新闻热点

央行启动１６９０亿逆回购 节前降准概率进一步减小 @ 2012-01-18T16: 返回 新闻热点
关键词：逆回购 央行
概念：
连日下跌退守２２００点整数关口的Ａ股市场在昨日迎来利好。有媒体报道称，地方养老金入市获得重大突破，南方某省已经获准将１０００亿元基本养老基金转交全国社保基金理事会运营，一季度将开始投资。不仅如此，央行启动１４天逆回购１６９０亿元也对市场资金面构成利好。
银行间债市：尽管央行通过逆回购向市场注入逾千亿元资金，但资金量依旧紧张，隔夜回购加权平均利率大涨１９１个基点，收于７．４９％，创下近１年来纪录；７天回购加权平均利率飙升９９个基点至７．１５％。上海银行间同业拆放利率昨日多数上涨，仅１年ＳＨＩＢＯＲ利率出现下跌，其余品种均飘红。其中，隔夜、１周、２周ＳＨＩＢＯＲ利率的涨幅都超过１００个基点，隔夜利率上涨了１８９．４２个基点至７．３６６７％。唯一下跌的是长期１年ＳＨＩＢＯＲ利率，下跌了０．１２个基点至５．２３６９％。
人行昨日也公布进行１６９０亿１４天逆回购操作，中标利率５．４７％，以因应春节前资金面紧张而释放流动性；对外经济贸易大学金融学院兼职教授赵庆明认为，人行宣布暂停央票发行后又进行大规模回购，是要满足当前发放奖金、企业间清算、居民过节购物等货币需要。
尽管昨日央行实施１６９０亿元逆回购操作，但节前资金压力不减。今日ＳＨＩＢＯＲ隔夜利率升穿８％，１个月期利率升穿９％，超出２００７年１０月底流动性急剧收紧时创下的新高。
另一方面，今日上海银行间拆放利率继续大涨，两周以下品种涨幅超过１４０个基点，并均大幅创出阶段新高。面对巨大的现金备付压力以及地量的公开市场到期资金，央行今日今年以来首次采取了逆回购操作，逆回购量为１６９０亿元，规模低于市场预期，使得市场对央行将下调存准率仍存有较高预期。
经济数据对比显示，经济依然稳步增长，而其中投资、消费、进出口呈现两增一减态势，仍将支持商品期货稳步上涨，同时央行启动１６９０亿元１４天逆回购操作，显示央行释放资金的意图，由此利多因素对商品期货上涨分别构成实体经济和投资资金双重利多影响，预计节前节后短期内商品上涨概率仍偏大。
央行逆回购１６９０亿难阻利率飙升显示市场资金面的紧张，昨日有消息称地方养老金入市，加上香港正研究将保险金及退休金投资内地市场，以及京苏深申请加入增值税改革试点，消息面积极推动之下，盘中金融板块崛起。
２０１２年１月６日，央行发布公告，表示春节前暂停央票发行，并根据实际需求开展短期逆回购操作。这是央行逾１０年来首次宣布就逆回购进行公开招标，再次显示春节前，央行放松部分货币的意愿。１月１７日，央行进行了１６９０亿元１４天逆回购操作，中标利率为５．４７％。１月１９日还有一次，以保证春节期间的资金需求。数据显示１月份公开市场到期量为１２６０亿元。
同时，中国人民银行公告，１７日在公开市场展开１６９０亿元逆回购操作。央行曾在本月６日公告，为促进春节前银行体系流动性平稳运行，决定春节前暂停央票发行，并根据实际需求开展短期逆回购操作。分析认为，央行此举旨有利于缓解目前货币市场的紧张格局，满足春节期间猛增的资金需求，也对股票市场构成利好。
