易发投资 - 新闻热点

百丽４季度销售降跌近７％ @ 2012-01-16T08:

返回新闻热点

关键词：百丽销售

概念：

百丽受销售数据逊预期打击，现跌８．１６％至１１．７０港元，暂成交５．７２亿港元。美银美林发表报告，维持百丽买入评级，目标价由１９港元降至１６．２０港元，调低其２０１１及１２年盈测分别２％及７％。

尽管我们预期中国消费增长将放缓，我们相信公司２０１１年第４季的增长动力将维持&#２４３７８;劲，预计鞋履业和运动服饰业第４季的同店销售增长分别&#２９２３４;１６％和１．５-２％ (第３季增长分别&#２９２３４;１８．５％和２．５％)。另外，我们目前预期鞋履业和运动服饰业ＦＹ１２Ｅ/１３Ｅ的同店销售增长分别&#２９２３４;１１％/１０％及２％/３％ (ＦＹ１１Ｅ的预期增长分别&#２９２３４;１９％及４％)，当中已考虑到消费增长放缓的因素。另一方面，百丽有机会收购领跑 (百丽在中国运动服饰分销业务的主要竞争对手)，我们认&#２９２３４;将是一项正面的消息，因&#２９２３４;此举能提升公司的市场份额及在成本和议价能力两方面带来协同效应，不过我们估计有关收购将&#２９２３４;每股盈利带来２-３％的增长，盈利贡献不大。整体看来，百丽的增长前景乐观，收入和利润率较稳定，我们相信公司在２０１２年将继续领先行业。重申“买入”评级及１４．８港元的目标价。

百丽国际(０１８８０．ＨＫ)上季鞋类业务，同店销售仅增长百分之八点二，远低于去年第三季的百分之十八点五。百丽股价最多下挫一成，低见１１．３８元，最新报１１．７４元，跌１元，跌幅百分之七。证券商交银国际将百丽目标价，由１４．８元下调至１１．２５元，评级由买入调低至中性，以反映业务增长放缓。交银国际认为，百丽鞋类业务增长减慢，来得较预期快而且减幅较预期多，将去年每股盈利预测下调百分之三，今后两年盈利预测分别下调百分之八和一成三。高盛指，百丽上季鞋类同店销售增长低于预期，可能是受到温暖天气、消费市道转弱及较少推广活动影响，但相信对去年整体业绩影响不大。

&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;花旗研究报告指，百丽(１８８０)去年第四季鞋类同店销售增长仅８．２％，低于市场预测之１５％至１５．５％。花旗表示，虽然增长较头三季放缓，惟实际经营利润率较佳，因此对２０１１年盈测影响甚微；但反映２０１２年市场情绪欠佳及同店销售增长放缓，目标价由１６．８元调低至１５．５元，维持“买入”评级。

报告预期，去年同店销售增长低于管理层估计，约１０％，料今年净减少１００间店铺，而非管理层预期的净增加２００间预期去年及今年盈测分别下降５．７％及１４．６％该行下调其盈测１３-２０％投资者考虑是否趁低吸纳该股，相信是言之过早将目标价由１．９元下调至１．５５元，２０１２年预测市盈率４倍，即有１８％下行潜力不过，该行相信，其预测仍存不确定性及下行风险维持评级“跑输大市”。花旗表示，百丽去年第四季鞋类同店销售增长仅８．２％，低于市场预测之１５-１５．５％虽然增长较首九个月放缓，惟实际经营利润率较佳，因此对２０１１年盈测影响甚微；但反映２０１２年市场情绪欠佳及同店销售增长放缓，目标价由１６．８元调低至１５．５元，维持“买入”评级。瑞信下调安踏体育２０１２年盈测２％，基于预期市盈率８倍，目标价６．１元不变，评级维持“跑输大市”报告指，多方来源证实中资体育股进一步放缓，前景正面对挑战，订单尤其疲弱，该行相信安踏将受行业放缓较预期长影响，虽然公司资本控制较同业理想，但仍受困整体高零售折扣及行业竞争激烈，相信安踏及同业盈测会继续下调。联通(０７６２)虽有推出ＩＰＨＯＮＥ４Ｓ的消息，仍无助其股价走势，连续三天急跌超过一成后早段回试１５元水平见即市支持，低位现反弹走势上，股价出现三只乌鸦后现阳烛走势，１００天线参考１６元水平看好可留意购１６０５５，行使价１６．９元，２０１２年５月到期，实际杠杆７．１７倍，引伸波幅３８．９８％看淡可留意沽１４８１２，行使价１２．９８元，２０１２年５月到期，实际杠杆５．１６倍，引伸波幅４５．１０％

易发投资 | 首页 | 登录

流动版 | 完全版

论坛守则 | 关于我们 | 联系方式 | 服务条款 | 私隐条款 | 免责声明

版权所有不得转载 (C) 2025

Suntek Computer Systems Limited.