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标普“虾碌”降法评级震撼全球金融 @ 2011-11-13T13:

概念：

法国主权信贷评级“AAA”一度掉失？标准普尔（S&P）周五凌晨向其客户发出函件，宣布下调对法国债务评级“AAA”；可是两小时后又以“技术性故障”撤回。此间证券界人士对此“乌龙”事件感到不安与疑惑，揣测标准普尔或于政治压力下不得不放弃此次下调行动。

而且菲永说，“破产”不再是一个抽象的名词，法国面临的紧迫任务是尽快摆脱增长停滞、债台高筑和竞争力下降的“危险漩涡”。为此标普下调法国主权评级虽然被市场否认，但距离未来被下调的风险越来越大。

欧洲债务危机开始吞噬义大利之际，法国总统沙克吉万事莫如防止危机漫及法国。他要想连任，先决条件之一就是保证法国维持三A评级。标普10日误传调降法国评级，市场一度大乱，法国十年期基准公债的殖利率劲升0.25个百分点，涨到3.48%，法国十年期和德国十年期公债的利差升上1.7%个百分点，写下欧元时代纪录。法国政府反应强烈，其来有自。

国际信评机构“标准普尔”（S&P）十日发生严重乌龙事件，因“技术性错误”，误发法国主权债信评等遭降级的讯息给订户，引发欧美股市一阵急杀。标普随后紧急发表声明澄清，重申法国仍保有顶级ＡＡＡ信评，且展望稳定，才让金融市场松了一口气。

据法国媒体报道，国际评级机构“标准普尔”11月10日称，该机构错误地发布了调降法国AAA评级的消息。这个乌龙事件不仅使全球市场情绪坐了一回过山车，更引发外界有关法国或许真要被降级的猜测。

而分析人士指出，尽管标普调低法国评级纯系一场误会，但实际上，如果欧债危机无法得到恰当的化解，法国确实是存在评级被调低风险的。外界对于法国存有焦虑的根本原因在于，该国银行在希腊债务问题上的风险敞口过大。上月底，法国预算部长曾指出，该国银行业对希腊债务风险敞口达到了80亿欧元之多。

标普声明指出：“由于技术失误，造成今天讯息自动散播给标准普尔一些订户，内容是法国的信用评级已有改变。其实法国的评级没有改变：仍是‘AAA/A-1+’，而且展望稳定。本公司已着手调查失误原因。”

在发出错误信息近两小时后，标普发新闻稿澄清，称“由于出现技术错误，系统向标普的客户自动发出信息，指法国的信贷评级已经变更。但这并不正确，法国仍维持AAA评级和稳定展望。事件不涉及任何评级调查活动，我们正调查出错原因”。标普客户称，当时在系统内有关法国的分析中，有一个标题为“下调评级”的连结。但标普强调，网页内容仍显示法国是AAA级。

标普周四一度释出法国AAA评级遭降的讯息，法国 10 年期公债利率随即飙升至 3.48%，与德国公债利差也暴增至 170 个基点。

眼下更严重的问题，可能是对市场信心的削弱。主权信用评级遭下调仍是一种切实的危险。标准普尔周四误发警报，提醒一些订户下调了法国的ＡＡＡ债务评级，虽然标普随后发表了澄清声明，但这一乌龙事件仍令投资者大为不安。法国财长巴洛因周四已要求就标普错误发布下调法国评级信息一事展开调查。此外，穆迪也在上月宣布，有可能将法国评级前景从“稳定”下调至“负面”，这家评级机构援引的理由包括欧元区危机及其对法国各银行的潜在影响。

周四市场上有消息称，标普下调法国评级，然后标普很快又收回了下调法国评级的内容，其声明称因为技术故障，标普全球信贷入口的一些订户收到一封自动散布的信息，称法国信用评级发生了变化。情况不是这样。法国评级依然是AAA，展望稳定。

