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财政统一方可成就欧元债券 @ 2011-11-25T05: 返回 新闻热点
关键词：欧元债券
概念：
欧盟委员会计划周三提出有关发行欧元区共同债券（欧元债券）提案。据悉，欧盟委员会提供了三种选择：欧元区集体在一定额度内为成员国发债共同提供担保；统一发行欧元债券，为成员国一定规模的政府债务提供融资，其余部分仍需各国发债；统一发行欧元债券，完全取代各国的国债。
然而，欧盟经济暨货币事务执委瑞恩(OlliRehn)今天表示，许多人视欧元债券为欧元区债务危机的合宜解决方案，但欧元债券只有在更严格监督预算政策的前提下才能推行。
本周，欧债危机将迎来关键战役。根据欧盟委员会主席巴罗佐上周的表态，欧盟委员会将于23日公布一份文件，提出有关发行欧元区共同债券的建议，尽管该建议被认为是民心所向的危机解药，但近期德国和法国政府官员却出言反对，成为该建议的最大阻力。德国总理默克尔与法国总统萨科齐近日多次表示，暂不考虑欧元债券问题。默克尔曾表示，发行欧元债券来拉平借贷成本，需要相近的竞争力和预算水平，需要统一的财政收支政策。而欧元区在近期难以实现统一财政政策的目标。德法两国是欧元区最大两个经济体，信用评级均为最优的“3A”级，在金融市场上的融资成本相对较低。如果发行欧元债券，这两个国家就要和希腊、意大利等债务问题国分摊信用，融资成本也将因此增加。
财政统一方可成就欧元债券
更重要的是，欧元区债务解决方案没有触及债务危机的根本问题，即整个欧元区内部统一的货币政策和各成员国各自为政的财政政策的制度缺陷。欧元诞生之后，部分欧元区国家在低利率的刺激下无节制地支出，各党派在权力竞争中许下超出自身经济承受力的承诺，政府的过度支出和民众的过度消费积累起了大量债务。而且，这些国家也包括德国和法国在突破了债务比例上限（60%）后没有受到欧盟委员会的任何惩罚，这项标准形同虚设，各国债务水平继续大幅攀升，在2008年国际金融危机的推动下，形成了现在的欧元区主权债务危机。新的欧元区债务解决方案尽管提出了包括三项主要内容的一揽子协议，但对于如何推动欧元区的政治整合和经济融合，如何发挥欧洲央行的作用，是否成立欧洲财政部，是否发行欧元债券以替代一部分成员国主权债务等深层次的制度安排问题，还没有任何共识。
德国政府经济顾问称，不应依靠欧央行与欧元债券来结束当前的欧债危机，任何国家退出欧元区的代价都非常昂贵。
据新华社柏林11月23日电 (记者 胡小兵)德国总理默克尔23日在联邦议会就本国2012年财政预算案发言时强调,德国拒绝将欧元区共同债券作为克服欧洲债务危机的手段,同时批评欧盟委员会在欧元区推出欧元债券的设想。
相比欧洲央行短期措施的优先效果和争议，欧盟委员会在应对欧债危机“长线战场”上的努力看上去目标明确且信心坚定。欧盟委员会主席巴罗佐16日在欧洲议会全会上表示，将“继续推进欧元债券实施”。他说，欧盟委员会将于11月23日公布有关欧元债券的绿皮书，“当我们实现了强化监管和财政纪律及欧元区进一步整合后，欧元债券将会水到渠成”，“欧元是欧盟的核心，而且是密不可分的。”
欧盟为拯救欧元，提议发行联合担保的“欧元债券”，同时加强管控各国预算、加强成员国的整合。但德国还是不支持欧元债券。
“救火”行动却仍在继续，欧盟委员会23日公布发行欧元债券的可行性方案，欧盟委员会主席巴罗佐称，这意味着欧元区各成员国有强烈的愿望共同存在并发展。
分析称，由德、法、荷、比、卢组建的“精英欧元”区，因为盘子小，容易升值，而这将使德法银行业购买的老欧元债券大幅缩水，预计将贬值50%左右。这意味着“精英欧元”国家及个人财富都将缩水20%左右，进而导致出口困难。相反，老欧元区国家由于货币大幅贬值导致债务大减，再加上由于私人债权减记50%，又减少25%左右的债务额度，两项相加，老欧元区原有的债务压力将迅速减负，届时深陷危机的，恐怕将不再是欧元老五国。

 
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