新闻热点

内地降存准金传达20余家 内银股仍软 @ 2011-11-28T01: 返回 新闻热点
关键词：下调 存准率 农信 银行
概念：
“最先传言农信社普遍下调存准率，随后又说是浙江省农信社被下调，最终的情况是浙江5家农信机构定向政策到期不续，最近真是各种消息满天飞。”一位市场人士指出。
根据目前经济走势和市场流动性状况，早有传闻称央行可能采取差异化存准率手段。实际上，从6月20日最新调整后，大型金融机构执行21.5%、中小金融机构执行18%的存准率，就是差异化操作的结果。一般认为，所谓差异化是从全国整体出发，对一类金融机构实行较高的存准率，而对另一类金融机构实行较低的存准率，比如：为了支持“三农”，对农村信用社实行较低存准率政策等。然而，央行杭州支行率先下调浙江6家农村合作银行存准率，如此差异化是笔者没有想到的。
申银万国银行业分析师倪军则表示：“此次下调浙江省农信机构的存准率，使其恢复正常水平，可以理解为央行对丧失信贷造血能力的区域进行货币政策的结构性调整。”
上海农商银行资深债券交易员丁平告诉记者，此次下调主要还是农信系统的小型银行机构，部分“涉农”城商行或股份制银行等并不在下调之列。据丁平介绍，其所在机构目前法定准备金率仍为19.5%。
对此，一位基金公司人士对《第一财经日报》记者表示，已从鄞州银行和萧山农村合作银行证实了上述存准率定向下调的消息，“不过是去年调高了，今年调下来”。
事实上，早在10月信贷数据出炉之际，业内人士便解读为政策微调已经开始了。而之前外汇占款的回落以及昨日汇丰PMI初值的再度下滑，使得市场对于货币政策即将调整的预期进一步加强。“我们认为，到明年春节之前，存款准备金率恐怕会有下调。”申银万国明确表示，由于现在存款准备金率处于比较高位置，对于经济增长已经构成某种制约。此次浙江部分农信机构存准率恢复16%就是政策预调微调的再度强化。汇丰中国首席经济学家屈宏斌称，外汇占款下降客观上有收缩流动性的效果。他预测，如果资金继续流出和外汇占款持续减少，存准率或在年底下调。而正在局部放松的财政和货币政策，很可能会在未来3个月内转向整体宽松。他同时还认为，“政策大拐点正在形成，这对市场可能有较大影响”。荷兰国际集团亚洲首席经济学家Tim Condon则表示，如果官方PMI数据也降至50以下，中国政府的政策立场很可能由当前的微调彻底转变为宽松。
近年来，央行对农村合作银行实施有区别的存款准备金率政策，每年11月对农村合作银行当年前三季度的信贷情况进行评估，对支农信贷投放力度不能达到一定标准的，执行比正常水平高0.5个百分点的存款准备金率。去年11月25日，全国共有20多家农村合作银行不达标(浙江省有6家)，被惩罚性上调0.5%的存准率至16.5%，期限为一年；今年25日到期后，央行对其恢复执行16%的存准率。
据证券时报报导，记者从相关人士处获悉，鄞州银行等浙江省农信系统部分机构获准定向下调人民币存款准备金率，由原来的16.5%下调至16%，新标准自11月25日起生效。对于这一消息，央行相关人士未就该事项对媒体发表置评。据了解，这些机构此前曾因没有完成涉农贷款等指标而被上调存款准备金率，此次定向下调，可能是因为在涉农贷款相关领域有所突破，相关部门以下调存款准备金率的方式加以鼓励。
一位接近浙江省银监局的人士对网易财经表示，下调存准率的银行是宁波市鄞州银行（全称鄞州农村合作银行），另外网易财经从宁波市商业银行系统也确认了上述消息属实，但网易财经没有获得鄞州银行的正面回复。
继央行银监会等日前发文支持中小企业融资后，新华海外财经昨日援引消息人士的话称，浙江省农信系统部分银行已经获准定向下调部分机构人民币存款准备金率0.5个百分点至16％，下调将于11月25日（本周五，正是存款准备金率清算日）起生效。
一位银监会人士向《第一财经日报》记者表示，定向下调农信社的存准率是一个信号和动向，是符合预期的。如果担心过热的话，可以在适当的时候调高利率，两头控制比较好。
