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《大行报告》高盛：欧洲业务放缓已反映 维持“买入”和黄<00013.HK>看101元 @ 2011-11-09T14: 返回 新闻热点
关键词：和黄
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【渣打轮证】和黄首三季收益升两成五，留意和黄认购13474
市场关注欧洲经济对和黄业务影响，主要业务第三季收益都按年增10%，惟零售及3集团EBITDA分别跌2%及9%(见表)。瑞信指市场原本以为欧洲经济对和黄零售收益影响不大，但相信第四季才是零售旺季。
第三季度，和黄欧洲零售业务收益24亿美元，上升10%；惟EBITDA下跌2%至2亿美元。首九个月收益71亿元，上升12%；EBITDA持平4亿美元。10月份，收益增加3%；同店销售增长由首九月1.9%下跌至1.1%。
无论是零售、3G、或港口业务，和黄第三季的盈利增长都比首三季的数字为低，反映第三季业务不及上半年。当中欧洲零售业务第三季收益上升一成至24亿美元，但EBITDA倒退2％至约2亿美元；3集团的EBITDA更下跌9％，一反首9个月总体上升46％的形势。至于港口业务第三季ebitda增长5％，惟幅度亦不及首三季的12％。
截至今年9月，和黄旗下3集团欧洲业务第三季收益按年增长10%，至18亿美元；首9个月收益54亿美元，按年升21%；第三季EBITDA 2亿美元，按年跌9%，主要由于合约客户总人数升，令上客及客户保留成本增加；首3季EBITDA 7亿美元，按年升46%。3集团登记合约客户人数1045.4万人，按年增长9%；今年首9个月客户人数净增长28%，至80.5万人。
和记黄埔（00013）32年来首次主动发表第三季营运数据，今年首9个月收益及现金经营溢利（EBITDA）按年分别增25%及37%；市场对整体业绩感满意，惟欧洲零售表现逊预期。欧洲债务危机下，和黄今年一改过往密实风格，继上月初主动将投资者推介用资料上载港交所（00388）后，昨日又发表“近期营运数据”。

 
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