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央行春节前停发央票 @ 2012-01-07T03: 返回 新闻热点
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概念：
《深沪行情》人行春节前暂停央票发行，沪综指升０﹒７％金融股涨
《央行动态》人行：春节前暂停央票发行及开展短期逆回购操作
中国央行周三未按照惯例发布３个月期央票发行公告，分析人士认为继上周四之后，央行本周四再次暂停央票发行。
公开市场方面，本周央行结束连续四周的净回笼操作，向市场净投放资金３０亿元。其中到期资金量１３０亿元，１年期央票发行４０亿元。值得注意的是，本周央行通过暂停３月央票和正回购操作，来缓解年末的季节性资金紧张状况。
昨日，央行暂停了例行的３月期的央票发行，并且未进行正回购操作。本周二，央行也仅地量发行了１年期的央票且未进行正回购操作。显然，本周央行在公开市场操作方面的安排显示了央行为市场资金紧张局面松绑的意图。
消息面，２９日，央行暂停在公开市场发行３月期央票，这是时隔６个月再次停发。市场普遍将此视为再次下调存款准备金率的信号。据公开数据推算，本周公开市场到期资金量为１３０亿元，央行于周二发行了１年期央票４０亿元，并暂停了正回购操作，因此，本周央行通过公开市场投放资金量为９０亿元，结束了此前连续四周的净回笼。尽管１２月５日，商业银行人民币存款准备金率正式下调０．５个百分点，释放了４０００亿元左右的资金量，但过去的四周里，央行累计从公开市场净回笼了２０８０亿元资金。市场普遍猜测此举是央行回收流动性，意在为再次下调存准率提前做准备。下调存款准备金率一旦有了开始，第二次下调应该只是时间问题，明年的货币政策环境相对今年要好。
周二有１００亿元正回购到期，而当天央行并未进行正回购操作，故事实上央行向银行体系注入了６０亿元资金。 这也是央行连续第三个星期暂停正回购。昨日内地交易商未上报３个月央票的需求，市场估计今天央票亦很有可能停发。
１年央票发行未暂停，央行或不愿短期过多释放宽松信号。与２０１１年春节相类似，在春节前一个月的下半月开始，央行暂停３个月央票和正回购发行，进行防御性操作。但不同之处在于，本次央行未暂停１年央票发行，背后或暗含着央行短期内不愿过多释放宽松信号的意图。周小川行长在接受专访时，也表示“对通胀不能掉以轻心”。不过，我们认为，为防止资金利率重现２０１１年春节前的飙升，节前央行再度降准或者大幅逆回购的概率依然较大。
２．央行周四暂停了例行的３个月期央票发行，并且未进行正回购操作。此前央行于本周二发行了４０亿元１年期央票，中标利率连续第七周持平于３．４８７５％，且也未进行正回购操作。由于本周公开市场到期资金为１３０亿元，因此央行本周实现了９０亿元的资金净投放。
央行今日暂停发行央票，透露市场资金面紧张，未来有望将准，传递紧缩再次松动预期。此外，ＲＱＦＩＩ历经两年后正式推出，利好支撑之下，早盘两市低开，板块多数走绿，但金融行业却涨幅居前。
昨日大盘留个新年第一个交易日一个大阴线，空方情绪弥漫整个市场，加上隔夜外围市场走低的影响，以及中国央行暂停央票发行透露资金面紧张，早盘两市双双低开，之后震荡上行，翻红之后盘中再度回落，临近午盘才开始再度翻红。两市Ｂ指早盘亦是纷纷低开，短暂小幅回吐之后便震荡走低，１０：４５之后开始一路拉升，但不改跌势，两市午盘均收跌。就技术面来看，５日与１０日均线直线平行走势，没有重合迹象，深证Ｂ指已收复５日与１０日均线，但上证Ｂ指短期收复较为困难，随着下影线拉长，显示空方情绪增大，两市Ｂ指短期内承压。两市Ｂ股盘面飘绿，个股跌多涨少，成交量较前一交易日有明显萎缩。
本周四即昨日，央票连续第２周出现暂停，有分析人士表示，促使央票连续停发的原因可能是疲软的市场需求以及商业银行春节前紧张的资金面状况，由于春节前银行流动性面对多重考验，预计央行再次降准的时间点已经不远。
据中国证券报１月６日报导，本周四(１月５日)，３月期央票发行连续第二周暂停，当日央行也未进行正回购操作，本周(１月４日-６日)央行公开市场操作全面暂停。最终，本周央行实现净投放５１０亿元，为连续第二周净投放资金。不过，由于春节长假日益临近，市场资金利率并没有出现大幅回落。分析人士表示，预计节前最后两周央行仍会净投放资金，但如果准备金率不进一步下调，市场资金面继续改善的空间将较为有限。

 
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