，经济学家的预期区间从２０００亿欧元至１万亿欧元不等。
国际评级机构惠誉(ＦＩＴＣＨ ＲＡＴＩＮＧＳ)表示，欧洲央行(ＥＣＢ)的首次长期再融资操作(ＬＴＲＯ)在稳定欧元区金融市场上发挥了至关重要的作用。与此同时，美国商务部(ＤＯＣ)公布的数据显示，美国１月耐用品订单月率下降４．０％，创２００９年１月以来最大月度降幅，预期下降１．０％，前值修正为上升３．２％，初值上升３．０％。此外，美国谘商会(ＣＯＮＦＥＲＥＮＣＥ ＢＯＡＲＤ)公布的数据显示，美国２月谘商会消费者信心指数为７０．８，远高于预期水平的６３．０，１月该数据修正后为６１．５，初值为６１．１。美元指数盘初开于７８．３７水平，早盘时段，美元指数大幅走高。午盘时段，美元指数持续回落。欧元/美元盘中刷新日内高点１．３４６８；英镑/美元盘中刷新日内高点１．５９００；美元/瑞郎盘中刷新日内低点０．８９４２。

 
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