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中央审议养老金入市 @ 2012-01-20T02: 返回 新闻热点
关键词：养老金
概念：
戴相龙表示，养老金入市并不意味着要全部投资股票，而只是小部分投资股票。养老金投资股市应坚持长期投资、价值投资、责任投资，客观上有利于股市稳定，而不是被动托市、救市。欧美国家类似养老金的资金早已进入股市，有的投资比例达全部运营资金一半，从长期看投资收益率较高。全国社保基金从２００３年开始投资股票，规定的投资比例最高为４０％，一般情况下占３０％左右，股票投资收益贡献率约５０％。
若只考虑２万亿的养老金入市，按照３０％~３５％的投资比例，投资股票市场的资金量在６０００亿~７０００亿元间。根据２００９年和２０１０年全国社保基金年度决算表，这两年全国五险总收入与总支出相抵后，每年结余在３５００亿~４０００亿元。一旦“养老金入市”制度确立，在六七千亿累计资金入市之后，每年还将新增入市资金１０００亿以上。
林耘：养老金入市从国际上来讲是惯例，国际上面的股市比我们好多少，谁敢说真有那么好呢，其实天下乌鸦一般黑，差不多，国外敢入市我们为什么不敢入市，从国内的角度来讲，经过２１年的发展已经相对成熟，特别是经过今年的大跌以后，已经跌回十年前，所以对养老金入市来讲是十年等一回的机会，再加上从股市内部结构来看已经有一批股票跌得非常低，比如说市盈率只有７倍，市盈率只有１．１倍，这样的品种肯定比单纯存银行好得多，简单讲存银行就不如买银行，这是其一。其二，通过社保的入市已经看出比较成熟的在中国股市运作的经验，运作的模式，应该说是可以借鉴。从中国股市来讲，２１年股市涨了１０倍，早入市比晚入市好，所以今天我们觉醒了，今天入市比什么时候入市好，所以我的选择是则日不如撞日，今天能入市胜利日，明天能入市，明天是胜利日。
百股涨停!Ａ股市场已经很久没有如此气势了。昨天，在千亿养老金有望入市、国际板推出恐无时间表等多重利好刺激下，沪深两市股指如离弦之箭般一路飙升。看到沪综指近百点的大阳线，不少投资者惊呼：“２年多没见了，牛来了!”
其次，养老金入市能给股市带来的资金也是非常有限的。地方养老金较之于全国社保来说，更注重资金的安全性，鉴于股市投资的巨大风险，股票投资只是养老金投资的一个组合之一。正如戴相龙所强调的那样，只是其中的一小部分。从目前社保基金入市的比例来看，只是３０％，那么养老金入市的比例应该比这一比例更低。即便按３０％比例计算，南方某省的这１０００亿元基本养老金，能够投资股市的资金也就是３００亿元而已。这对于股市来说，实在是无足轻重。在目前股市投资者账户９６％成为“僵尸”账户的情况下，如果不能有效地激活这些“僵尸”账户，而把希望寄托在养老金入市的身上，这无疑是背本趋末。此外，养老金入市虽然可以在短线上为股市引入部分资金，引发股市的短线反弹，但从中长期来看，养老金入市更是给股市带来了一只“小老虎”。虽然投资者担心养老金入市会成为被人宰割的羔羊，但从养老金入市的途径选择来看，这是一只依附于社保基金来运作的基金。社保基金之所以能够在股市里获得不错的收益，在很大程度上与其先知先觉有关。
关于养老金入市，很难说好坏，关键是如何看这个问题。如果硬要从好处看，那么此举或能提高上市公司治理水平。在养老金入市后，股市如果还要偏袒上市公司和大小非，自然就不妥了。
养老金入市话题引起关注。此次产生争论的对象不是一般的养老金，而是由参保人缴费形成、散落在地方的基本养老保险基金。出于安全性的担心，有人认为这是“保命钱”，不应轻易投资股市。毫无疑问，此次争论十分有必要，但从当前情况看，进行养老保险基金投资体制改革无疑具有现实紧迫性。
李健：远水难解近渴，因为实际上这个一千亿，可能是有一部分入市，大部分应该是投向债券。因为毕竟是养老金，这是老百姓的养命钱，所以不可能会投入高风险的产品。可能就２０％-４０％左右的进入股票市场，相对来看最多不会超过４００亿。我们的流通市值将近２０万亿，４００亿来撬动整个市场，也是杯水车薪。除非是集体大规模，不是某个省而是集体的一个联动，那么这个规模就比较大。但是从某象征意义来看，表达了高盛的一个态度，就是说认可目前的点位，而且认为现在股指上也应该比较安全。另外一个，也想开发他们多渠道的呵护，所以表明了一个是态度，另外一个是发展方向。这么来看对股市明显还是有益的，只不过力度还不够。
