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《大行报告》瑞信:传交银大型配股 降级至“跑输大市” @ 2012-02-10T15: 返回 新闻热点
关键词:交行
概念:银行H股 , 交行传配股融资
交行上一次“A+H”配股融资发生在2010年年中,当时通过“A+H”配股共融资逾327亿元,其中A股配股募集资金171亿元,H股配股融资177.8亿港元(约合人民币156.5亿元),用于补充公司资本金。
分析人士表示,民生银行总规模约290亿元的再融资方案、招商银行350亿元的配股计划仍未有最新消息,加上光大银行的H股上市时间仍然未定,传闻缩至200亿港元的融资计划也拖到了今年。据此算来,去年遗留下来的股权再融资规模已经超过了900亿元。
麦格理早前发表报告预计,交行须于今年作股本再融资,规模达510亿元人民币。交行H股昨收报6.31元,跌2.47%。
财务数据优良,盈利能力显着,成本优势逐步显现,350亿A+H股融资满足未来三年业务发展需求。招行的盈利能力较强,零售业务带动下息差水平居股份制银行前列;非息收入占比在股份制银行中仅次于民生银行。在二次转型提升成本控制能力和风险管理能力的要求下,公司未来的成本优势将逐步显现。而配股融资计划将使得公司的资本充足率和核心资本充足率提升2个百分点至13%和9.7%的水平,满足未来规模扩张需求。
据记者粗略统计,因市场争议而修改的民生银行再融资方案在去年9月获得银监会放行,之前的A股定向增发改为发行200亿元人民币可转债和增发不超过16.51亿股H股,再融资总规模约290亿元;此外,招商银行、深发展、光大银行去年通过的再融资方案至今尚未实施。按照此前方案,招商银行拟配股再融资规模为350亿元、光大银行拟发行次级债70亿元、深发展拟定增200亿元;而去年一直苦等时间窗口的光大银行H股上市,或将在今年落定。这意味着,2012年银行再融资压力仍然不小。
目前已经公布融资方案但尚未实施的中资银行有光大银行(601818)发行400亿元H股,招商银行(600036)A+H股配股350亿元,北京银行(601169)定向增发118亿元,以及民生银行(600016)H股再融资90亿元等。

 

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