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【央行动态】央行维持地量回笼 三年央票或淡出 @ 2011-11-04T02: 返回 新闻热点
关键词：央行 发行 央票
概念：
今天，央行将仅在公开市场以10亿元地量发行三月央行票据。上周停发的三年央票并未在本周重新现身。由此看来，上周三年央票停发并非为符合隔周发行的惯例，从而预示在未来一段时间内，三年央票将淡出央行公开市场操作。由于市场预计三年央票供给减少，昨日机构买盘踊跃，二级市场收益率下降3个基点至3.82%，距三年央票最近一次发行利率低14个基点。
根据公开市场发行公告，今天央行将仅发行10亿元三月央行票据，而已连续两周发行的三年央票则不在发行之列。其实，早在昨日上午起市场便突然传出三年央票将暂停发行消息。受此影响，债券市场买盘活跃，推动收益率进一步下行。至收市，三年央票收益率下降了3个基点，至3.93%，三年至七年的国债、金融债也有2至3个基点不等的降幅。
“3年期央票主要是数量回收，它的发行利率不是指标利率，以前也曾经出现过加息周期时3年期央票中标利率下行的情况，这主要是银行间市场的供求所致。”但平安证券固定收益部副总石磊同时认为，调控也有放松的倾向。央行没有稳定3年期央票的利率，一方面为了减少对冲成本，另一方面也是顺水推舟释放些信号。他判断，3年期央票的发行利率仍有进一步下行的可能，但1年期央票的发行利率未必变动，也不意味着降息。
中广网北京10月13日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，今天(13日)，央行宣布将再次发行200亿元的三年期央票，发行规模是上期的20倍。数据显示：央行最近一次发行三年央票是在8月18日，当期发行量为10亿元，中标利率为3.97%。
受到月初市场资金面宽松影响，昨天银行间市场回购利率继续回调，而当日央行公布将于本周四公开招标发行10亿元3个月期央票，与上周同期限央票额度持平。
央行11月1日将发行100亿元1年期央票，发行量较上期回落90亿元，这或是央行主动为之，旨在维护资金面的适度稳定。
中国人民银行宣布暂停发行3年期央票，引发市场揣测中国人民银行是否将在今年底前下调存款准备金。保德信中国品牌基金经理人张正鼎表示，3年期央票暂停发行应是央行有意减少资金回笼，避免流动性过度抽紧，为微调之举，目前中国的宏观政策仍处于未平衡状态，在通膨尚未止稳之前，政策只会微幅调整，市场预期的全面放松暂时不会出现。
本周公开市场操作力度为数月来罕见，央票发行与正回购操作双双放量，值得注意的是，央行时隔近两个月后再启3年期央票发行，并且发行量为前次发行的20倍。通过上述操作，央行本周累计回收流动性1570亿元。但净投放1300亿元，为央行连续第12周净投放，累计释放流动性5840亿元。公开市场操作放量的背后，是流动性状况的改善。
公开市场方面：央行20日发行200亿元3年期央票，中标利率3.96%，较上期下行1个基点，为15个月来首次下降。央行今日还发行10亿元3个月期央票，参考收益率3.1618%，已连续九周落在该水平上。央行未进行正回购操作，本周公开市场到期资金990亿元，央行净回笼资金220亿元，较上周净回笼规模放大130亿元。
中国人民银行10月13日将发行200亿元3月期央票。时隔近两个月后，3年期央票重启发行，一方面表明央行仍有意通过数量工具适当冻结流动性；另一方面也说明，目前较为宽松的资金面和一二级市场轻微的利差，对该期限央票需求起到了支撑作用，其中标利率或会持平于上次的3.97%。此外，央行13日还将发行70亿元3个月期央票，发行量较上次增逾两倍，中标收益率同样是持稳于3.1618%。
央票利率开始下行，10月20日央行通过公开市场发行3年期品种发行利率教前一周下降1个基点至3.96%，为15个月来首次下滑。10月24日 央行行长周小川10月24日在新浪金麒麟论坛上表示，中国经济结构调整已有显着进展，中国的国际收支将更加平衡，但经济结构调整仍然需时间。
时隔近两个月，12日央行宣布周四将再次发行200亿元的三年期央票；同时三个月期央票的发行量也距上次增了两倍之多。分析指出较为宽松的资金面对央票起到了支撑作用，央行仍试图通过数量工具回收流动性，货币政策仅会定向宽松。中国央行将发行200亿元三年期央票，同时发行70亿元三个月期央票。数据显示，央行最近一次发行三年央票是在8月18日，当期发行量为10亿元，中标利率3.97%；而央行上次(9月29日)招标发行的20亿元三个月期央票，中标收益率连续第六周持平于3.1618%。
昨天，央行在公开市场发行100亿元一年期央票，发行量较上周减少近五成，发行利率继续持平于3.584%。中金发布的研究报告认为，货币政策逐步放松的方向已确立，年内仍以微调为主。
中国人民银行10月20日将发行200亿元3年期央票，为今年重启该品种后的首次连周发行，显示市场持续向好支撑3年期央票需求。目前该期限央票一二级市场收益率水平接近，加之政策面淡静，中标利率有望持稳在3.97%。央行还将发行10亿元3个月期央票，发行量较上期大幅萎缩，但发行收益率难发生变化，将持平于3.1618%。
    新华网北京１０月２７日电（记者王宇）根据中国人民银行２７日发布的公开市场业务交易公告，央行于本周暂停了连续两周发行的三年期央票，而就在上一周，央行还下调发行利率一个基点。以上公开市场操作的诸多变化，一定程度上凸显出货币政策的微调迹象。
央行１３日在公开市场发行了７０亿元三月期央票，发行利率连续第八周持平于３．１６１８％。 同时，时隔两个月之后，3年期央票首度恢复操作，当日发行200亿元，中标利率3.97%，与最近一次操作（8月18日）持平。另外，央行还进行了300亿元91天正回购操作，中标利率亦与上一期相同。本周公开市场各期限工具悉数上阵，操作量较节前大幅增加。若无额外操作，回笼规模将为1570亿元。在对冲本周1480亿元到期央票和正回购之后，央行将净回笼资金90亿元，从而为之前长达十二周的连续净投放画上句号。

 
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