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欧洲稳定基金扩容遭遇波折市场显现免疫力 @ 2011-10-20T15:

概念：

德国财长朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)周一表示，本周末的欧盟(EU)峰会料不会就欧债危机出台最终解决方案，其讲话浇灭了市场对此次峰会的良好预期。尽管之前的德法领导人峰会及G20财长及央行行长会议均为市场营造出一种欧债危机即将获得最终解决方案的良好氛围，但是，市场上空瞬间笼上一层不确定性的阴云。周一(10月17日)纽约时段午盘，欧元/美元在经历早盘的盘整后重启跌势。

全球主要经济体15日对欧洲施压，要求在八日内采取果断行动，以解决欧元区主权债务危机。二十国集团(G20)的财长和央行行长采用了异常直接的措辞，称10月23日的欧盟峰会料将拿出一项全面计划，果断应对当前的挑战。交易商警告称，若欧盟领导人未能在本周末的欧盟峰会上拿出解决债务危机并重整银行业资本的全面方案，欧元就将很快再度承压。

而在因为德国财长朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)周一(10月17日)表示，即将举行的欧盟峰会不会出台欧元区债务危机的最终解决方案。同时德国总理默克尔(Angela Merkel)首席发言人称，在即将来临的10月23日欧盟峰会上完全解决欧债危机实属“痴人说梦”，言论刺激了欧美股市快速回落，市场风险厌恶情绪急剧升温，增强了美元的避险需求。

法国《回声报》的文章称，法德首脑峰会暂时稳住了惠誉国际评级公司下调西班牙、意大利信用等级所带来的欧元区金融恐慌情绪，但这种刺激在某种程度上是缓兵之计，因为在如此短时间内，两国首脑根本来不及拿出有操作性的方案和对策，并得到欧元区其它成员国的认同。文章称，一些欧洲人士希望此次危机变成促进欧洲一体化进程、加强欧盟和欧洲央行权力的契机，但从此次峰会的谨慎措辞看，前景依旧不明朗。

周二(18日)亚市早盘，市场逐渐消化德国财长否定欧盟峰会会提出终极方案的消息，欧元兑美元自隔夜低点1.3725温和反弹，目前回升至1.3770一线。亚洲时段风险事件有限，欧元兑美元或维持稳定，日内德国及欧元区经济现况及景气指数值得关注。

据道琼斯通讯社20日报导，HiFX的资深交易员Stuart Ive说，欧盟峰会前，欧元兑美元可能继续区间波动。欧元短线支撑位1.3730美元应能够守住，而阻力将在1.3870美元。他说，虽然欧元可能继续上扬，但最终他认为市场将对欧盟峰会的结果深感失望。他说，欧洲领导人将会通过一些决议，但这并不是市场所期待的。无疑一个方案不能解决所有问题，市场厌恶风险的情绪将很快大举重来。新西兰银行外汇策略师Mike Burrowes表示，亚洲交易时段欧元兑美元汇率的走势将取决于欧洲方面的更多消息。他预计，欧元/美元支撑位在1.3700美元，阻力位在1.3800美元。

市场观望周末举行的欧盟峰会，欧元昨日变动不大，欧元兑美元升０．０６％，收报１．３７６０美元，英镑兑美元升０．３９％，收报１．５７７４美元。

此前，G20财长和央行行长在15日会议之后后发表联合声明指出，在市场担忧欧元区银行流动性紧张的背景下，G20承诺确保银行资本充足并拥有充足融资途径，若有需要，各国央行将继续为欧元区银行提供流动性支援。此次会议是在为本月23日欧盟峰会做了充分的准备。能否挽救欧洲银行以及欧债危机再次一搏。

周二，欧洲时段早盘，欧股开盘重挫打压市场人气，非美货币延续亚市尾盘的下跌趋势。随后，英国公布的数据显示，该国9月消费者物价指数年率上涨5.2%，与2008年9月触及的纪录高位持平，令市场对英国经济陷入滞涨的局面感到担忧，从而打压了英镑，英镑兑美元刷新时段内低点1.5694。欧市午盘，德国公布的10月ZEW经济信心指数为-48.3，低于预期-44.5，且该数据录得2008年11月以来的新低。与此同时，ZEW表示，德国或已经陷入衰退，德国经济或在2011年第四季度和2012年第一季度出现负增长。受此打压，欧元兑美元刷新时段内低点1.3656。进入纽约时段，希腊总理帕潘德里欧要求所有政党就紧缩政策投票，并强调该投票必须给予其在欧盟峰会上协商的资本。同时，有德国执政联盟消息人士表示，德国总理默克尔(Angela Merkel)预期欧洲领导人将在10月23日的峰会上为希腊确定工作计画，且默克尔表示，周日的欧盟峰会将是解决欧元区债务危机的主要一步。此外，美股上扬也推高了市场人气。风险货币触底反弹，欧元兑美元刷新日内高点1.3817，英镑兑美元刷新时段内高点1.5773，澳元兑美元刷新日内高点1.0326。