春节假期在即，本来已转向淡静的股市，昨日在内地出有过千亿地方养老金入市的利好消息刺激下，大市出现大反扑。昨日早段其实缺乏消息，但不久即传来利好消息，半日先升３００点。其后深证成指重上９,０００点关，全日收报９,２６４点，大升４．９５％，而上证综指午后同样急升，全日收报２,２９８点，飙升４．１８％。港般午后再跟随内地股市大升，全日大升６１５点，以接近全日高位的１９,６２７点收市，成交亦大增至６７８亿元。
在“南方某省千亿养老金有望一季度入市”等利好传闻的刺激下，昨日沪深股市高开高走，尤其是午后，放量明显，涨势加剧，形成一阳吞两阴的气势。分析师们认为，后市上证综指突破２３００点几成定局，但向上的空间究竟有多少，目前尚难以判断。
根据目前行情，短线市场虽有回暖，但不确定性仍然较大，投资者仍应谨慎应对超跌反弹。从引发反弹的因素看，都很难当成实质性利好。例如标普下调法国主权信用评级，说明欧债危机正在向深层次发展，今后德国作为欧元区的核心，更加不堪重负。而宏观经济去年虽然仍保持在９．２％的较高增速，但从逐季看，则是稳步递减，２０１２年增速还将继续回落，制约股市表现。此外，地方养老金入市，并非“托市”或者“救市”，大部分还是投资债券等稳定收益类品种。至于央行逆回购投放资金，实际上还是资金偏紧的表现。加上新股扩容节奏不减，周二反弹量能释放滞后等等，都表明短线资金面并不宽裕。
千亿养老金超预期入市、央行节前启动逆回购释放流动性以及国际板尚无推出时间表等利好消息刺激股市，上证指数暴涨４．１８％，创下近两年来单日最高涨幅。在股市飙涨带动下，连盘油脂开盘小幅下挫后止跌回升，全日运行平稳，但农产品整体较为温和的涨势限制了油脂的涨幅。截至收盘，棕榈油１２０９上涨０．８１％或６４，成交小幅放量，持仓量减少２０００余手。
从资金面来看，虽然央行在去年１２月份下调了一次存款准备金率，并且在１月１７日启动逆回购和停止春节前公开市场操作，给市场注入了一定的流动性，但是银行间同业拆借利率短期依然飙升，显示春节前市场依然缺乏资金。不过媒体报导某省千亿养老金入市的消息，则是直接刺激了市场的神经。并不是说这笔钱有多少，而是说地方养老金入市的步伐远远快于市场之前预期的“远水不解近渴”。长期资金跑步入市的现实，极大提振了市场信心。
《中国证券报》报导，去年股市跌跌不休，引发各界热烈讨论养老金投入股市的话题，大陆全国社保基金理事会主席戴相龙更登高一呼，认为可以有条件开放养老金入市，让养老金明正言顺得以加入股市行列。
国有企业增持自家股份只玩了两天,上证就开始泄气,中国立刻推出千亿养老金入市．．．．护盘远比台湾认真一百倍．
今天对股指影响最大的两则消息当属重要经济数据的公布和南方某省千亿养老金转交全国社保基金理事会运营，增量资金的入场再度提振市场信心，但养老金入市投资股票的比例和时点并未明确，而２０１１年四个季度的ＧＤＰ增速分别为９．７％、９．５％、９．１％和８．９％，四季度ＧＤＰ增速创出近两年新低，经济增速减速已成为现实，在此背景下，上市公司的经营压力将在四季度有所体现，再加上人民币升值和劳动力成本的上升，企业成本上升和产品价格优势的下降或使业绩下滑的幅度超出市场预期，在股指连续下跌之后，市场对利好的关注程度更高而忽视了利空对市场的影响，弱市中的大盘往往以缓跌急涨的方式完成反弹，在经济增速减缓对企业经营产生负面影响的初期，股指完成底部构筑的几率不大，在急速上涨中不宜再行追高，反可借此大幅上涨对过重的仓位予以清理，短多长空的市场格局并没有发生根本改变。
本周二，受千亿地方养老金有望一季度入市、ＲＱＦＩＩ额度或进一步扩大及央行展开的逆回购政策利好刺激，沪深股市大幅反弹，个股呈现普涨行情，上百只个股涨停。然而，昨日上市的新股海思科开盘即以１７．５０元的价格跌破２０．００元的发行价，尾盘报收１９．０２元，跌幅为４．９０％。
国内方面，有报导称，千亿地方养老金有望一季度入市。分析人士认为，出于养老资金保值增值的需要，这１０００亿元资金将首要投资固定收益资产，也有相当比例投资股市。从目前全国社保基金投资运营资产的结构来看，粗略估计投向股市的比例可能在３０％-４０％，所以对于Ａ股市场而言，养老金入市的利好要大大折扣了；上海市市长韩正近日表示，现在并非推出国际板最佳时机，同时国际板推出没有时间表。国际板推出本来就没有基础，这对于Ａ股市场是个真正的好消息；在兔年的最后一周，央行终于主动向银行体系注入流动性，以确保节前资金面的宽松，Ａ股也可以喘口气。

 
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