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陈炳才:人民币汇率机制有待完善 @ 2011-12-12T15: 返回 新闻热点
关键词：人民币
概念：
美元即期汇率的连续跌停，加剧了人民币贬值的预期有分析甚至认为人民币或成为金砖国家中最疲软的货币。但总体来看，因欧债危机引发的资本外逃正在全球上演，相对其他金砖国家货币，人民币的表现已经相当不俗。
香港文汇报讯 (记者 马子豪) 欧美经济未有起色，内地经济形势不容乐观，连带人民币升值压力也减弱，其中11月以来人民币实际汇率更贬值0.5%。昨日在中国外汇交易中心，人民币兑美元即期汇率在大量购汇盘压力下，一度触及跌停价的6.3799，最后收报6.3789，较上一个交易日微跌11点子。
“这预示着美元正在大量向美国回流。这种情况不仅发生在人民币兑美元方面，很多新兴市场国家货币兑美元即期汇率也都处于明显的贬值过程。”北京中期杨莉娜说，由于主要大宗农产品市场的国际贸易以美元标价，美元相对偏强会抑制国际市场上农产品的贸易，尤其会抑制美国农产品的出口，令美国期货市场上的大宗农产品价格承压，传导至我国期货市场的表现则是我国进口量较大的农产品价格表现低迷，但对于部分国内农产品的出口则是较大的利好。不过，由于我国农产品出口量非常小，利好影响十分有限。
从11月30日至12月9日，人民币对美元即期汇率连续八个交易日触及跌停。上次类似情况是2008年12月初，当时人民币汇率曾连续四天触及跌停。
12月5日人民币对美元触及日交易区间下限，人民币对美元周一连续第四个交易日触及日交易区间下限，触及到跌停，由于围绕中国经济增长放缓和出口减弱的担忧不断升温，投资者继续买入美元这一避险货币。而人民币跌停也引发了投资者可能押注人民币可能长期升值的空间。
昨天，人民币对美元即期汇率连续6日触及跌停线。市场纷纷猜测，这或许是人民币贬值信号的出现。分析人士认为，一些受益于人民币升值概念的板块可能会受到一定的负面影响，而对于一些外贸出口行业，相应公司可能受到正面的刺激，成为隐性的投资机会。
这与之前的高歌猛进形成鲜明对比。根据2011年《第三季度中国货币政策执行报告》，2005年人民币汇率形成机制改革以来至2011年9月末，人民币对美元汇率累计升值30.24%。
“若按股市跌停10%的概念，跌停6天就应跌去70%~80%，事实上，最近连续6个交易日触及跌停，人民币相对美元仅跌2分钱。近半月，人民币兑美元汇率仍在上涨通道，市场不必过度恐慌。”何志成说。
中国外汇交易中心公布的数据显示，昨日人民币对美元中间价为1美元对6.3334元人民币，较前一日小升15个基点。不过，即期市场依旧我行我素，开盘后人民币掉头向下，午时再度触及6.3651的对美元跌停位置。
人民币兑美元汇率，昨早盘下跌、盘中下探跌停（一美元兑六.三六五一人民币），是连五个交易日触及跌停。在美元买盘积极涌出下，盘中多在跌停附近徘徊。人民币一反升值走势突然走弱，包括一年期无本金交易（ＮＤＦ）也向下修，显示国际投资银行这段时间看空且做空人民币。
人民币“跌跌不休”，昨日连7个交易日跌停！尽管中国人民银行（大陆央行）昨日将人民币兑美元中间价拉升至6.3319开出，但随即再度跌停，市场疯狂抛售人民币；为捍卫人民币汇价，人行连7个交易日强拉中间价，痛击放空人民币的热钱。一场人民币汇价保卫战激烈开打。
近日，人民币对美元在即期交易市场连续出现跌停，此事引起了市场各方的高度关注。在此之前，在9月下旬至11月初，海外无本金交割远期外汇市场也出现了对人民币汇率的贬值预期。据一家大型银行的外汇交易员介绍，早在7月份人民币就已经出现了贬值信号。现在，市场上买入美元的力道很强，人民币贬值态势明显。
12月5日人民币兑美元询价系统收盘时小幅下跌，盘中更是罕见地连续第4天触及“跌停线”。人民币跌停反映投资者的短期反应，与央行3年来首次下调存款准备金率不无关系。首先，尽管人民币汇率是一个有限市场，央行比重较大，但此次跌停并不像是央行刻意而为，因为并没有出现一种危险的贬值趋势，无论内部还是外部人民币上涨的压力还是更强大。
按照我国央行汇率政策相关涨跌幅限制去计算，近4个交易日人民币对美元即期汇价均触及了千分之五的跌停位置。究其原因，业内人士认为这首先在于欧债危机继续深化，增强了市场对美元的避险需求；同时，我国经济基本面对本币升值的承受能力也临近“见顶”，年内这一态势也有望持续。
12月8日，中国外汇交易中心数据显示，即期市场人民币对美元汇率盘中触及跌停。这已是自11月30日以来，人民币对美元汇率连续第七个交易日触及跌停。
自从9月底以来人民币出现贬值预期后，金融机构都不愿卖外汇而愿意持有外汇。而央行为了维稳汇率，将中间价定得较高，导致金融机构更愿意买入外汇，人民币汇率屡次触及跌停也就不足为奇。

 
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