和此前数次情形一样，在欧债形势严重恶化后欧元区再次采取紧急措施，欧央行购入意大利债券等消息再次缓解市场担忧和欧元下行压力，欧元昨天再次上演V型反转。本周三意大利国债收益率突破7%，债务形势的不可持续严重打击市场信心，但和此前欧元区陷入严重危机后政治家立即举行紧急峰会或紧急会晤安抚市场一样，欧央行昨天出手购入意大利国债打压其收益率下降，同时意大利国债拍卖结果也表现良好，此外，希腊和意大利总理人选接近确定，有关法国和德国讨论剔除一些国家而组建更加一体化的核心欧元区的传言也被否认，欧元和此前多次类似，在命悬一线后再次在最后关头因紧急措施出台而获救。在欧元区爆出重大利空后暴跌，然后在欧元区出台紧急措施后大幅反弹，欧元的这种表现在过去欧债危机持续演变的两年里屡见不鲜，但欧元区在每次出台紧急措施后仍可能再次爆出重大利空，而且在昨天欧元再次强劲反弹后，市场仍担忧投资者陆续抛售希腊和意大利国债后，未来不排除继续抛售法国国债从而推高法国国债收益率而使市场遭受重挫的可能，标普评级昨天也上演乌龙，因技术失误下调法国评级后再表示否认。近期，欧元区仍不排除法国评级被下调或法国国债被抛售的风险，从而使欧债危机朝法国转移。总之，欧元区这种头痛医头脚痛医脚的解决办法终非长久之计，欧元的反弹可能也只是大跌后的小幅修正，如果欧债危机仍是不断恶化的过程，欧元可能仍处于漫长的跌势之中。

而另一家国际信评机构标准普尔（Standard & Poor’ s，标普）上周五称技术错误、而错降法国信评的乌龙事件后，欧盟昨宣布，准备提出司法行动在内诸多新方案，以加强对国际信评机构的管理。

再来看一件“乌龙”事件。标普上演一场烽火戏法国的闹剧，该公司错误地发布了一条下调法国AAA信用评级的消息，假警报持续了约两个小时，随后标普作出了澄清，表示法国信贷评级仍然是‘AAA/A-1+’，前景为稳定。尽管法国遭标普下调的消息只是一个“大乌龙”，但假如欧债危机不得到很好的化解，法国被降级的风险依然存在。外界对于法国存有焦虑的根本原因在于，该国银行在希腊债务问题上的风险敞口过大。数据显示，法国银行业对希腊的总风险敞口大约为80亿欧元(约合110亿美元)，而这一行业上半年的净利润总额大约为110亿欧元(约合151亿美元)。事实上，标普曾于10月20日表示，在经济低迷下，可能调降包括法国在内一些欧元区国家的信用评级。如果法国的评级最终被下调，那么将对整个欧元区将是一个毁灭性的打击。如，一旦法国失去了AAA评级，可能会减弱EFSF的资金实力，也有可能使得其它提供担保的AAA评级国家提高担保额。因为援助基金本身被赋予AAA评级，所以不能从提供担保的AAA评级国家之外的国家借款。

据标普披露，由于“技术性错误”，“法国信用评级被更改”的消息被自动分发给标普全球信贷门户网站的用户。标普事后强调，法国长期信用评级仍保持为最高的ＡＡＡ级不变，展望为稳定。

评级机构标普误报法国被禠夺AAA信贷评级光环，对投资者虽是一场虚惊，但毕竟事出有因。法国身为欧元区第二大经济体，公共开支庞大，加上财赤高企，遭欧盟强烈批评。法国若有风吹草动，一向不按牌理出牌的评级机构极可能落井下石，随时触发新一轮股灾。

标普乌龙事件致市场恐慌，消息传出，欧元兑美元出现贬值，美国股市下挫，法国国债下跌。为此，欧盟表示，标普错误操作法国评级是一件很严重的事情，下周二将建议对评级机构的监管规则做出重大改变，仍然考虑在特定形势下禁止对主权债务进行评级。

两小时后，标普又突然澄清是技术失误造成误报，强调法国评级未变。法国财长巴鲁安批评标普毫无根据，“让人非常震惊”，法国政府大怒，下令彻查。

标普(Standard and Poor"s)周四在一份声明称，稍早时错误地通知某些客户自己已调降法国评级，并在声明中写道：“由于技术失误，这一消息今日被自动散发给标普的某些客户，消息错误地指出法国的评级已被调整。法兰西共和国的长短期信用评级仍是AAA和A-1+，前景评级稳定。”

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