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ＣＰＩ反弹不改通胀下行态势 @ 2012-02-10T10: 返回 新闻热点
关键词：ＣＰＩ 通胀
概念：１月ＣＰＩ数据 , １月份ＣＰＩ同比上涨４
汇丰银行宏观经济分析师孙君玮表示，尽管受春节因素影响，ＣＰＩ可能在１月小幅反弹，但春节之后仍将延续回落态势。总体而言，２０１２年通胀压力并不构成主要的宏观风险。ＣＰＩ的回落将为继续宽松从而稳增长进一步创造政策空间，预计央行还将在上半年调降存款准备金１５０个基点，以保证相对宽松的流动性来提振内需。(证券时报)
今日沪深两市呈现高位震荡的格局，沪综指早盘开盘后一度出现回落，但随后呈现震荡略偏强走势，不过尾盘没能守住成果，再度出现回落，最终收盘报２３４９．５９点，微涨２．０６点，成交继续放大，市场分歧略显增加，个股依旧维持涨多跌少，板块方面蓝筹股没能延续周三的强势，略作休整，金融、有色和煤炭、石油集中呈现疲软，对大盘形成拖累，不过地产股的意外拉升对市场起到了支撑作用，另外概念股同样出现快速轮换，水利偏强、稀土偏弱。不过从市场的支柱蓝筹股回调力度看，并没有太明显的获利了结，仍可以认为是上涨过程中的休整；从技术看，沪综指高位十字星，略显分歧，但收盘继续守住压力线上轨，显示偏多的氛围还没有改变，只是突破的有效性或许需要继续检验；从信息面看，周三推动蓝筹股上涨的主要因素来自大宗商品的上涨和成品油价格上调，但周四大宗商品价格呈现疲软，对股市提振力也减弱，而且最主要的就是周四公布的ＣＰＩ数据较为超出预期，市场普遍认为１月ＣＰＩ将继续小幅回落，均值在４．１％左右，但公布结果达到４．５％的偏高水平，这一方面显示通胀有翘尾迹象，另一方面也可能导致降准再度推后，因此对市场形成一定压制。不过从今天的表现看，似乎抛压还不算重，预计市场难以出现大幅回调，震荡向上的格局仍有望延续。
２月份将公布的１月数据有物价、外贸和金融指标。由于春节错位的影响，１月份数据呈现通胀偏高、进出口增速偏低的格局。预计１月份ＣＰＩ为４．１％、ＰＰＩ为０．６％。出口和进口增速分别为３．７％和-１．４％，均大幅回落。受信贷投放增加，以及奖金发放储蓄回流的影响，Ｍ２增速有望继续反弹至１４．５％。
１月ＣＰＩ意外走高推迟存准率下降预期，希腊谈判未解，经济放缓预期等不利因素抑制基金属价格继续反弹，沪铜技术走势增强不变，支撑铜价，铝消费疲软的不利未来将更加凸显。
国泰君安首席宏观研究员姜超表示：鉴于通胀的反弹，货币政策的放松预期将被推后。但总体看来，ＣＰＩ短期回落的趋势不变。
宋宇同时预计１月ＣＰＩ同比增幅将持平于４．１％，隐含的季调后月环比折年增幅为３．７％，高于１２月份的-１．２％。春节效应可能将１月份同比ＣＰＩ通胀率推高了０．２个百分点，不过春节因素的干扰可能将在２月份起到相反作用，并推动ＣＰＩ通胀率自２０１１年９月份以来首次降至４．０％下方。

 
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