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２０１２年物价低点将出现在７至１０月 @ 2012-01-14T11:

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关键词：ＣＰＩ

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“２０１２年物价形势不会像人们所担忧的那样下不来或者下来了再上去。明年通胀阴霾散去将是大概率事件。”民生证券副总裁兼首席经济学家滕泰预计，明年全年ＣＰＩ涨幅将降至３．２％，其中新涨价因素为１．２％，翘尾因素２．０％。

从２０１０年７月份启动的这一轮物价较快上涨，到２０１１年７月份达到峰值，当月ＣＰＩ同比涨幅达到６．５％，从８月份开始涨幅逐月回落，终于以年底４．１％的涨幅“收官”。

物价后续走势与宏观调控密切相关。分析人士预计，节假日因素将对２０１２年１月的物价涨幅产生短期扰动。而从２月开始，ＣＰＩ涨幅很可能回落到４％甚至３．５％以内，为货币政策打开操作空间。有分析认为，尽管物价仍然存在回落空间，但由于目前经济景气程度比２００８年底金融危机时明显要好，再加上通胀成因的变化，本轮ＣＰＩ涨幅回落的底部可能会有所抬高，甚至不排除在２０１２年底或者２０１３年重新出现物价上涨的可能。(中国证券报)

彭文生预计，受春节消费高峰的影响，农产品（００００６１）价格仍在上涨，今年１月ＣＰＩ环比涨幅可能上升到１％左右，因此，１月ＣＰＩ同比涨幅将与去年１２月基本持平。随着春节后物价的季节性回落，２月环比出现负增长的可能性比较大，预计ＣＰＩ涨幅春节后继续回落。

国信证券报告代表了市场上的普遍观点。报告认为，预计去年１２月份ＣＰＩ同比涨幅为３．９７％，较前一月涨幅回落０．２个百分点左右，回落速度较前两个月大幅放缓。而蔬菜价格大幅上涨成为阻碍当月ＣＰＩ继续大幅下行的主要原因。

去年１２月ＣＰＩ，全国以同比上涨４．１％，成都以上涨２．９％的涨幅收笔。较去年１１月的涨幅相比，全国和成都物价涨幅都呈继续回落态势，都回落了０．１个百分点。经历连续５个月回落，去年１２月全国物价的同比涨幅创下了最近１５个月来的最低，成都涨幅也达到年内新低。

&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;纵观２０１１年全年ＣＰＩ涨幅走势，物价总水平高位运行，６月份开始连续四个月ＣＰＩ保持在同比涨幅６％以上，７月份更是达到年内“峰值”６．５％的涨幅，创下３７个月以来新高，之后逐月回落，１２月ＣＰＩ同比涨幅４．１％，是ＣＰＩ同比数据１５个月以来的新低。

尽管经济学家预期１２月ＣＰＩ涨幅并没有明显回落，接近于１１月真实值，但经济学家认为，通胀压力继续得到缓解。中金公司首席经济学家彭文生表示，由于春节前食品价格季节性上涨，ＣＰＩ通胀的回落态势暂时停止，预计１２月ＣＰＩ同比将维持与１１月相近水平。但ＰＰＩ增速继续下跌，显示通胀的压力继续得到缓解，２０１２年部分月份存在ＰＰＩ通缩的可能。

中金公司研究报告表示，ＣＰＩ数据连续５个月环比低于历史平均水平，显示通胀压力进一步缓解。预计ＣＰＩ增速将在春节后继续回落。

国家统计局昨日上午公布的数据显示，２０１１年１２月，我国居民消费价格总水平（ＣＰＩ）同比上涨４．１％，涨幅较１１月回落１．１个百分点，创下了１５个月新低，这是去年ＣＰＩ连续第五个月回落。此外，去年１２月份ＣＰＩ环比增长０．３％，涨幅仍低于去年１２个月的历史均值０．５％，并且连续５个月环比低于历史平均，显示通胀压力进一步缓解。

交通银行分析师陆志明告诉《每日经济新闻》记者，２０１１年通胀压力较２０１０年持续增强，全年ＣＰＩ和ＰＰＩ同比增幅仅次于十年以来最高的２００８年，但这一趋势预计并不会持续到２０１２年，今年物价涨幅将比２０１１年明显回落。

人民网北京１２月２８日电今天，中国银行（６０１９８８）２０１２年第１季度中国经济金融展望季报在京发布，报告认为，随着经济景气回落、食品价格高位回落和输入性通胀的减缓，２０１２年物价涨幅将明显放缓，预计２０１２年ＣＰＩ上涨３．５％左右，将比２０１１年回落１．９个百分点；ＰＰＩ上涨４．０％，比２０１１年回落２．２个百分点。

交通银行金融研究中心首席经济学家连平表示，根据商务部和农业部监测的数据，１２月份以来食用农产品价格结束前期下降态势，开始小幅上涨，预计１２月份食品价格环比涨幅在０．８-１．２个百分点之间，但由于近期非食品价格总体处于回落过程，１２月份非食品价格同比涨幅也将比上月继续有小幅放缓，大约在２％左右，同时考虑到１２月份ＣＰＩ翘尾因素消失，初步判断１２月份ＣＰＩ同比涨幅可能在４％左右，ＣＰＩ同比将继续延续回落态势。

此外，翘尾因素的消失也是物价涨幅回落的重要因素。当前ＣＰＩ的趋势性回落，与去年年初的物价走势不同，去年上半年物价大幅上涨，其中有相当成分为翘尾因素所致。然而目前翘尾因素已基本消失，可以说１２月份物价４．１％涨幅全部归于新涨价因素。表面上看，当前物价涨幅已经大幅收窄，但如果考虑到这已经没有翘尾“水分”的影响，而是真真实实价格上涨的话，４．１％的涨幅也并不算低。

不过，东海证券认为，２０１１年１２月与２０１２年１月ＣＰＩ环比可能出现季节性上升，但环比上升无法改变通胀水平回落的趋势。目前猪肉等农产品供给基本得到保障，国内总需求明显回落，外需萎靡不振，不管是ＣＰＩ还是ＰＰＩ都失去上升的动力。通胀水平回落使得货币政策可以从&ＬＤＱＵＯ;反通胀&ＲＤＱＵＯ;目标中解脱出来，有了一定的空间。

申银万国研究所首席宏观分析师李慧勇表示，去年１２月份非食品价格回落成为主导ＣＰＩ涨幅回落的主要力量，预计今年ＣＰＩ走势前高后稳，全年的涨幅会回落至２．６％。李慧勇认为，与前期食品价格主导ＣＰＩ涨幅回落不同，１２月份食品价格略涨，非食品价格回落成为主导ＣＰＩ回落的主要力量。其中食品价格上涨９．１％，涨幅比上月提高０．３个百分点；非食品价格上涨１．９％，涨幅比上月回落０．３个百分点。

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