同时，来自货币当局的表态，也给出了积极信号。央行副行长胡晓炼日前表示，要继续坚持稳健货币政策的基调和取向，适时适度进行预调微调。尤其是央行关于调整差别准备金率公式参数的表述更是让市场浮想联翩。此前有报导称，部分浙江农信机构获准定向下调存款准备金率0.5个百分点至16%。23日，中国人民银行杭州中心支行称，从今年11月25日起，浙江省6家农村合作银行将恢复执行正常的存款准备金率水平，这一举措不能理解为下调其存款准备金率。近年来，中国人民银行对农村合作银行实施有区别的存款准备金率政策。观察人士普遍认为，未来央行通过差别化存款准备金率来引导金融机构保持信贷平稳将变得更为频繁，也可能有更多金融机构获准“恢复执行正常”存款准备金率。
澳新银行中国区首席经济学家刘利刚表示，这只是大规模下调的开端而已。从某种程度上来说，存准率下调是央行释放流动性的工具，但资本外流将在一定程度上稀释政策的效果，因此，存准率下调的幅度可能超出预期。
在市场流动性有所减少的情况下，不少专家建议，央行完全可以利用央票和准备金率两大货币工具进行反向操作、政策微调。此前1年期央票招标利率连续下调已被视为货币政策正式转向的信号，市场广泛预计，年底前中小型银行存准率或被下调。
国际金融专家赵庆明接受《经济参考报》记者采访时表示，局部下调存准率的可能性很高。胡晓炼的表态更强化了市场的这一预期，并且，这一调整涉及面可能更广，不只限于浙江一地，差别准备金率动态调整政策，更多涉及到国有大行和全国性的股份制银行。毕竟，政策鼓励对中小企业、三农信贷和重点项目的投放。他解释说，政策调整的大背景是信贷增长缓慢、中小企业困难以及外汇占款减少，如果外汇占款呈趋势性减少，作为主要用于对冲外汇占款的存款准备金率则有全面下调的可能。“年底之前就有全面下调的可能，毕竟每年1月份都是银行信贷投放的高峰，资金面情况更加紧张。”赵庆明说。
虽然央行周四否认了对浙江农信系统5家机构下调存准率是全面下调银行系统存款准备金率的信号，但是央行仍有很大空间下调存准。渣打银行中国经济学家王志浩表示，政府很有可能在年底前降低存款准备金率，而且会赶在春节前推出。即使央行不会在年内下调存准，但是也会通过公开市场操作的行为调整货币总量的供给，且会比此前微调力度要大。
从影响本周市场的因素来看，国内方面，政策宽松的预期仍是市场的有效逻辑支撑。一方面，政策放松信号频频出现。浙江6家农信系统银行存准率的下调虽然央行解释为恢复，但也可以看作是对定向宽松货币政策的强化，外汇占款的减少也在一定程度上为货币政策的放松预留了空间。此外，国务院副总理王岐山在中美商贸联委会上关于“确保经济复苏是压倒一切的任务”的表态反映了宏观调控的重心在“控通胀”与“保增长”之间已经有所变化。另一方面，政策放松的要求越来越强烈。11月份汇丰PMI初值报48.0，创32个月以来新低，表明制造业活动正在萎缩，基于明年工业增速下降的预期，工信部也呼吁定向放宽金融。此外，世界银行也下调了明年中国GDP增长预期，经济增速的下滑将进一步要求货币政策转向宽松。
早盘消息面上，近期在文中提到的央行货币政策将要适度放松的判断得到印证，昨日收盘后传出消息，浙江省农信系统5家机构获准定向下调人民币存款准备金率0.5个百分点至16%，这一调整将于11月25日起生效。另外，央行副行长胡晓炼日前提出，要在宏观审慎政策框架内，根据各金融机构资本充足率、经营稳健性状况以及执行国家信贷政策情况，对调控参数进行调整优化，并对主要服务上述领域的中小金融机构适当倾斜。胡晓炼这一表态也含蓄的释放出货币政策将出现适度松动的信号，金证顾问认为，不管是从新增信贷情况，还是从昨日传闻的浙江5家农信机构获准下调存准率，这些都是货币政策逐渐走向中性、定向宽松甚至适度放松的开始，后续随着外汇占款增量进一步减少，或许可以看到央行整体性的下调银行的存款准备金率，这一预期将给后市带来较大的支撑。

 
易发投资 | 首页 |  登录
流动版 | 完全版
论坛守则 | 关于我们 | 联系方式 | 服务条款 | 私隐条款 | 免责声明
版权所有 不得转载 (C) 2025
Suntek Computer Systems Limited.