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１２月份宏观数据点评 @ 2012-01-13T17: 返回 新闻热点
关键词：ＣＰＩ １２月
概念：
央行货币政策委员会委员李稻葵表示，全年ＣＰＩ同比涨５．４％，高于政府４％左右的目标。但１２月ＣＰＩ环比仅涨０．３％值得关注。他列举数据称，过去５年，１２月环比为０．６％，过去１１年是０．５％。过去５年，春节前一个月，ＣＰＩ环比是１．０％。由此可见，物价增速回落趋势明显。
历史上看，一般春节前一至两个月内，在春节消费高峰及严寒气候的作用下，ＣＰＩ指数均呈现环比上涨的趋势。与历史相比，２０１１年１２月，ＣＰＩ指数环比０．３％的上涨幅度偏低，说明市场需求不振的情况已堪比２００９年。
中金公司首席经济学家彭文生２０１１年１２月２６日发布研究报告称， ＣＰＩ通胀的回落态势暂时停止，预计１２月ＣＰＩ同比将维持与１１月相近水平。１１月ＣＰＩ指数为４．２％。
申银万国首席宏观分析师李慧勇表示，１２月ＣＰＩ预计为４．４％，比上月提升０．２个百分点。
按照主要机构已经公布的市场预期，１２月ＣＰＩ同比涨幅有望回调至４．０％，主要原因是基期因素减弱。
去年１２月ＣＰＩ公布值为同比涨４．１％，微高于预期的涨４．０％；ＰＰＩ涨１．７％，符合预期，同比增速双双较此前一月回落，ＰＰＩ回落程度更猛。去年１１月我国ＣＰＩ同比上涨４．２％，ＰＰＩ上涨２．７％。这些数值无特别意义，因大体符合预期。笔者认为，ＣＰＩ反映的情况可能较好，因其暗示经济情况大体处于可控状态中。
２０１１年１２月，全国居民消费价格总水平同比上涨４．１％，环比上涨０．３％。由于今年春节早于往年，因此２０１１年１２月ＣＰＩ的季节性涨幅实际上稍低于其他年份。换言之，ＣＰＩ环比上升的动力总体上低于历史平均水平。相较之下，２０１１年１２月的ＰＰＩ同比上涨１．７％，环比下降０．３％。有分析人士认为，尽管较２０１１年１０月与１１月环比降幅有所减速，但ＰＰＩ快速下行的趋势并没有改变，这表明市场需求仍然不振，企业盈利能力存在进一步恶化的可能。
印尼央行副行长ＨＡＲＴＡＤＩ ＳＡＲＷＯＮＯ周四(１２月２９日)表示，受季节性因素影响，印尼１２月消费者物价指数(ＣＰＩ)环比涨幅可能在０．５％-０．６％之间。该国１１月ＣＰＩ环比上涨０．３４％。
不过，连平认为，虽然近期由于春节假日因素及季节性等因素的影响，不排除近一两个月ＣＰＩ同比可能还会小幅走高，但考虑到猪肉等食品价格涨幅缩小、国际大宗商品价格回调、政府前期调控政策起效等因素，２０１２年物价涨幅将呈现进一步下降的趋势，初步判断２０１２年全年ＣＰＩ同比涨幅将在３％左右，通货膨胀将不会成为宏观调控的首要矛盾。
香港国企指数１月１２日低开１０．８６点后震荡向上，一度高见１０,６１６．３２点，但高位承接乏力，最低曾见１０,４６９．３１点，全日收报１０,５１９．２１点，升２．１４点。内地１２月ＣＰＩ同比增长４．１％，略微低于１１月４．２％的同比增幅；分析师表示，低通货膨胀数据将提振市场，因为它赋予政府更多放松政策的空间。另外，去年货币供应量增速快于预期，今年料将进一步增长，这将进一步有利于股市。
“ＣＰＩ连续两月大幅回落表明通胀已进入下行通道，但短期季节性涨价因素将导致未来两月ＣＰＩ降幅减缓。”华创证券宏观分析师张森预计，１２月食品ＣＰＩ环比涨幅约为１％，较１１月显着反弹。不过瑞银集团首席中国经济学家汪涛认为，虽然冬季及节日需求因素会短暂推高食品价格，但ＣＰＩ持续回落的大趋势不会发生改变。“ＣＰＩ将持续回落，并于２０１２年夏季见底。”（每日经济新闻）
作为中国百姓打理余钱的最常见方式，定期存款今年显然已不能满足保值的要求。对于大多数现金存款的储户而言，持续的负利率已经使得他们的存款缩水。从２０１０年２月ＣＰＩ同比涨幅达到２．７％以来，物价数据已经高于一年期存款利率长达２３个月。
商务部重点监测的食用农产品价格继续四周上涨，蔬菜涨幅明显，猪肉也重拾升势。有专家预计，主要原因是受天气和季节性影响，１２月ＣＰＩ指数可能将出现环比上涨，但由于基数原因，同比仍可能回落。

 
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