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【国际经济】义大利1年期国债拍卖收益率创14年新高 @ 2011-11-10T21: 返回 新闻热点
关键词：意大利 欧元 危机
概念：
希腊局面正在好转，而意大利却有恶化趋势，成了欧债危机新的“风暴眼”。欧元区第三大经济体出现问题，显示欧债危机已波及至欧元区核心国家，欧债危机发展堪忧。瑞银最新报告预测专家认为，2012年上半年欧元区会陷入衰退，但德国不会。
从爱尔兰、葡萄牙和希腊救助情况来看，10年期国债收益率一旦越过6%关口往往就开始狂飙，一旦超过7%就不得不要申请援助。这意味着，如果形势得不到控制，意大利离申请援助就不远了。而鉴于意大利债务总额超过西班牙、葡萄牙和爱尔兰三国总和，占目前欧元区总债务的比例高达23%，因此一旦意大利爆发危机，后果将非常严重。
意大利政治和经济危机不断升级，该国借贷成本已升至不可持续水平，且欧元区不能提供援助，欧元区分裂风险增加，据悉法德已经就可能的分裂进行会谈。
欧元/美元：周三欧洲最大的清算银行宣布提高交易意大利国债的保证金，意大利10年期国债收益率大幅涨至7.45%的不可持续水平，加上希腊未能就新总理人选达成共识，市场对欧债局势的担忧加剧，风险货币和股市、商品一起暴跌，欧元/美元自日内高点1.3850一线暴跌300余点至1.3520一线，探至一个月低点。作为欧元区的第三大经济体的意大利陷入危机，欧元短期难以走出阴霾，技术上欧元早盘继续探底寻求支持，经过大幅下跌后不排除小幅的反弹可能性，但是总体向下趋势已定，如果欧元不能坚守1.3480的重要支持很有可能回到1.3250附近，反弹压力1.3600，看淡欧元。
面对意大利19000亿欧元的债务形势，欧元区各国对债务危机的进一步扩大倍感担忧并对意大利当局摆出了较为严厉的姿态。因为紧缩财政预算政策和经济体制改革进程的停滞，意大利当局被责备不信守承诺。德国总理默克尔说：“我们已经清楚的告诉贝卢斯科尼，如果意大利不能履行自己应付的责任，那么将不会得到欧洲同伴国家的支持和援助。”贝卢斯科尼为了回应欧洲其他各国的谴责，宣称本周一召开高级部长会议对养老金制度的改革进行讨论。
伴随意大利债务状况的恶化，引发的政局动荡随即成为欧元区领导人必须面对的另一个“心腹之患”。近期，意大利1年期国债收益率一路飙升，上周五已从10月27日的5.88%触及6.39%高位。有经济学家预计，该国10年期国债收益率恐将突破7%。因此，一位欧元区官员表示，“如果看看收益率走势情况，意大利所承受的压力十分巨大，这种局面令人担心。所有成员国都同意加快EFSF的杠杆化进程。”对此，欧元区官员表示，随着对意大利债务局势以及国内政局的担忧加剧，欧元区财长在本次会议上将进一步加紧强化EFSF的功能。目前，欧元区领导人已同意扩大4400亿欧元的EFSF规模，提振市场信心，建立防火墻，避免危机向意大利和西班牙等国蔓延。尽管成员国已在通过杠杆化使EFSF能更有效阻止危机蔓延的问题上达成共识，但更多技术细节需要明确。一位欧元区官员表示，原计划年前敲定的细节内容需要更快完成，因为市场恐慌已在希腊问题不断演变的过程中累积，加之意大利等国出现的新情况，有必要将EFSF杠杆化事宜在月底前筹备完毕。
《汇市走势》欧元偏软，忧债务危机蔓延到意大利，瑞郎大跌
