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谁来拯救欧元？上帝还是德国？ @ 2011-11-25T23: 返回 新闻热点
关键词：欧元
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与此同时，欧元债券浮出水面。根据欧盟委员会起草的一份名为“绿皮书”的报告，报告设计了三种发行欧元债券的可选方案。第一种方案是在欧元区范围内发行完全联合债券，即17个成员国为联合债券提供共同担保，同时停止发行各自的主权国债，各国已发国债按一定方式转换为欧元债券。第二种方案是发行有限的优先联合债券，即欧元债券按一定限度取代各成员国国债，各国同时保留自主发债权。第三种方案是用欧元债券彻底取代部分高负债成员国国债，各成员国为欧元债券提供担保。三种方案在推进欧元区主权信用和主权债务一体化上形成递减梯度，但实质均为欧元区高信用成员国与深陷债务危机的成员国“捆绑”，共担信贷风险。
周三(11月23日)纽约盘中，欧元/美元大幅下挫，汇价触及七周低点1.3325，因德国债券拍卖意外疲弱，加剧市场对欧债危机的担忧，促使投资者加速抛售欧元资产。
更重要的是，欧元区债务解决方案没有触及债务危机的根本问题，即整个欧元区内部统一的货币政策和各成员国各自为政的财政政策的制度缺陷。欧元诞生之后，部分欧元区国家在低利率的刺激下无节制地支出，各党派在权力竞争中许下超出自身经济承受力的承诺，政府的过度支出和民众的过度消费积累起了大量债务。而且，这些国家也包括德国和法国在突破了债务比例上限（60%）后没有受到欧盟委员会的任何惩罚，这项标准形同虚设，各国债务水平继续大幅攀升，在2008年国际金融危机的推动下，形成了现在的欧元区主权债务危机。新的欧元区债务解决方案尽管提出了包括三项主要内容的一揽子协议，但对于如何推动欧元区的政治整合和经济融合，如何发挥欧洲央行的作用，是否成立欧洲财政部，是否发行欧元债券以替代一部分成员国主权债务等深层次的制度安排问题，还没有任何共识。
周三法国财政部长FrancoisBaroin表示，欧洲央行支持欧洲稳定基金（EFSF）仍是应对该地区债务危机的“最佳方式”。德国总理默克尔周三公开反对，她表示，欧洲央行“不可能解决欧元区的问题”。
欧债危机持续上演，意大利10年期国债收益率重返7%的纾困临界点，整个欧元区再度陷入“黑云压境”之局势，欧洲货币联盟似有分崩离析之虞。为防止欧元崩溃，英国继德国之后开始制定应急措施，尽管该国不是欧元区成员，但已开始思量“经济末日”的冲击。
Intermarket Strategy Ltd首席执行官Ashraf Laidi表示：“德国经济萎缩状况加重、德国拍卖无担保债券以及对于法国信贷评级的担心情绪，使人越来越担心债务危机正在从地中海沿岸国家悄然蔓延到核心的欧元区国家。”
中评社香港11月16日电／当地时间11月14日，德国总理默克尔在对其所在的基督教民主联盟演讲时，呼吁欧盟内部进行大的改进，呼吁建立更紧密的政治联盟并进一步收缩预算。同时，她重申德国反对联合出售欧元债券。
欧债危机，终于由欧猪国，烧到被视为欧洲最安全的德国。德国昨日拍卖60亿欧元的10年债券，竟然出现认购不足的情况，只获得36.4亿欧元认购或0.65倍的认购率，并拖累次级市场的孳息率飙升20基点至2.13厘，高出美国同期国债的1.93%，加上欧洲制造业采购经理指数（PMI）创金融海啸以来新低，令到欧洲3大指数全线向下，并且拖累道指开市挫超过百点。
另外，作为欧元区两大核心国家，法国与德国在欧洲央行是否应该出手干预上意见冲突。法国政府发言人表示，法国确信欧洲央行将采取必要措施确保欧元区金融稳定；德国财长则表示，用欧洲央行来应对欧元区债务危机将是“错误的解决办法”，会造成长期问题。
一直以来，德国都对发行欧元债券持反对意见。德国政府担心，欧元区国家联合发行主权债券无异于让自己补贴其他成员，因为德国财政相对稳固，发债融资成本一直是欧元区内最低的一个，如果和其他欧元区国家联合发债，就会被信用较差的成员拖累，导致自己融资成本上升。
周四(11月24日)欧元兑美元接近七周低位，此前德国总理默克尔(Angela Merkel)称，欧盟委员会在当前情况下推出欧元区共同债券的建议是“极度不合时宜的”。联合欧元债券将传递出一个“错误信号”，言论抑制了市场对解决区域债务危机潜在可能性的乐观预期。
巴罗佐11月9日表示，欧元区分裂的成本很大，并呼吁德国在遏制债务危机中表现出领袖姿态。巴罗佐表示，如果欧元区17国陷入衰退，德国国内生产总值(GDP)将下降3%，同时并减少100万个就业机会。巴罗佐表示，任何推进经济合作的政策都不能以成员国退出欧元区为代价。他称，“如果南欧、东欧出现动荡或者疲软，那么北欧和西欧都不大可能置身事外。”
分析称，由德、法、荷、比、卢组建的“精英欧元”区，因为盘子小，容易升值，而这将使德法银行业购买的老欧元债券大幅缩水，预计将贬值50%左右。这意味着“精英欧元”国家及个人财富都将缩水20%左右，进而导致出口困难。相反，老欧元区国家由于货币大幅贬值导致债务大减，再加上由于私人债权减记50%，又减少25%左右的债务额度，两项相加，老欧元区原有的债务压力将迅速减负，届时深陷危机的，恐怕将不再是欧元老五国。
索罗斯认为，欧洲央行是唯一能解决欧债危机的机构。此前，德国总理默克尔(Angela Merkel)表示不愿意接受欧元区共同债券的提案，而欧洲金融稳定机构(EFSF)也无法得到市场认可，市场对欧洲债券市场的信心一直低迷。
而作为欧元区第一大国，德国一直扮演者老大哥“扶贫”的形象，但面对危机不断的蔓延，德国感觉到吃力不讨好，而且无节制的援助那些无赖的国家，德国愤怒了，不想再这样做下去。德国必须为自己找后路，也必须让那些深陷危机的国家自己对自己负责。4日，德国总理默克尔所在党基督教新民主联盟党通过了一项决议，允许欧元区成员国在不脱离欧盟成员国身份的前提下自愿退出欧元区。这决议现在已经提交，正在通过另外两个党派谈论，一旦全部通过，那么德国或许可以轻松很多，那些无赖的债务国可以退出欧元区，缓解德国的债券压力。

 
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