从流动性方面来看，虽然央行昨日开展了１６９０亿元的１４天逆回购操作，但未能改变货币市场的资金紧张局面，上海银行间同业拆放利率继续大幅上涨，其中，隔夜及两周拆借利率大涨超过８０个基点，一个月的拆借利率涨幅更是超过１４０个基点。在此种情况下，为了缓解节前紧张的资金面，即使央行节前不再下调存款准备金率，也不排除明日央行再度进行逆回购操作。此外，需要引起注意的是，管理层定调政策微调后，央行不仅对不同金融机构实施差别存款准备金率，而且对不同地区也有差别，今日有消息称“贵州金融机构实施较低存准率”，凸现了调控手段的灵活性。但银行再融资和常州国家高新区发布扶持政策推进企业在“新三板”上市，令投资者近期的乐观情绪备受打击。
周二(１月１７日)，上海银行间同业拆放利率(ＳＨＩＢＯＲ)多数上扬，央行公告称公开市场１４天逆回购１６９０亿，利率５．４５％。此举将暂解市场资金面紧张局面，之前央行已宣布春节前暂停央票发行。业内分析，节前央行不太可能再降存款准备金率。也就在今天，今年第一笔１０％的７天破天荒出现。市场倒逼降存准势头不减。
尽管市场周一还曾因政策消息匮乏和解禁压力等因素而呈现悲观氛围，但昨日我国公布的中性偏弱的ＧＤＰ数据增加了管理层紧缩政策放松的预期，且盘中央行还公布了１６９０亿元的逆回购操作。加之市场传言今年１、２月的月均新增信贷有望达到１万亿元和地方养老基金１０００亿元提前入市，投资者对资金压力的忧虑有所缓解。
从货币政策面来看，１７日，央行展开了为期１４天的逆回购操作，向市场投放１６９０亿元，其中标利率为５ ．４７％，较二级市场水平低２３０个基点，所以，市场人士认为，这很可能促进央行周四逆回购操作量大幅增加。
“今天我们的资金交易员很忙，银行间市场已经很紧了。今天逆回购是１６９０个亿，明天央行应该还会出现逆回购，周四应该还会有个很大的量。”某城商行资金交易员昨日指出，央行正在稳步开展逆回购操作，这是下调存款准备金率的一种稳健措施的持续。
１７日央行以利率招标方式开展了总量为１６９０亿元的逆回购操作，意在确保春节长假期间市场资金的稳定供应。&ＬＤＱＵＯ;这个量太小了，根本不够用。&ＲＤＱＵＯ;有市场人士表示。
二是央行主动向银行体系注入流动性。央行周一已向公开市场一级交易商启动逆回购需求申报，周二实际进行了１６９０亿元１４天逆回购操作。逆回购重新开闸与去年１２月份猛增的２．６１万亿（Ｍ２）资金投入，令市场流动性紧张局面大为缓解，节前资金面相对乐观。
１月１７日，央行正式在公开市场启动了期限为１４天的逆回购操作，交易量１６９０亿元。不过，市场资金面对此的反应却极不给力，银行间市场３个月以内期限的回购利率全面升破７％。分析人士表示，从本次逆回购操作规模来看，央行仍然倾向于缓解短期资金面的紧绷，而对于流动性松动的政策取向则较为谨慎。这一背景下，预计春节前法定存款准备金率或难以再次下调。
上证国债指数１月１７日高开０．０１点，并再创历史新高，其后基本呈现窄幅波动态势，最终以绿盘报收，全天共成交０．２６亿元，较１月１６日成交０．７３亿元明显萎缩。上证所挂牌交易的１３６只国债中有２只上涨，７只下跌。国债市场１月１７日小幅下跌，主要受沪深股市大涨拖累，资金面继续趋紧也令债市承压。不过，央行大规模逆回购缓解了流动性紧张局面。

 
易发投资 | 首页 |  登录
流动版 | 完全版
论坛守则 | 关于我们 | 联系方式 | 服务条款 | 私隐条款 | 免责声明
版权所有 不得转载 (C) 2025
Suntek Computer Systems Limited.