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１２月石市ＣＰＩ:以４．９％低点收官 @ 2012-01-14T16: 返回 新闻热点
关键词：ＣＰＩ
概念：
尽管去年１２月ＣＰＩ增速创１５个月来的新低，但与１１月４．２％的同比涨幅相比，下行态势有所放缓。分析统计局提供的数据，不难得出１２月ＣＰＩ同比增速下行放缓的主要原因是节假日季节性因素所致。其中，食品价格环比上涨１．２个百分点，而非食品价格继续下行态势。“但从运行周期的角度来看，ＣＰＩ涨幅放缓的趋势并未改变”，交通银行（６０１３２８）金融研究中心研究员陆志明说。１２月环比涨幅仅为０．３％，而过去５年１２月份ＣＰＩ环比增速平均为０．６％；过去５年春节前一个月ＣＰＩ环比增速平均为１．０％。由此可见，物价增速回落还是十分明显的。
１月受春节消费高峰的影响，ＣＰＩ环比增长率可能上升到１％左右。农业部和商务部数据显示农产品价格继续上涨。由于２０１１年１月ＣＰＩ环比增长也是１％，因此今年１月ＣＰＩ同比增长率将与２０１１年１２月基本持平。随着春节后物价的季节性回落，２月环比出现负增长的可能性大，同比增长率将再度显着回落。
尽管经济学家预期１２月ＣＰＩ涨幅并没有明显回落，接近于１１月真实值，但经济学家认为，通胀压力继续得到缓解。中金公司首席经济学家彭文生表示，由于春节前食品价格季节性上涨，ＣＰＩ通胀的回落态势暂时停止，预计１２月ＣＰＩ同比将维持与１１月相近水平。但ＰＰＩ增速继续下跌，显示通胀的压力继续得到缓解，２０１２年部分月份存在ＰＰＩ通缩的可能。
７月ＣＰＩ增长６．５％，创下３年来新高，８月ＣＰＩ开始小幅下调至６．２％，９月ＣＰＩ虽然仍在６．１％高位，但也巩固了物价下行趋势。而四季度则真正筑成了ＣＰＩ的拐点。先是１０月ＣＰＩ“破６”达到５．５％，继而在１１月又跌至４．２％，创下年内新低。这两月ＣＰＩ回落呈加速态势，幅度分别达到０．６个和１．３个百分点。
国家统计局昨日发布的数据显示，上月ＣＰＩ（居民消费价格指数）同比上涨４．１％，创下１５个月新低，且为去年７月触及６．５％的３年高点后连续第五个月回落。通胀压力进一步放缓，为政策调整预留更多空间。不过，分析人士指出，近期宏观政策仍以微调为主，降息的可能性不大，但为了缓解银行流动性，存款准备金率可能会继续下调，最快可能在春节前。
专家普遍认为，受经济增长放缓以及食品价格回落等因素影响，２０１２年物价涨幅将低于去年。中国国际经济交流中心研究员王军表示，ＣＰＩ继续回落，数据与预期相符，表明政府控制通胀的目标基本达到。他预计，今年政府确定的ＣＰＩ目标仍会在４％左右。交通银行金融研究中心发布的报告也指出，根据对２０１２年国内外原材料成本持续下降、经济增速放缓、货币资金难以全面放松以及粮价维稳等因素综合判断，预计今年物价涨幅将较２０１１年有较大幅度回落，并呈现前三个季度持续下降、第四季度略有回升的走势。
２０１１年，在食品价格上涨的带领下，上半年ＣＰＩ节节走高，去年７月ＣＰＩ同比上涨６．５％，创下年内峰值。随后，ＣＰＩ开始逐步滑落。从去年８月份的６．２％、去年９月份的６．１％、去年１０月份的５．５％很快回落到去年１１月份的４．２％，以及１２月份的４．１％。虽然创下２０１０年１０月以来ＣＰＩ涨幅的新低，但仍不能掩盖全年高通胀的事实。
国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任陈道富预测，２０１２年ＣＰＩ涨幅将在３％-４％间。他表示，２０１１年物价高点出现在７、８月份，回落出现得较晚，因此全年数值均处在高位。１２月ＣＰＩ上涨４．１％与季节因素有关。
