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欧版ＱＥ２ 规模空前欧洲银行业依然堪忧 @ 2012-03-01T12: 返回 新闻热点
关键词：欧央行 ＬＴＲＯ 欧洲央行 亿欧元
概念：５０００亿８００间银行 , 欧洲央行第二轮ＬＴＲＯ
德国商业银行(ＣＯＭＭＥＲＺＢＡＮＫ)的固定收益策略师ＲＡＩＮＥＲ ＧＵＮＴＥＲＭＡＮＮ认为，如果央行提供的资金规模没有大幅度超过预期，比如达到８０００亿欧元以上，那么预计高风险资产可能不会因此出现显着的反弹。法国巴黎银行(ＢＮＰ ＰＡＲＩＢＡＳ)驻北美外汇策略主管ＲＡＹ ＡＴＴＲＩＬＬ接受ＣＮＢＣ采访时认为，如果欧洲央行实施ＬＴＲＯ融资规模为５０００亿欧元甚至更多，那将有效刺激市场风险情绪，这意味着美元将下跌，欧元伺机上涨。
据报导，在ＬＴＲＯ实施一周后，欧元区各银行在欧央行的隔夜存款额达创纪录的４１１８亿欧元，表明欧央行注入的大部分资金并未进入信贷市场。截至２０１１年末，欧洲银行在全球各国央行存款规模创近１５年最高水平。法国巴黎银行存放在各国央行的资金达５８０亿欧元，较上年同期增加７４％。法国巴黎银行表示，该行在第一轮ＬＴＲＯ中进行了融资，但为寻求安全，又将这笔资金中的绝大部分存回了央行。
事实上，即便第二轮ＬＴＲＯ净额超过首轮，但仍然远远满足不了市场的“胃口”。因为据此前机构预期，第二轮ＬＴＲＯ规模将达到１万亿欧元。换句话说，欧洲央行所能释放的流动性不足，很可能将削弱对全球风险资产上涨的支持。
然则，对于此次ＬＴＲＯ，有知名机构调查的２６家投行给出的预期中值为４５００亿欧元。调查显示，新发放的贷款中至少有一半将提供给西班牙和意大利的银行，以及欧元区中型银行。不过，即使是现金充裕的银行可能也希望利用此次机会获得资金，因为它们担心日后为到期债务展期的难度可能加大，或者是认为欧洲央行的廉价资金提供了有吸引力的获利机会。
欧洲央行周三通过第二轮３年期长期再融资操作(ＬＴＲＯ)向银行业发放了５２９５．３亿欧元资金，这一规模超出市场预期，从而令银行业使用部分所获资金购买欧元区外围成员国主权债券的可能性加大。不过，高于预期的认购需求可能也意味着银行业预计资金紧张状况还会持续。周三的资金投放总额为欧洲央行有史以来通过再融资操作发放资金的最高规模，并超过了欧洲央行去年１２月份通过首轮３年期再融资操作发放的４８９１．９亿欧元资金，也高于上周接受道琼斯通讯社调查的投资银行预计的４５００亿欧元。周三的长期再融资操作吸引了在欧元区经营业务的８００家银行的投标，参与招标的银行数量远高于去年１２月份的５２３家。欧洲央行周三发放的３年期贷款可能是最后一批此类贷款。尽管欧洲央行从不就政策措施提前作出承诺，但按照其流动性操作日程，该行将不会再次发放这类３年期贷款。另外，该央行管理委员会的多位委员也曾就银行业可能会过于依赖央行的长期贷款发出警告。他们还称，银行业不应将这类３年期贷款视为央行的常规政策工具。
而高盛集团在欧洲央行的第二轮三年期长期再融资操作操作结果公布后评论表示，欧洲央行的两轮ＬＴＲＯ累计向体系注入１万亿欧元的３年期资金，这是一个极高的数字，实际上，目前欧洲银行业已经提前融入了２０１４年之前所需的资金。高盛认为，需求量大是一个重要的利好。关键理由是，首先，目前银行已经在很大程度上隔绝于融资市场的冲击，并提前获得２０１４年以前的融资；这将导致第二点，即银行和主权融资的成本目前已经分离；第三，银行业承受的被迫减债的压力将有所减小(从欧洲央行近期的贷款数据中可见一斑)；第四，存款定价压力将会减轻(这一点也已经在显现)，从而将产生良好的收入效应。

 
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