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傅成玉无意提中燃购价 @ 2011-12-16T04: 返回 新闻热点
关键词：燃气 新奥 收购 中石化
概念：
“此外，新奥燃气改名为新奥能源也体现出其对公司业务产业链的调整，但如果对中国燃气收购成功，新奥在燃气领域又将重获信心。”上述企业高管对本报记者说。来源21世纪经济报道)
迟国敬分析说，由于中国燃气股权分散，因此即使新奥燃气完成此次收购，仍然不会达到中国燃气前几位股东的地位。
(00384)的交易未必成事，新奥今日股价受压，午后更一度跌逾9%至低见22.15元，最新报23.3元，跌4.51%，暂成交436万股，涉资约1.03亿元。 新奥联合中石化前日发出公告，以每股作价3.5元收购中国燃气全部股权，较其停牌前收市价溢价25%，涉资最多167亿元，出资比例为55%及45%。但中燃发通告指，新奥及中石化提出的全购未获中燃邀请、属机会主义性质及未能反映公司基本价值，收购未必会进行。
发布研究报告称，天然气分销商加快组成联盟，成为现时行业的主题，正如中国的石油企业在过去两年不断通过并购进行海外扩充一样。12月13日，新奥燃气及中石化向中国燃气提出要约收购，显示天然气已成为高增长市场，分销商及主要油气公司均感兴趣。而华润燃气欲私有化郑州华润燃气，或需要提供更好的收购价让其余股东接受。
(2688)及中石化(0386)，不过收购计划曝光后，市场对此看法负面，并忧虑新奥财政状况恶化，惠誉、标普及
中石化与新奥燃气167亿元收购中国燃气
(0384)。新奥就跌2.58%至26.40元，而中石化只跌0.37%至8.03元，中国燃气劲升20.36%至3.37元。
中石化公布，与新奥能源，提出全面收购中国燃气，涉及总金额约167亿元，每股3.5元，较中燃气停牌前溢价约两成半。新奥将通过贷款及自有资金支付55%收购价，中石化将通过信用证及自有资源现金或其它融资支付45%。
异动股；中国燃气(0384.HK)大涨20.36%至3.37港元；此前有消息称，它已接获中石化(0386.HK)和新奥能源(2688.HK)的全部现金收购要约；上述两家公司将以多达167亿港元的现金收购中国燃气股份，收购价为每股3.50港元，较中国燃气12月6日停牌前股价2.80港元溢价25%。中国燃气已在11月底公布中期业绩，期内纯利较上年同期急升302%，至3.736亿港元，主要由于天然气和液化石油气业务改善，期内非营运支出显着下降。高盛称，中国燃气于11月14日宣布已获得独立第三方投资者接洽后，收购已在市场意料之中。高盛指出，中石化缺少根基深厚的下游天然气分销平台，而中国燃气拥有这一资源，另一方面后者将能够获得充足的天然气供应，以实现最终需求的增长。高盛维持中国燃气中性评级，目标价2.80港元。高盛认为，中燃被全购已为市场广泛预期，若落实，对现时缺乏下游燃气分销业务的中石化，即需要锁定上游供气的中燃均属有利，而中燃与新奥的联盟，将成为全国最大，而且国有的燃气分销商。
新奥能源(2688.HK)跌4.7%，报25.15港元。该股自上日受收购消息刺激，创出29.7港元纪录新高后倒跌，至今已连续第二日受压。新奥联同中石化(0386.HK)出资167亿港元，全面收购中国燃气(0384.HK)，惹来评级机构对债务前景的质疑；除惠誉外，标准普尔及穆迪亦对新奥作负面观察。但券商瑞银认为，以中燃公平值估算每股4港元，收购对新奥的影响大致中性；估计负债比率会由25%增至74%，短期盈利贡献温和。
新奥能源联手中石化拟收购中国燃气
(00384) 受新奥能源(02688)及中石化(00386)联手入股消息刺激，刚复牌股价狂升20%，反映市场对收购反应正面。不过，中国燃气昨晚刊登通告，指收购"未能反映本公司之基本价值"，而且"完全未获邀请"，直斥收购为"属机会主义性质"。
港股昨日跟随外围股市调整，恒指低开248点，一度失守18,300点水平，但其后跌幅逐步收窄，收报18,447点，跌128点；国指收报9,957点，跌102点；成交额减少至453亿港元。中国燃气（384.HK）获新奥能源（2688.HK）及中石化（386.HK）提出以每股3.50港元现金作全面收购，刺激股价复牌后急升20.4%。吉利汽车（175.HK）公布今年首11个月总销量为37.36万部，仅完成全年销售目标的78%，股价偏软跌1.1%。
评论: 新奥能源(2688)和中国石化(386)联合公布以每股3.5元的价格收购中国燃气控股权的收购建议。此要约仍需获得中国燃气及相关监管层的审批同意。新奥能源和中国石化分别提供55%和45%的收购资金，收购价较停牌前的价格溢价25%。本行认为中国燃气估值偏低的两大主要因素是: 1) 公司治理问题导致发展速度缓慢; 2) 液化石油气业务的盈利仍存不确定性。此次收购如果成功将很大程度上缓解这两方面的问题，因此公司的估值有可能会恢复至与同业相当的水平，但即便如此现时价格不算偏低，且协同效应短期内的效应不大，且液化石油气业务的盈利仍有待时间验证。因此本行建议投资者短期内于股价接近收购价时沽货获利。(袁志峰)
中国燃气(0384.HK)获新奥(2688.HK)及中石化(0386.HK)全面收购，复牌后一度涨至3.46港元，接近3.5港元全购价；现报3.4港元，仍升21.4%。新奥及中石化则跌3.3%及1%。高盛认为，中燃被全购已为市场广泛预期，若落实，对现时缺乏下游燃气分销业务的中石化，即需要锁定上游供气的中燃均属有利，而中燃与新奥的联盟，将成为全国最大，而且国有的燃气分销商。

 
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