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德债标售不佳，债务危机威胁核心欧元区？ @ 2011-11-24T02: 返回 新闻热点
关键词：欧元 德国 债券
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德国对发行欧元债券最新态度周四揭晓 默克
不过，也有一些好消息传来。德国总理默克尔日前表态称，德国准备牺牲部分主权，来提振欧元区并重建市场对欧元的信心。
据彭博社报道，默克尔表示她希望与欧元区目前17个成员国一道维持欧元区，但这需要整体政策发生根本改变。她补充道：“我认为向政府债券持有人表明我们逐步推进欧洲进一步整合的愿望很重要，即我们希望欧盟尤其是欧元区会一步步共同发展，否则大家不会相信我们真的能控制危机。”
    债券市场上，法国与德国10年期债券收益率利差上周超过200个基点，创欧元区建立以来新高，后降至150个基点。21日，穆迪的警告将这一利差一度推升至174个基点，之后有所回落。欧洲中央银行21日宣布上周在二级市场购入80亿欧元（约108亿美元）债券，超过前一周的45亿欧元（约61亿美元）规模。
不过，挑战仍在。欧洲银行业仍满载主权债券。如果欧元区分崩离析，那些分离出去的国家不见得能够避免违约，所以，欧洲银行业可能需要对所持有的政府债券做更大幅度的减记。这将有损贷款能力，可能引发信贷紧缩并威胁增长。因此，默克尔与萨科奇此刻可能忙于谈判，但有序拆分欧元区是一个可怕的政治噩梦。
义大利11/14日顺利标售30亿欧元五年期公债，但借贷成本6.29%居1997年来六月以来最高水准，西班牙11/17日标售35.6亿欧元的十年期公债、低于目标的40亿欧元，且平均殖利率来到6.975%、创2004年九月来最高水准，加上媒体报导德国国会研拟成员国自愿退出欧元区的计画，德国总理梅克尔表示没有快速解决欧债危机的方法，德国官员反对欧洲央行扩大收购公债，冲击投资信心，史坦普500指数跌至一个月低点。另一方面，美国公布的经济数据普遍优于预期，略为收敛股市跌幅，包括十一月纽约制造业指数升至0.61、乃五月以来首度呈现正值，同期NAHB房价指数升至20、乃2010年五月来最高水准，十月零售销售增长0.5%、新屋开工减少0.3%至62.8万栋、及工业生产月增0.7%均优于预期，同期营建许可增加10.9%至65.3万栋、为2010年三月来最高，以及上周初次请领失业救济金人数减少五千人至七个月之低点38.8万人。
为了保住法国的AAA评级，萨科齐曾竭力支持欧洲央行参与到挽救欧洲债券和欧洲银行业的行动中来。而对这种变相“绑架”欧洲央行信誉的行为，默克尔一直给予坚决的反对。对于自己一直作为欧元区的最大“赞助商”而“麦克风”却一直被法国把持的局面，德国早已表示要做出改变。德国副外长维纳·霍耶甚至说：“人人都在呼吁领导权问题，但人人都不想被领导。”
编者按：英国金融时报刊文称，投资者普遍担心法国可能是下一个卷入欧元区蔓延漩涡的国家，文章指出，正是由于欧元区内部的这种恐惧蔓延，法国相对于德国的收益率息差大幅飙升。法德10年期债券的收益率息差扶摇直上，已创下166个基点的欧元时代新高。鉴于两国都拥有AAA评级，这个息差相当大。自6月份以来，这个息差已增大五倍，仅本周就飙升36个基点。以下为原文。
法国在本月稍早宣布未来五年将实施多项加税及削减预算措施，总计规模达650亿欧元，法国总统萨科齐设法在保护该国的顶级评等的同时不会扼杀了半年后寻求连任的机会。里斯本智库(Lisbon Council)周二公布报告称，法国无力迅速对经济做出调整，应是欧元区的一大警讯。另外，欧元区第四大经济体西班牙第三季经济成长停滞，随着债务危机将进一步抑制经济活动，且周日大选可能的胜出者承诺要进一步紧缩财政支出，恐怕无法排除经济衰退的可能。邻国葡萄牙则早已处于衰退，第三季不景气情况加剧，经济下滑0.4%。德国政府公债周二继续上涨，因意大利政府重组未能阻止该国借款成本升高，且有迹象显示随着希腊技术官员帕帕季莫斯出任总理，政治上的分歧再次浮现。法国、比利时及奥地利公债与可比德债间的利差触及欧元上路以来最高水准，这显示对欧元区前途的担忧开始打击较高评等国家的债券。意大利10年期公债收益率则重新回到7%上方，将负债成本推升到导致贝鲁斯柯尼政府上周倒台的水准，人们普遍认为这种举债成本在长期内不可持续。
【联合报╱柏林特派员陈玉慧╱二十七日电】德国总理梅克尔在布鲁塞尔欧元区高峰会上，强势表明欧元区领袖“只此一案”、“我们言尽于此”后，代表民营银行和保险公司的国际金融协会（IIF）终于让步，同意承担希腊政府一半的债务，希望藉此解决已持续两年的欧债危机。
纽约原油期货盘中下跌多达2.5%，因西班牙融资成本大涨至欧元问世以来的新高，以及法国债券收益率相比德国债券收益率扩大。在数据显示美国上周(11月12日)当周初请失业金人数降幅高于预期后，油价削减了跌幅。
法国10年期国债与德国同类债券息差上周一度超过200个基准点，创下“欧元时代”新纪录。法国17日成功出售总额69.8亿欧元(约合90亿美元)的国债，与德国同类债券息差降至185个基准点。
费尔斯表示，法国总统沙克吉和德国总理梅克尔已提出“让某国退出欧元区”之议，这个一向被视为禁忌的话题因此浮上台面。希腊总理巴本德里欧上周扔出对纾困计画公投的变化球后，沙克吉和梅克尔即表示，虽然希望能在留住希腊的情况下维护欧元区稳定，但保护欧元区比拯救希腊更重要。

 
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