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纽约盘后—斯洛伐克议会未能通过EFSF扩容方 @ 2011-10-12T07:

概念：

执政党之一斯洛伐克自由团结党认为，让斯洛伐克这个欧元区“第二穷国”为其他更大经济体的主权债务危机“埋单”不合理。党首、斯洛伐克国民议会议长理哈德．苏利克８日说，愿意就欧洲金融稳定工具扩容议题与执政联盟其他各党达成妥协。

斯洛伐克财长米洛克什(Ivan Miklos) 11日告知议会，议员会应当支持欧洲金融稳定基金(EFSF)扩容方案。斯洛伐克党派反对EFSF调整计划。米洛克什则表示，此项议案可能会在本周获得批准。

花旗（Citi）在9月28日的报告中，就直言这一轮EFSF扩张规模即使通过，也完全不敷使用，从7月21日临时高峰会后欧股、欧债的反应就可见得；而且7月21日达成的EFSF扩容协议还没落实，现今市场上已经对下一波可能的救助政策开始议论纷纷，诸如：1）调高EFSF规模，将EFSF杠杆化成为2兆欧元的欧洲救助基金；2）将EFSF在2013年中期转型成欧洲稳定机制的时间提前一年；3）是否不再增加欧洲大国的贷款担保承诺，以维护目前债信评级维持AAA的国家；欧盟委员会也在9月28日公布了金融交易税建议的细节，预计从2014年1月起开始实施，以为欧洲带来570亿欧元的收入，但上述揣测都还未经证实，金融交易税也还需提交11月G20会议，欧盟部分成员国仍持反对态度，明显可见的是，欧洲国家的债务重整需求已经愈来愈迫切，但各国仍然存在许多法律和政治上的障碍需要克服。

欧元/美元有走高倾向。法德两国承诺将在月底前拿出控制欧洲债务危机的综合性方案，这对该汇率构成支撑。但汇率上行空间或受限制，因斯洛伐克政界博弈令该国执政党否决欧洲金融稳定基金扩容方案的可能性上升，希腊私营部门债权人所蒙受的损失可能比自愿债券置换计划中原定的更加惨重，市场担忧欧元区经济状况。欧元兑美元日线图指标看涨，因MACD 指标及随机指标均看涨；抛物线止损反转指标昨日在触及1.3548 美元后发出看涨信号。阻力位看1.3698美元（昨日高点）；突破后将上探1.3799 美元（9 月21 日高点），而后看1.3936 美元（9 月15日高点）。支撑位看1.3525 美元（小时图支撑位），而后看1.3346 美元（昨日低点）；失守后将下探1.3241 美元（上周四低点），而后看1.3145 美元（10 月4 日触及的8 个月低点）。

日内关注北美时段加拿大9月新屋开工数据，以及斯洛伐克议会对欧洲金融稳定基金(EFSF)的投票结果。斯洛伐克是欧元区17个成员国中唯一一个尚未投票的国家，而斯洛伐克国内持反对意见的政党强调反对立场，因而备受关注。

芬兰议会投票通过了EFSF稳定基金扩容的议案。至此，在欧元区17个国家中，通过这项议案的国家达到了10个。今日，德国议会将投票表决。10月初，斯洛伐克议会将举行投票。4400亿欧元的稳定基金，是总额为7500亿欧元的救助机制的一部分，其实际可使用的有效资金仅为不超过3000亿欧元。

德国昨日最终通过了扩大欧洲金融稳定基金(EFSF)规模方案，市场情绪整体稳定，但今天有消息称斯洛伐克可能不同意改方案，如果因为小国不同意导致最终欧债危机蔓延，整个欧洲都承受不起！但鉴于希腊严重的债务压力，就算国际社会愿意救助，最终希腊违约的概率仍然相当高。欧元虽然在本周持稳，但接下来仍难以出现明显的反弹，继续走低的可能性继续增大。

斯洛伐克总理Iveta Radicova周三(9月28日)表示，斯洛伐克议会应当在10月17-18日欧盟(EU)峰会前就欧洲金融稳定机制(EFSF)扩容议案进行投票。

综合媒体10月11日报导，亚太股市11日收盘全线大涨，市场乐观预期，德法领导人9日做出承诺之后，欧洲将推出应对债务危机的综合性方案。斯洛伐克日内将就是否支持欧洲金融稳定基金扩容方案进行投票表决。

马耳他议会周一一致投票通过欧洲金融稳定基金扩容方案；斯洛伐克政府领导人周一未能就EFSF方案达成妥协；德国自由民主党将于10月24日启动针对欧洲金融稳定机制的投票。

