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电讯信托被证商看好 @ 2011-11-11T02: 返回 新闻热点
关键词：电讯 电盈 信托 分拆
概念：
价难免相对落后。然而，早前电盈公布拟分拆电讯业务，以商业信托形式、避过多重上巿聆讯的
电盈于本月12日的股东大会中已通过分拆电讯业务，以合订证券方式在港上市。早前电盈的公告已指出，电盈将持有HKT 55%至70%的股权，预料信托将集资78亿至100亿元，若最后招股价定价相应的信托市值低于286亿元，分拆将不会进行。HKT的承销团，包括中金、德银、高盛、摩根大通、滙丰、渣打、瑞穗及星展。
【明报专讯】电讯盈科（0008）拟分拆旗下香港电讯信托（HKT），以商业信托形式上市的工作现时正如火如荼。不过，市传由于推介反应一般，承销团或考虑将HKT上市估值下调至300亿元，较保荐人原定估值削减超过三成，以将股息率回报提高至8厘以上水平。
近期笔者比较钟情于电讯股，自推介中国电信（0728）和中国移动（0941）后都有少少斩获，今日就再同大家推介电讯盈科（0008）。电盈最近即将分拆的香港电讯信托，正在进行上市前推介路演，反应也相当唔错，值得认购。
昨日白户推介中移动畀大家，总算无令捧场客失望，本以为此股负责顶住大市散货，来一次单天保至尊，点之该股强势到不得了，完全漠视外围、中港股市变化，由头算到尾以76.3元高收。近期电讯股表现强，今回当然再提旧爱电盈。据路边社消息指，其筹备分拆之电讯业务，香港电讯信托（HKT）反应非常之好，不少大户和基金经理表示，香港电讯等是亚太区内少有的优质公司。特别的是，现时在港较稳健股份，包括中华电力（0002）、领汇房地产（0823）等普遍息率为4厘，香港电讯信托却高达有6至7厘回报。正所谓爱屋及乌，当信托分拆日子迫近时，介时将有更多中外大少户，留意埋电盈身上。难得此股自早前3.33元高位回落，及后下试3元目支持，建议睇位炒多转，定止蚀2.8元，目标3.4元至3.5元。
电盈分拆下月11 日停过户电盈拟以商业信托形式分拆电讯业务HKT Trust 上市，分拆方案已获股东以99.97%高票通过。据该方案，电盈股东将获派发HKT Trust 的单位作为红股。电盈强调，HKT Trust 的上市计划最终是否进行仍需视乎市况，若公司在年底前没有发行招股章程，上述日期及纪录将不再有效。电盈表明，HKT Trust 的估值须高于286 亿元，才会实行上市计划。
综合媒体11月9日报导，电讯盈科(00008)分拆旗下香港电讯信托(HKT Trust/HKTT)(06823)“狮子开大口”不成，却来个“反邹呕突”，主席兼大股东李泽楷为了让电盈急套现，不惜将 HKTT 大派货，变相减价，也要抬高集资额至110亿港元，可见李泽楷“要钱唔要货”的意向，有投资者明言：“HKTT 咁多货系街，挂牌后想唔破底都难，之后买或有更高回报，但大前提系要佢仍有增长先至得。”
香港文汇报讯（记者 廖毅然）再有投行为电讯盈科(0008)拟分拆的香港电讯信托(HKT Trust)护航，继保荐人之一的德银早前发表报告称HKT可值480亿元后，同为保荐人的中金昨日又发表报告指，HKT Trust分拆后最少可释出150亿元的价值，再加上HKT Trust近期市值约200多亿元计，分拆后估值最高达440亿元，比电盈自己对HKT的估值还要高近200亿元。
据香港媒体报导，电讯盈科(008)分拆旗下香港电讯信托(HKTTrust/HKT-T，最新上市编号6823)主席兼大股东李泽楷，为套现不惜将HKTT大派货，变相减价，也要抬高集资额至110亿元。
另外，彭博引述两位消息人士指出，电讯盈科(0008)计划把旗下香港电讯信托(HKT Trust)在11月底公开上市。电盈计划未来两周开始接受对HKT的认购，IPO集资额约13亿美元。他们并指负责安排发行的银行尚未给该信托设定殖利率范围，中金公司、德意志银行、高盛和摩根大通将安排发行。
虽然股市持续动荡不定，但多家公司正筹划着 IPO (首次公开发行)，在年底前可能会倾巢而出，其中更有不少属重磅新股，为香港今年的 IPO 金额加油。这批轮候者包括周大福珠宝、海通证券、光大银行及电讯盈科 (0008-HK) 分拆的香港电讯信托 (HKT Trust) ，筹集资金总额或达到 1075 亿元 (港元，下同) 。综观今年香港 IPO 市场，估计有超过 4 成的公司被动荡的市况吓跑，而且仍有超过 1/4 的公司在大限将至时，仍然畏惧不前。
李泽楷为东亚非执行董事，旗下电讯盈科正筹备分拆电讯业务以信托形式上市。
就建议分拆而言，托管人－经理及HKT已于2011年11月8日向联交所提交经修订网上预览资料集（“经修订网上预览资料集”），以在联交所网站刊载。经修订网上预览资料集是取代网上预览资料集。经修订网上预览资料集于2011年11月9日起可于联交所网站http://www.hkexnews.hk 浏览及下载。经修订网上预览资料集载有（其中包括）电讯集团的若干业务及财务资料、香港电讯信托及HKT于截至2011年12月31日止财务年度的盈利预测以及香港电讯信托及HKT于截至2012年12月31日止财务年度的盈利估计。如同网上预览资料集，经修订网上预览资料集为草拟本，所载资料并不完整，并可作重大更改。本公司概不就网上预览资料集或经修订网上预览资料集承担任何义务或责任。
至于分拆自电讯盈科（008）的香港电讯信托（HKT），目前正在预路演当中。电盈主席李泽楷昨日表示，具体分拆HKT的时间，要视乎市况而定，目前市场波幅较大，不是合适的时间，至于年内是否能够上市，也要看市场情况。
香港《明报》报导，新股IPO市场阴晴不定，由电讯盈科（00008-HK）分拆的香港电讯信托（HKT）（06823-HK）终敲定降低估值吸客，据市场消息指出，HKT招股价介乎4.53元（港币，下同）至5.38元，按发行20.5亿个合订基金单位计算，集资额约92.87亿元至110.29亿元，2012年度估值相当于290.2亿元至344.7亿元。
该销售文件指出，是次一份合订单位股份由一个信托单位、一份优先股和一份普通股组成，全为新股，电盈股东可以有优先认购权，占是次发行股份近10%，优先认购权可以增发至占发行股份的30%。电盈股东可获发5%红股。此外，电盈、信托基金经理及HKT于HKT分拆上市后，有6个月禁售期。
13.据香港大公报报导， 电讯盈科 (00008) 计划以商业信托形式，分拆香港电讯信托(HKT)的计划进行得如火如荼。但面对近期市况波动，市传市场反应冷淡。电盈主席李泽楷承认，尚未有最后决策，最终要视乎市况来定夺。
据消息人士报道，电盈(00008)拟分拆电讯业务作商业信托上市，将于明天进行路演，预计集资12亿美元(93.6亿港元)至14亿美元(109.2亿港元)，2012年每份收益率为约7.5%至8.9%。

 
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