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欧洲央行:欧洲银行一季度或进一步收紧信贷标准 @ 2012-02-01T20: 返回 新闻热点
关键词：信贷 贷款 收紧 新增 破万亿 ００ 欧洲 银行业
概念：
对于２０１２年信贷投放趋势，交通银行金融研究中心高级研究员鄂永健指出，与２０１１年信贷环境总体偏紧不同，２０１２年政策将鼓励银行适度加快信贷投放步伐，特别是加大对小企业、三农、保障性住房、战略新兴产业以及在建和续建项目的信贷支持，预计全年新增贷款８万亿-８．５万亿元，较２０１１年有所扩大。
四季度社会融资规模出现的反弹增长或与１０月以来新增信贷的放松有关，从人民币贷款在社会融资规模中的占比来看，则呈现逐季上升的态势。２０１１年四季度末达到了５８．３％，前三季度人民币贷款占社会融资规模的５８．０％，上半年人民币贷款占社会融资规模的５３．７％。
中小企业已经成为关乎中国社会经济稳定的问题，因此，尽管２０１１年信贷收紧，银监会仍先后发布了支持中小企业贷款的“银十条”及部分细化措施。据央行初步统计，２０１１年上半年，小企业贷款累计新增８６５９亿元，占全部企业新增贷款的３５．２％，贷款余额同比增长２５．９％。
美联储１月３０日发布的最新季度高级信贷员调查显示，超过半数的美国银行去年第四季度收紧了对欧洲同业和非金融机构的贷款标准，这是美国银行业连续第二个季度收紧对欧贷款标准。
据机构普遍预测，与前三个年度类似，今年１月新增贷款大增并突破万亿并无悬念。不过近日市场消息称，央行年前要求各地法人金融机构做好信贷投放计划，防止年初冲规模。来自上海的消息声称，位于华东地区的央行上海总部要求，其辖区内一季度的合意新增贷款不超过去年全年的４０％；而因１月份适逢元旦、春节，工作日较少，当月合意新增贷款不得超过一季度的３５％。江浙地区的一家银行表示已收到类似的文件。“目前市场有消息称１月新增贷款已过万亿，看来监管层还是想收一收”。
由于信贷额度持续收紧，银行的利差诉求使得有限资金更多投放于较高利率的消费类贷款，银行房贷业务积极性有所降低，包括首套房在内的房贷利率则水涨船高，对于那些想投机买房或者投资买房的人起到了非常好的抑制作用。
钢铁企业融资非常困难，资金成本大幅增加。朱继民说，由于信贷政策持续收紧，企业融资难度加大，资金使用成本大幅上升。一是企业长期贷款有较大幅度下降，短期贷款大幅度上升。１~１１月，中钢协会员钢铁企业，银行短期借款同比上升２８．８７％，银行长期借款同比下降６．１７％，因此企业承担了较高的融资成本。二是银行取消对企业利率优惠，严格控制新增贷款。三是企业的银行承兑汇票贴现量大幅上升、贴现率不断上调，导致企业票据贴现费用大幅上涨。特别是去年９月后，银行承兑汇票的签发也受到较大影响，致使企业资金更加紧张。据统计，中钢协会员钢铁企业１~１１月财务费用同比上升３７．１８％。
第二，政策已经明显转向保增长。随着通胀下行、增长放缓，政府已经温和但清晰地将宏观政策取向从收紧转变为某种程度的保增长。政府微调政策语调；银行贷款于年末反弹（伴随着存款准备金率的下调）；并且财政支出进度加快。２０１２年，我们预计政府将继续这一政策走向，新增银行贷款总额至少达到８万亿（可能伴随着２-３次存款准备金率下调），增加社保支出以及保障房和基建的投资。我们认为政策放松的幅度将取决于出口和房地产建设活动的疲弱程度。
２０１１年银行业的业绩高增长得益于稳中偏紧的货币政策，在信贷收紧的情况下，银行贷款议价能力也随之提升，前三季度银行业的业绩已说明一切。
我们认为信用债应谨慎对待，对ＡＡＡ级的债券可适当参与。这是由于：（１）信用风险仍处于暴露阶段。从周期角度看，通胀下滑的阶段，企业已经经历了一段时期的困难，并还将进一步面临存货损失和需求下滑的困境。（２）企业信用基本面最坏的时候还未到来。在过去两年极度宽松的流动性环境中，部分企业出现了明显的投资冲动，资产规模和杠杆率大幅提高，带来了过度投资问题。随着需求的降低和信贷政策的持续收紧，实体企业的资金链将继续经受考验。（３）城投债基本面不乐观。目前部分城投平台的偿付能力并不乐观，贷款展期、应付账款延期的情况较多，同时土地出让市场低迷，基金收入大幅下降。（４）信用债（非城投债）要区别行业，择优选择。部分行业已经出现了信用基本面严重下滑的迹象，比如房地产、钢铁等，但市场收益率并未充分反映这种行业差异。
中国银行国际金融研究所所长、战略管理部副总经理宗良认为，２０１２年的新增信贷规模大约为８万亿，综合各种因素来看，信贷投放保持１３％-１４％的增长是比较合理的区间。由此可见，信贷供求关系将比２０１１年有所改善，预计贷款收益率趋于下行。在连平看来，货币政策趋于放松的信号已经释放。受此影响，银行与理财产品挂钩的固定收益类产品的收益率也将下行。

 
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