新闻热点

广东69亿地方债招标获6倍认购 @ 2011-11-19T15: 返回 新闻热点
关键词：地方债 发行 发债 上海 广东
概念：
值得注意的是，此次上海发行的地方债中有约21.18亿元将投放到保障性安居工程中，接近三分之一。上海高级金融学院副院长朱宁指出，四地发行地方债，对化解地方融资平台的危机是一个缓冲，也将在一定程度上缓解因保障安居工程给地方政府所带来的财政压力。
中央国债登记结算公司数据显示，截至11月15日收盘，银行间市场三年期国债到期收益率为3.13%，五年期到期收益率为3.34%。这意味着，此次上海地方债的发行利率，甚至低于二级市场上同样期限的国债利率，也不及同样期限的定期存款利率。
目前，在财政部代发地方债形式下，每年地方债的发行规模都维持在２０００亿元。国泰君安首席宏观债券研究员姜超认为，如果能建立起一套自主发债的管理机制，在地方资金需求仍十分旺盛的背景下，地方债规模可能会扩容。在地方债融资渠道畅通后，地方融资平台的贷款会部分向地方债搬家。
经济观察报10月24日刊登评论文章称，上海等四地地方政府获准自行发债，是一个喜忧参半的消息。从试点方案看，我们以为，对风险的担忧大大削减了试点本该具有的创新价值，尽管这是2009年中央政府以代发方式曲线发行地方债之后，向着地方自主发债迈出的又一步。
华东师范大学东方房地产学院常务副院长华伟认为，目前全国保障房建设资金压力都比较大，选择上海率先自行发行地方债券是为全国体制改革的一个尝试，选择上海是因为上海市场机制和管理模式比较完备时机比较成熟。
上海作为中国经济中心，首发地方债券不会出什么‘岔子’，与二三线城市相比，债券风险也比较低。”上海将拔得地方政府自行发债试点头筹。昨日，有消息人士透露，上海市试点发行地方债的主要细节已基本敲定，已选定交通银行、上海银行和另一家全国性银行担任主承销商，由大约20家机构构成的承销团也已组建完毕。
10月20日，财政部的一则消息让地方政府看到了希望。当日，财政部发布了《2011年地方政府自行发债试点办法》(下称《办法》)，《办法》规定，上海市、浙江省、广东省、深圳市成为地方政府自行发债试点，并指出，债券为记账式固定利率附息债券，期限结构为3年债券发行额和5年债券发行额，分别占国务院批准的发债规模的50%。
第三，银行贷款展期。鉴于经过审计大多数地方政府债务确实用于基础设施等民生建设，中央政府会承认这些债务的合法性。同时，因地方政府平台公司为减少利息负担，多采用“短贷长投”的方法，借入一年期贷款做长期投资使用。为避免平台公司短期贷款集中到期违约，基本的做法是：债务合法化，短期贷款展期为长期贷款，但明确加上每半年一次还本付息的紧箍咒。与银行债务展期性质相近的解决措施还包括允许地方政府发行更多的地方政府债券，甚至是境外人民币债券。但目前看，在国内买债的主体可能还是银行，此举只是在银行资产负债表内部的变化，但期限可能因此延长。有鉴于此，我们认为决策层允许上海、浙江、广东、深圳4地开展地方政府自行发债试点是可喜的制度性创新和进步，但当前并非救治方案中的关键。
11月15日，上海市财政局公开招标71亿元的上海市政府地方债。由此，上海成为首个自行发债的城市。除上海以外，广东省、深圳市和浙江省也将试点发行地方债。
首先，发行地方债券纳入了政府的规划和预算管理当中，地方政府对债务的规模可以更清楚地掌握。以往四级地方政府及各个部门都各显神通，想尽各种办法融资，总的债务规模大家并不清楚。地方政府限额自行发债，等于将地方债务置于阳光之下，各方都可以做到心中有数。
地方自发债是我国地方债务管理方式的有机延续。近年来，我国地方债务管理跨越了几个阶段。一是国债转贷阶段；二是财政部代理地方政府发债阶段；三是地方政府自行发债阶段。经国务院批准，财政部从全国选取上海、广东、浙江、深圳4省市作为试点城市，由地方自发行2011年政府债券。从本质上讲，自发债是地方债务管理方式的一种提升，而并非地方政府债务突增。事实上，2009年和2010年财政部分别代理深圳市发行了24亿元和22亿元地方债。
对于上海市政府债券作为我国首只自行招标发行的地方政府债券，获得了3倍以上的认购。林鹰评论说：“上海地方债发行这件事，业内人更多关注的是它的利率，它的利率之低出乎了很多人的意料。上午和朋友聊这个问题，他觉得一方面是供需所决定的，反映了市场资金的充裕性，另一方面，可能也有自主招标，当地政府示范工程的一个情况。至于地方债的发行和老百姓关联大不大，我觉得这个问题从直接上看没有关联，但是事实上地方债的发行肯定和老百姓生活关系是非常密切的。但是从以往我们地方债运行来看，我倒是有个建议，就是如何充裕地利用市场资金，我觉得是少发地方债多发企业债，尤其是对于属于我国产业升级的一些企业，政府可以采取一些措施让它们去发债，这样也多给了老百姓一些理财渠道。”
上周四，广东省财政厅对省内各金融机构和省银监局、证监局等监管团体通报了自行发债情况，并邀请各国债承销团参与地方债承销。据披露，广东省财政厅将选择20家机构参与发行，并计划在11月底前完成发行工作。

 
易发投资 | 首页 |  登录
流动版 | 完全版
论坛守则 | 关于我们 | 联系方式 | 服务条款 | 私隐条款 | 免责声明
版权所有 不得转载 (C) 2025
Suntek Computer Systems Limited.