日本当局祭出汇市干预举措，打压日元提升美元避险地位，意大利国债收益率逼近历史新高令欧债危机恶化忧虑重新升温，对上周欧盟峰会达成的一揽子决议疑虑升温，全球曼氏金融申请破产的消息更是令市场信心雪上加霜，多项恶耗令周一欧元/美元暴跌300余点，欧债危机恶化忧虑重新升温。
目前整个市场情绪仍比较压抑，虽然希腊放弃了公投并同意周二组建联合政府并选出新总理和内阁成员。但市场的神经再度被意大利所牵制。昨日10年期意大利国债收益率再创新高升至6.66%，为自欧元诞生以来最高水平。市场开始担心意大利成为欧债危机爆发的蔓延。
在欧债危机上各国领导人也纷纷向欧元区施压，他们希望10月23日召开的欧元区领导人峰会将达成债务削减的协议，并使欧洲金融稳定机制(EFSF)效力最大化。并希望缓解市场对EFSF规模能否保护意大利和西班牙问题的担忧。
周三欧洲最大的清算行LCH Clearnet SA宣布将意大利7年期到10年期国债的初始保证金要求提高5个百分点至11.65%。意大利国债收益率此后便节节升高，5年期、 10年期国债收益率先后上破重要心理关口7.0%后，最高升至7.5%，意大利国债收益率再次大幅显示出投资者对该国债务形势的担忧情绪进一步加剧；意大利政坛短期内仍面临一系列不确定性，欧债危机的焦点可能自希腊转移至意大利。7%对10年期意大利国债收益率来说是一个至关重要的水平，原因在于之前希腊、爱尔兰和葡萄牙在其10年期国债收益率突破7%以后被排除在信贷市场之外，进而被迫寻求国际援助。如今作为欧元区核心经济体之一的意大利居然也处在了欧债危机的风暴中，引发市场对于整个欧元区分崩离析的重大忧虑。在这种极端恐慌情绪的打压下，以欧元、股市为首的风险资产悉数遭遇惨烈的抛售风波。欧元大跌300余点，英磅跌200余点，美股大跌3.2%，美元受到避险资金青睐大幅走高至78关口下方，日内上涨近250点，其它商品货币也均纷纷大跌。今日在避险情绪笼罩下，金融市场恐将进一步下挫，今日关注重点英央行利率决议
但形势逼人，已容不得特里谢和他的欧洲央行置身事外。自去年5月启动债券购买计划以来，欧洲央行已多次从二级市场上购买希腊等深陷债务危机的欧元区国家国债，累计购入总额超过760亿欧元(约合1079亿美元)。今年，主权债务危机蔓延到意大利和西班牙，两国债券也就成为欧洲央行的购买对象。为了应对评级机构的连番降级、缓和市场情绪并恢复投资者信心，特里谢在8月9日证实，欧洲央行已在二级市场上购买意大利和西班牙两国国债。
美股周三大幅收低。意大利国债收益率大幅攀升，使投资者担心欧洲主权债务危机状况继续恶化。据报道德国执政党准备建立退出欧元区的机制。美经济数据：9月批发存货按月出乎巿场预期降0.1%，为共个月以来首次下跌;巿场原预期增0.6%，8月批发存货按月增幅亦自0.4%下调至0.1%。9月批销售增长0.5%，存货销售比率1.15。美国债方面：意大利国债遭抛售，显示当地出现信心危机，巿场忧虑欧洲未能再次进行援助，资金流入美债避险，债券格会急升，孳息率降至本周最低水平。十年期债券孳息率跌12点子至1.96厘;两年期债券孳息率跌2点子至0.23厘;三十年期债券孳息率跌12点子至3.02厘。
事实上，在希腊担忧消退之后，目前市场对欧债危机的担心更多在于意大利方面。意大利的负债达1.9万亿欧元，相当于该国GDP的120%。而希腊欠债仅3500亿欧元便在世界掀起滔天巨浪，因此意大利一旦沦陷，市场对于欧洲的信心将全面崩溃，引发大量资本的逃亡。

 
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