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日财相对投机性汇率波动感忧虑 @ 2011-10-26T08: 返回 新闻热点
关键词：日圆
概念：
日本政府21日出台应对日圆升值草案，草案显示日本政府将成立日本央行及官员组成的专门小组处理日圆升值，同时将信用机制扩大2.0万亿日圆或10万亿日圆以帮助企业购并、海外资源收购。
安住淳还曾在9月27日表示，欧洲主权债务困局和日本企业的强劲表现是日圆兑欧元升值背后的推动力。他明确指出不欢迎日圆“过度”升值，并会在必要时入市干预。
10月13日公布的日央行会议纪要显示，日央行政策委员会委员在9月6-7日会议中，表达出对日圆升值可能导致日本产业空心化的担忧。会议纪要写道，很多委员将“最近日圆升值不仅将给出口和企业盈利带来下行压力，而且如果长期保持这种趋势，还可能加快日本企业向海外转移，导致国内出现产业空心化”作为中长期风险因素。
亚洲货币近一周涨跌互见，日圆小贬0.22%，韩圜升值2.19%，人民币小贬0.05%。尽管本周美元走强，但日圆却几乎不受影响，日本央行(BOJ) 13日公布的会议纪录显示，许多委员担心高涨的日圆带给以出口导向为主的日本企业压力，可能加速本国企业外移，或将造成日本国内产业断层。尽管日本央行已透过购买包括政府债、企业债和交易所交易基金等金融资产企图降低利率阻升日圆，但目前日圆持续获得买盘支撑，美元兑日圆仍在低位，预料短期仍将在76至78之间低档震荡。人民币方面，本周受美国参议院通过货币汇率监管改革法影响，近一周罕见大幅震荡，随即中国央行于周三开始连两天下调人民币兑美元汇率，表达对美国强制升值人民币的企图不满。在美国与中国间尚未达成共识之前，预估人民币在短线上的震荡幅度可能加剧，但长线上因中国经济仍持续成长，吸引国外资金投资，人民币长期维持偏多看法。
日本大型制造企业依旧未能重返 311 强震前水准，刺激日元兑所有主要对手货币升值。预估短期日圆期指数近期波动区间在13030-13155。
首先要强调的是“务实投资”的重要性。关于这方面，日本过去的经验足堪借镜。回顾1980年代，日本经济高度成长，出口贸易顺差快速增加，外汇存底钜幅累积，日本企业热中前往海外特别是美国从事投资，其中三菱集团在纽约购买洛克菲勒大楼尤其广受瞩目。但曾几何时，随着日圆大幅升值，以及投资标的价格崩跌，这些对外投资严重亏损，连带削弱了日本整体国力。
亚洲货币方面，韩圜小涨0.45%，日圆与人民币则分别贬值0.72%与0.17%。受美元强劲升值影响，近一周除日圆外的亚洲货币仍在低档震荡。目前市场避险情绪依旧，尽管日本央行行长持续表明阻升日圆的立场，资金仍持续流往美元、日圆等避险货币，此亦导致近一周人民币罕见跌停两日。短线上韩圜已终止大跌局面，韩国央行也表明将介入阻贬韩圜，未来续贬的机率降低。短期人民币虽然向下修正整理，但只要中国的经济发展能够延续，长期人民币多头格局不变。
据日本共同社10月19日报导，泰国洪灾中工业园区的水淹范围不断扩大，为降低日圆升值带来的影响而将生产集中到泰国的日本企业遭受严重打击，制造业的海外战略恐事与愿违。索尼可能将推迟发售新款数码相机，而尼康的量产单反何时能恢复正常生产尚不得而知。
该计划建议对收购海外公司的企业提供10万亿日圆贷款，以鼓励更多企业进行海外并购，从而卖出日圆。日本政府表示，将半公有制创新网络公司(Innovation Network Corporation)的担保提升至1.8万亿日圆，可以鼓励合作伙伴利用日圆升值进行海外并购。该计划还呼吁增加对开发海外稀土、天然气和其它资源的融资，因为日圆升值已经使这些资源变得更加便宜。
日本政府一直十分重视日圆升值对国内经济的影响。2011年3月和8月，野田佳彦(Yoshihiko Noda)担任财务大臣期间，日本政府两次出手干预日圆升势，3月份还是和七国集团(G7)其他成员携手行动，但效果均转瞬即逝。日本政府多位官员此后频频发布警告，称可能随时采取措施对抗汇市投机性走势，干预硝烟从未散去。
*周二日本内阁府公布的数据显示，9月份日本经济观察者现状环境指数连续第2个月下滑，由于日圆升值打击了市场信心。另外，受地震影响地区的生产设备和供应链复苏已经触及峰值也压低了经济持续幅度的前景。现状环境指数自8月份47.3回落至45.3。在7月份达到57.3创下近5年来最高水平，此前2006年4月份达到54.6。

 
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