人民银行行长周小川在华盛顿出席国际货币基金（IMF）会议时表示，中国对欧债危机的援助存在时机问题，首先看欧洲人下一步做得怎样。周小川表示，下一步主要看欧元区国家能否落实7月21日欧盟峰会的决议，现在部分国家还在讨论，需通过一些程序来做出决定，在此之前中国可以研究，但不好说下一步怎么办。周小川同时强调，IMF的改革。周小川认为，IMF应继续改善份额和治理结构，尽快推动2010年份额改革一揽子方案的生效，切实保障长期资金的来源，以满足成员国应对危机的需要；同时推动国际储备货币体系的多元化。欧盟7月21日紧急峰会决定，向希腊提供规模1590亿欧元新援助，同时扩大现有欧洲金融稳定基金的权限(EFSF)，必要时直接买入欧元区国家的债券，并救助区内银行。目前EFSF扩大规模和权限等均需要各国议会投票决定。同时，中国投资有限责任公司总经理高西庆，在被问及是否会购买欧元区联合债券时说，中投无意投资欧债。

欧盟近期表示，将努力在10月23日推出一项全面的欧债危机应对计划，从而在17日提振市场信心向好。但德国继而降低了该次峰会的预期，因该国担心，如果23日欧盟峰会的结果并未达到市场预期，当前就过于乐观可能会引发更加令人失望的后果，金融市场的上涨行情将因此不能长久。为了控制市场对10月23日欧盟领导人峰会的预期，德国提醒，此次峰会只是实现欧元区稳定的过程中的一小步。

所谓欧盟峰会决议，是指7月21日欧元区和欧盟机构领导人峰会，就对希腊的第二轮救助贷款安排和增强欧元区危机救助机制达成共识，计划将授权欧洲金融稳定基金（EFSF）的规模从2500亿欧元扩大到4400亿欧元，同时授权EFSF以更长期限和更低利率提供贷款，可以购买主权国家二级市场上的债券，并向银行提供充足资金。这一决议赋予EFSF更多新的权力，EFSF将有可能以此前没有过的方式干预市场。与欧洲央行购买债券不同，EFSF的干预可以称为战略性干预。

昨日欧洲时段市场风险情绪受消息面影响大幅反弹。虽然市场预期的EFSF规模未如市场预期的2万亿欧元，但又消息称也扩大至1万亿欧元，此消息仍提供了非美货币支持。但此消息仍无法改变市场对于欧洲危机的担忧，受欧洲官员讲话和纽约时段公布的美国褐皮书悲观情绪，高息货币全线回落，欧元兑美元跌至1.3750，英镑兑美元跌至1.5800下方，澳元兑美元更是跌至1.0200附近，美元对日元仍维持区间震荡。市场仍把焦点放在本周末的欧盟峰会上。

两国领袖在会后的记者会上指出，欧元区将于10月底前完成解决欧债危机的计画，欧盟必须在11月初举行的20国高峰会议之前解决债务危机问题；法、德同意对欧洲银行挹注资金，但必须依据议定的标准来进行。两国同意希腊仍将留在欧元区内。另外为加强欧盟内部的政策协调，有必要对欧盟条约进行修改。

欧盟领导人将于星期日举行峰会，预料会敲定欧债危机解决方案，但欧元区最大经济体德国却向市场大泼冷水。默克尔发言人前日发出警告，呼吁投资者不要对峰会寄予厚望，以为下周一便会雨过天青。朔伊布勒前日较早前也曾表示，欧盟峰会不会达成“最终解决方案”，但他同一天晚上又改口，称现时是“采取果断行动”的时候，讯息混乱令市场无所适从。 ■路透社/综合外电消息/《每日电讯报》/英国《金融时报》

一次次给了金融市场希望，又一次次亲手毁掉投资者的希望，这就是欧元区领导人过去、现在乃至未来都在干的事。上周末G20财长会给欧元区国家下“最后通牒”，本以为七日后即本周末欧盟峰会上，一套欧元区债务危机的整体解决方案将震撼出炉，但也就是这短短几天，各种谣言与辟谣此起彼伏，令金融市场和欧元惊慌失措、无所适从，而造成这一切的根源在于德法之间的分歧和欧洲人不再有“牺牲小我，完成大我”的精神。

欧盟提议2014年开征金融交易税，家庭和小型企业不属于征税范围，此税收每年可筹资570亿欧元，欧盟计划于11月峰会向G20提交此计划。

欧元区领由未来还将开始讨论更大规模的改革，以建立更中央集权的欧盟机构。欧盟主席范荣佩（Herman Van Rompuy）将在10月峰会中发表提案，内容包括设立欧盟财长以及发行欧元债券。

德国正在推动在更大程度上减轻希腊债务负担的计划，目的是构建一种主权债务危机最后的解决方案，这场危机已经导致市场严重受挫，同时也动摇了市场对欧元区的信心。为了寻找一项全面的修复计划，欧盟各国领导人已在今天决定将峰会召开的时间推迟五天。勒特梅指出：“我们必须在稳定性基金的资金量以及欧元区成员国经济表现监控等方面发出一个强有力的信号，这一点是非常关键的。”

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