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【 财经情报】退市新政破冰借壳还魂无门 @ 2011-11-29T11: 返回 新闻热点
关键词：退市
概念：
作为创业板市场的一项重要制度，自2009年创业板启动以来，退市制度就一直广受市场关注。昨天，深交所对外发布《关于完善创业板退市制度的方案》（征求意见稿），提出六大措施完善创业板退市制度，创业板退市制度细则初现。深交所表示，在《创业板股票上市规则》修订完成后，新的创业板退市制度将正式实施。
该负责人说，深圳证券交易所已经提出了完善创业板退市制度的初步方案，拟从增加退市标准、完善恢复上市审核标准、缩短退市时间、改进退市风险提示方式、设立单独的板块和退市后的去向安排等六个主要方面对创业板退市制度进行完善。方案将在进一步论证的基础上尽快向社会公开征求意见。
深交所总经理宋丽萍对此也曾表示：在退出制度中设置缓冲，公司退市后将在代办股份转让系统挂牌，给投资者提供一个可以进行股份转让的渠道和平台。由此可见，退市公司去向安排已基本明朗。西南证券场外交易市场部高级执行董事、总经理周到也认为，退市公司如果需要交易流通，只能去代办转让系统。如果另设立板块，也就是将创业板退市公司和代办系统中现有的存量公司加以区别而已。
对于创业板退市问题，新时代证券首席策略分析师冯文锁说，由于创业板设立时间短，目前没有历史遗留问题和包袱，设立直接退市制度，实际上不涉及对现有市场利益格局的调整。但尽管从创业板开设之日起就在说直接退市，而至今未见行动，还处于“光说不练”阶段，但从证监会此次表态来看，在推进创业板退市制度建设上将进入操作阶段，这次可能要动真格了。
目前，股民比较关心的是，创业板退市到底如何退？记者了解到，日前，深交所总经理宋丽萍谈及了创业板退市制度的原则及框架：“直接退市、快速退市和杜绝借壳炒作现象，是设立创业板退市制度的基本原则。”据了解，在退市制度的设计上，深交所在现有《创业板上市规则》规定的退市标准基础上，又增加了两个退市标准。一是连续受到交易所公开谴责的，即创业板公司在最近36个月内累计受到交易所公开谴责三次的，将终止该公司股票上市；二是股票成交价格连续低于面值的。此外，不再实行长时间的“退市风险警示”制度。公司达到暂停上市条件，其股票即停止交易；达到终止上市条件即摘牌。根据不同情形进一步缩短退市时间，保证问题公司和绩差公司尽快退出市场，不允许暂停上市公司利用资产重组方式恢复上市。
上周五，证监会有关负责人公开表示，将尽快出台创业板退市制度，将创业板推向了风口浪尖，其业绩成为市场关注的焦点。与此同时，重仓绩差创业板公司的基金们，也令投资者心存忐忑。
毛志勇介绍称，深交所还在对创业板高管的股份管理、制定《深圳证券交易所创业板上市公司公开谴责标准》，以及对创业板和中小板的部分公司实行设立首发上市公司持续督导专员制度，强化保荐督导责任等方面做了布署安排。而在各项监管制度逐步完善的同时，有关创业板退市机制的问题乃是市场最为关注的问题。
中国证监会创业板部副主任李量和深圳证交所副总经理陈鸿桥日前在“中关村科技金融高峰对话”的演讲中，同时谈到了创业板的话题，提出要在创业板市场推出快速退市制度。李量还提出，在未来对于创业板退市制度的制度框架中，要建立强制退市的刚性制度。虽然他未就此作出进一步的阐述，但结合以前证监会、深交所有关官员的表态，可以明确的是，一旦公司触及退市条件，交易所就有权将其退市，而不再是像主板市场上那样以ST等形式给予预警。
证监会新主席郭树清上任后，或许注定创业板近来不会平静，因为已经期待很久的创业板退市制度再次被拿到台面上。
而据记者不完全统计，截至11月24日，年内已累计有50余家上市公司的重组发生变更或中止。分析人士指出，在创业板退市制度即将推出，主板退市制度改革的背景下，重组概念股“乌鸦变凤凰”的资本游戏可能难以维系。
沪深两市11月21日上午呈现弱势震荡态势，深成指盘中一度跌破万点，沪深也逼近2400点。午后开盘，沪深两市加速回落，沪指曾跌破2400点，两市成交量明显萎缩，创业板指数跌幅也一度超过2%。创业板指全日维持弱势震荡，截至收盘，创业板指数收于863.13点，下跌6.06点，跌幅0.70%。证券时报记者日前获悉，中国证监会有关负责人11月18日下午表示，经两年调研，深交所提出了创业板退市制度初步方案，证监会将在这一方案基础上进行完善，并尽快出台文件向社会征求意见。
A股市场，每年重组上市的“不死鸟”多达上百只，频频上演“山鸡变凤凰”的暴富故事，赌重组、炒内幕泛滥成灾，而近10年退市的公司加在一起也不到20家，使得A股退市制度形同虚设。因此，市场一直呼吁及早建立直接退市制度。早在今年1月1日，时任中国证监会主席的尚福林就撰文称，要“积极推进主板、中小板退市制度改革，逐步建立完善创业板公司退出机制”。当时就有不少业内人士预言，退市制度有望在年内破冰。而首家创业板退市公司很可能在今年亮相。
创业板退市未出，又将开始融资之旅。证监会创业板发行监管部处长毕晓颖11月3日表示，目前正在紧锣密鼓地研究创业板再融资方面的规定。以至于有论者惆怅不已：创业板再融资规定已经进入研究阶段，赶上了退市规定研究进程，A股市场的融资功能再次得以强调，投资者的命运再一次被放在了刀俎之上。

 
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