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《神州经脉》１２月ＣＰＩ数据符预期，央行称推进利率市场化改革 @ 2012-01-12T22: 返回 新闻热点
关键词：ＣＰＩ 通胀
概念：
通胀持续回落，１２月ＣＰＩ升４﹒１％，大致与市场预期的４％相若，数据利好，市场憧憬政
尽管经济学家预期１２月ＣＰＩ涨幅并没有明显回落，接近于１１月真实值，但经济学家认为，通胀压力继续得到缓解。中金公司首席经济学家彭文生表示，由于春节前食品价格季节性上涨，ＣＰＩ通胀的回落态势暂时停止，预计１２月ＣＰＩ同比将维持与１１月相近水平。但ＰＰＩ增速继续下跌，显示通胀的压力继续得到缓解，２０１２年部分月份存在ＰＰＩ通缩的可能。
去年８月以来ＣＰＩ增幅连续回落，特别是２０１１年１２月的ＣＰＩ，专家们普遍预测是４％左右。对于２０１２年的物价走势，大部分专家和机构认为总体涨幅将继续走低。但结构性通胀因素依然存在，有机构预测，今年初，ＣＰＩ将出现一个反弹。由于２０１２年元旦、春节同时出现在１月份，农产品价格在１月还将继续上涨，进而导致１月ＣＰＩ同比涨幅高于２０１１年１２月。
美国劳工部（ＬＡＢＯＲ ＤＥＰＡＲＴＭＥＮＴ）１２月１６日公布，美国１１月消费者物价指数（ＣＰＩ）月比持平，主要归因于汽油价格下降，为美联储的通胀可控观点提供了有力支持。
２０１１年１１月，通胀率回落到４．２％，１２月可能更低，很多人预测中国高通胀周期拐点形成，２０１２年通胀率有望回落到３％以下。我不同意这种乐观预测，因为分析通胀趋势需要预想到很多变量，年均通胀率回落到３％以下并非福音，它可能是经济衰退的信号。
数据还显示，刨除生鲜食品和化石燃料价格后，２０１１年１２月泰国的核心ＣＰＩ环比增长２．６６％，同样低于市场预期，该增幅也符合泰国央行的通胀率目标，即核心ＣＰＩ低于３％。
人民网北京１２月２８日电今天，中国银行（６０１９８８）２０１２年第１季度中国经济金融展望季报在京发布，报告认为，随着经济景气回落、食品价格高位回落和输入性通胀的减缓，２０１２年物价涨幅将明显放缓，预计２０１２年ＣＰＩ上涨３．５％左右，将比２０１１年回落１．９个百分点；ＰＰＩ上涨４．０％，比２０１１年回落２．２个百分点。
不过，东海证券认为，２０１１年１２月与２０１２年１月ＣＰＩ环比可能出现季节性上升，但环比上升无法改变通胀水平回落的趋势。目前猪肉等农产品供给基本得到保障，国内总需求明显回落，外需萎靡不振，不管是ＣＰＩ还是ＰＰＩ都失去上升的动力。通胀水平回落使得货币政策可以从&ＬＤＱＵＯ;反通胀&ＲＤＱＵＯ;目标中解脱出来，有了一定的空间。
分析人士指出，本月以来国内农产品批发价格指数继续上行，主要缘于春节临近对价格的扰动，属于正常现象，并且当前指数与２０１１年９月份的年内高点相比仍有不小距离，对于国内通胀可能造成的压力并不大。即将公布的２０１１年１２月通胀数据，市场人士普遍预期ＣＰＩ在４％；如果通胀继续回落，则有望加强&ＬＤＱＵＯ;通胀下行-货币政策放松-流动性改善&ＲＤＱＵＯ;的逻辑判断。
促使央行作出改变的原因很明显，我国ＧＤＰ增速呈逐季下滑态势，一季度同比增长９．７％，二季度９．５％，三季度９．１％。为了防止经济在四季度出现快速下滑，央行有必要“预调微调”。同时，ＣＰＩ指数从８月份以来连续４个月回落，尤其是１１月ＣＰＩ增速创下１３个月以来的新低，也给政策微调创造了空间。１２月的存准率下调，“他提供的一个政策含义，就是在增长、通胀、结构里面，增长是放在首要位置，现在通胀压力小了，更加关注增长了。”国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松表示。
隔夜欧美股市轻微回落，投资者注视今明两日意大利及西班牙拍卖国债的结果，亚太区股市今早亦个别发展，加上内地今早将公布去年１２月的通胀数据，或会影响港股１月１２日早盘走势，预计恒指开盘会走低，部分因为之前三个交易日上涨３％后可能会遭遇获利回吐抛售。
“ＣＰＩ连续两月大幅回落表明通胀已进入下行通道，但短期季节性涨价因素将导致未来两月ＣＰＩ降幅减缓。”华创证券宏观分析师张森预计，１２月食品ＣＰＩ环比涨幅约为１％，较１１月显着反弹。不过瑞银集团首席中国经济学家汪涛认为，虽然冬季及节日需求因素会短暂推高食品价格，但ＣＰＩ持续回落的大趋势不会发生改变。“ＣＰＩ将持续回落，并于２０１２年夏季见底。”（每日经济新闻）
英央行１２月议息会议纪要显示，货币政策委员会的９名委员以９:０的投票比同意维持０．５０％的利率水平和２７５０亿英镑的量化宽松政策不变。英央行预计经济在２０１２年年底初步复苏，１１月经济刺，对通胀的影响温和，高通胀并未推高工资水平。一些委员认为自１１月以来经济形势恶化，未来在必要时仍需进一步的刺激。另有一些委员认为通胀在２０１２年的回落步伐较英央行预期慢，一些委员认为薪酬需要小幅增长以达到通胀目标，市场震荡使量化宽松政策的效果很难评估。

 
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