欧洲央行执委会成员斯麦吉(Lorenzo Bini Smaghi)周一称，决策者正在探讨"如何以更加新颖有效的方式来发挥EFSF资金的杠杆作用"，这引燃了扩容援助资金池的预期。斯麦吉以美国在2008-09年金融危机期间救助银行业的计划为例，称EFSF的资金可以用作向央行借款的担保品，从而扩大可用资金规模.欧洲央行管理委员会委员诺沃特尼也表示，正在讨论增加可用资金的问题，但规模可能不会像一些人预期的那样大。不过，欧洲央行管委会头号强硬派、德国央行总裁魏德曼对此类选项大泼冷水，称这可能阻碍政府官员作出削减预算赤字的艰难决定，并削弱市场对欧元的信心。欧洲投资银行否认了一家美国电视台关于其或将参与杠杆融资的报导，外交人士称这在法律上是不可能的。当上周关于杠杆化EFSF的讨论公开后，信用评级机构标准普尔立即警告称，此举可能导致欧元区主要国家德国和法国评级遭调降。欧盟一位高级官员表示，关于如何杠杆化援助基金的多种构想正在讨论之中，但检查这些做法的合法性，并让欧元区17国就任何调整在政治上保持一致将需要时间。斯洛伐克议会将于10月11日最后对增强EFSF进行投票。在10月17-18日欧盟峰会召开前，已经没有什么时间就进一步措施达成协议了。

与此同时，斯洛伐克议会发言人Richard Sulik表示，反对党依旧不支持对欧洲金融稳定基金(EFSF)进行扩容。

尽管德国议会以较大的优势通过了欧洲金融稳定基金扩容方案，爱沙尼亚议会也通过了该方案。但欧元区的问题还远没有得到解决，希腊仍面临违约或债务重组的前景，许多观察人士也对欧洲金融稳定基金是否有足够资源来阻止希腊问题向西班牙和意大利债券市场蔓延表示质疑，风险情绪仍旧弥漫在整个金融市场中。

欧元下挫主要是受希腊相关消息拖累；希腊政府称，尽管希腊为满足国际债权人的要求已在实施裁减数万公共部门岗位的计划，但该国今年仍将难以实现财政赤字目标。此外，欧洲金融稳定基金的扩容计划也存在不确定性；斯洛伐克政府目前在这一问题上仍存在分歧，而该国政府将于本月晚些时候就扩容计划投票。

美指周四小幅下挫，伦敦黄金则小幅走高，但盘中走势震荡；早段曾一度下挫至1582.80美元，但其后反覆走高，至周五早盘更一度冲击1640美元关口。金价回稳受助于德国投票支持增加欧元区救助基金规模将有助于解决债务危机的乐观情绪。此外，美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克暗示，如果通胀压力缓解，可能采取新的刺激措施；数据方面，美国上周初请失业金人士降至五个月低位，亦帮助缓和市场忧虑。德国联邦议会下议院周四以多数支持票投票通过了欧洲金融稳定机制(EFSF)的扩容议案，为欧盟(EU)实施7月21日达成的援助计画进一步扫除了障碍。投票结果显示，德国议会下议院以523票支持、85票反对以及3票弃权的票数通过了EFSF的扩容议案。欧洲央行、欧盟和国际货币基金组织（IMF）在周四重返希腊，考察该国的经济改革进展，以决定是否发放下一步救助款项。欧元区最后一个就EFSF进行投票的国家是斯洛伐克，定于10月11日，而五大央行对欧洲银行业的首次注资是在10月12日，欧元区财长将在10月13日再度聚首，决定是否签发对希腊的下一步救助，10月17日若新一批贷款未能到位，希腊将面临资金枯竭。

近两周以来，欧洲主权债务危机未出现好转迹象。最关键的是让欧洲金融稳定基金(EFSF)修订草案顺利获得17个欧元区成员国国会的批准。虽然29日德国上院已经批准了扩容EFSF议案，但要获得难度较大的国家如荷兰和斯洛伐克国会的批准，也绝非易事。两国国会预计在10月初表决。

欧元方面，欧元美元创下自2010年7月以来的最大单日涨幅，德国总理默克尔发言人昨天表示，德国及法国已经开始就实施共同的一揽子措施解决债务危机展开工作。法国和德国承诺拿出一项综合性方案来解决欧元区债务问题。同时，法国和比利时宣布援助德克夏银行。全球市场颇受鼓舞。另外，由于斯洛伐克国内的政治纷争导致执政党反对欧洲金融稳定基金扩容方案的可能性上升，晚间欧元回吐部分涨幅。

由于斯洛伐克执政联盟经过多日会谈无法就欧洲金融稳定机制扩容的相关条款达成一致，拉迪乔娃深感失望。为能使欧洲金融稳定机制扩容议案在议会获得通过，拉迪乔娃在议会表决前要求将对欧洲金融稳定机制扩容议案的表决与对政府信任表决联系在一起。

德国联邦议会9月29日以超出预计的高票通过欧洲金融稳定基金扩容提案，显示德国作为欧元区最大经济体，将全面参与欧元区下一步金融救援计划。根据这份协议，欧元区国家将与国际货币基金组织和私营部门一道，将欧洲金融稳定基金规模从2500亿欧元扩大至4400亿欧元，德国负责担保的比例扩大至2110亿欧元，并允许EFSF资金用于银行再融资。这使得EFSF的救助规模从之前的4400亿欧元扩大至7800亿欧元的概率大大上升。

斯洛伐克总理拉迪乔娃对执政联盟未能达成协议表示失望。她说，执政联盟11日将重新就允许欧洲金融稳定机制扩大规模的相关条款进行谈判，力争在斯洛伐克议会表决前最后一分钟达成妥协。

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