资深金融专家及投资银行家温天纳表示，最新内地通胀数据符合预期，ＣＰＩ持续回落，但因节日因素，回落速度减慢。２０１１年１２月份，ＣＰＩ同比上涨４．１％。２０１１年，ＣＰＩ总水平比上年上涨５．４％。１２月份ＰＰＩ同比上涨１．７％，环比下降０．３％。预期２０１２年１、２、３季度通胀持续下降，第三季为低点。早前的ＰＭＩ对ＰＰＩ有预示作用，而目前的ＰＰＩ同样对未来的ＣＰＩ有启示。
同比来看，２０１１年１２月ＣＰＩ和ＰＰＩ分别上涨４．１％和１．７％，比上月回落０．１和１．０个百分点，通胀总体局面继续缓解。但从环比来看，ＣＰＩ和ＰＰＩ走势迥异，前者上涨０．３％，后者则下降０．３％，这也与２０１１年１１月二者双双环比回落形成了反差。
据中国网１月１１日报导，根据国家统计局安排，２０１１年１２月的ＣＰＩ数据将于明日(１２日)公布，多家机构及经济学家预测，１２月ＣＰＩ涨幅将达４％左右。交通银行金融研究中心首席经济学家连平表示，根据商务部和农业部监测的数据，１２月份以来食用农产品价格结束前期下降态势，开始小幅上涨，预计１２月份食品价格环比涨幅在０．８-１．２个百分点之间，但由于近期非食品价格总体处于回落过程，１２月份非食品价格同比涨幅也将比上月继续有小幅放缓，大约在２％左右，同时考虑到１２月份ＣＰＩ翘尾因素消失，初步判断１２月份ＣＰＩ同比涨幅可能在４％左右，ＣＰＩ同比将继续延续回落态势。
国务院研究中心金融研究所副所长巴曙松昨天也在公开场合表示，２０１２年１月ＣＰＩ增幅很可能会出现反弹。国海证券分析师范小阳表示：１ 月份由于季节性因素和春节因素的影响，ＣＰＩ 有反弹的可能，初步预计在４．２％附近。从历史上看，１ 月的环比涨幅均明显高于１２ 月。但这种由于季节性和节日因素影响带来的ＣＰＩ 反弹已经在市场的预料之中，而且从明年上半年的走势来看，ＣＰＩ 回落的趋势并没有改变。因此，１ 月ＣＰＩ的扰动不会对市场造成太大的影响。
首先，笔者认为，４．１％的ＣＰＩ同比增长并不意味着价格水平在大幅下降。一般ＣＰＩ的同比价格水平分析分成两部分，一部分来自翘尾影响，即前一年的价格水平对次年通胀的影响。换句话说，翘尾影响并非当年价格水平的上涨。当年的真实价格上涨情况是由第二部分“新增”因素决定的。按照翘尾因素的影响规律，每年的１２月，上年对当年的所谓翘尾影响应该为零。所以，２０１１年１２月４．１％的价格水平同比上涨幅度，应该全部来自新增因素。从“新增”意义上来说，１２月通胀水平并不比７月 ６．５％的全年最高同比通胀水平低多少。因为７月６．５％的增幅中至少有３．５％的翘尾因素。显然，从同比增长的角度看，说通胀水平大幅下降显然过于乐观。去年以来，宏观调控把抑制通胀放在突出的位置上，调控政策是大力度、全方位的。通胀水平同比从高位有所回落或者说涨势放缓应该是政策调控效果的显现。
中国人民大学中国经济改革与发展研究院副教授孙&#２１６４７;梅持同样观点。她对《经济参考报》记者表示，２０１１年１２月份ＣＰＩ同比上涨４．１％，连续５个月回落，表明物价回落态势已经确立，经济已从之前的“通胀上行、增长过热”态势发生转变。当前的物价回落受以下几个因素影响：一是我国经济增速整体回落带动了物价的回落。二是政府宏观调控政策对控制物价上涨产生了明显的效果。三是房地产投资下滑，促进了物价的下行。尽管如此，未来价格走势也存在一定的不确定性。

 
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