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量化救助是拯救欧债必由之路 @ 2011-09-29T04: 返回 新闻热点
关键词：欧元 希腊
概念：
欧盟委员会主席巴罗佐强调："希腊是，而且仍将是欧元区成员国。"巴罗佐表示，欧盟委员会正在考虑一个宽泛的有担保的机制来再次帮助希腊银行业。一旦7月21日的协议获批，EFSF将有能力支持银行业的资本重组。欧元区需要采取所有可能的措施加速进入永久性ESM机制的进程。
比特写道，在这种情况下，希腊将无法偿还多数国家债权人的债务。那么它为什么又不会离开呢？毕竟，欧元出现前利用对德国马克的竞争性贬值，是南欧经济体增长的关键。但是比特解释说，重新使用希腊货币将立即出现贬值——他估计幅度可能达40%。只要退出欧元区成为必然，就将马上出现银行挤兑。希腊银行系统在退出欧元区之前就将崩溃。
欧元兑美元早盘时段跌0.5个百分点至1.3561美元，早些时候欧元兑美元甚至位于1.3495美元下方，后者为欧元2月份以来的最低水平。在9月初，欧元兑美元位于1.43美元上方，但是，欧洲央行(European Central Bank)暗示未来数月不会再进一步上调利率，与此同时，市场对希腊财务健康情况的忧虑重燃。
因周末在波兰举行的欧盟财长会议并未就解决欧元区债务问题取得任何进展。欧元区官员警告，若希腊实现不了严格的减赤目标，其在10月将不能获得80亿欧元的新一轮贷款援助，而希腊官员表示，其目前的现金只够下一个月用了，希腊政府周日晚举行了紧急会议商讨减赤新措施。因此市场担忧希腊债务违约风险情绪升温，一度打压欧元全线下挫。
尽管在希腊债务危机以来，诸多欧洲官员一再排除希腊一旦违约将会被开除出欧元区的可能性，但希腊退出欧元区的担忧持笼罩市场。对于欧洲官方态度，欧洲央行（ECB）行长特里谢（Jean-Claude Trichet）2010年3月就曾明确表示，成员国被开除出欧元区的想法在其看来与欧元区构建者计划背道而驰。欧盟经济事务专员瑞恩（Olli Rehn）的发言人8日表示，欧元区国家尚未就希腊是否应撤出欧元区进行讨论。该发言人还称，希腊能否获得国际援助，还主要依赖该国能否达到获得相关援助的要求。
14日深受瞩目的法德希三国领导人电话会议传出消息，法德领导人发表联合声明称，希腊的未来在欧元区内。他们支持希腊采取的紧缩财政政策，并且对希腊的决心表示赞赏。更强调，希腊需要严格、有效地实施其紧缩财政计划。而希腊总理表达了该国坚持履行缩减赤字承诺的决心。而此次会议是为7月21日欧元区峰会做准备。
周一，IMF再向希腊发出警告，要求其必须实施此前通过的与欧盟/IMF救助计划相关的改革，并改善税收以为今后进一步的救助资金到位做准备。据英国媒体报导，一位希腊政府高级官员今天称，欧盟(EU)和国际货币基金组织(IMF)预计新财产税今年只能使希腊政府增加10亿欧元收入，仅为期望值的一半，希腊可能需要制订新的经济紧缩措施。
标普调降意大利主权信用评级，欧元/美元自1.3680一线快速下跌，一度跌破1.36关口至1.3598。但希腊与欧盟/IMF/欧洲央行三方代表的救助谈判有了不小进展，暂时为欧元提供支撑。然而，市场信心依然脆弱，虽然希腊方面透露，谈判结果趋于乐观，但能否力挽狂澜，还未可知。
而希腊方面也传来利好，希腊财长维尼泽洛斯(Evangelos Venizelos)周二表示，希腊审查团本周将重返雅典，希腊能如愿获得80亿欧元的援助资金。他表示，希腊总理帕潘德里欧(George Papandreou)将向欧盟(EU)、国际货币基金组织(IMF)、和欧洲央行(ECB)呈递一封信，其中罗列一系列新财政紧缩措施。而欧元区财长将就此进行讨论并最终通过援助方案，希腊最终会及时得到这笔援助资金。
虽然仍待谈判，但预计第六批贷款仍将按时发放。在14日法国、德国和希腊的首脑电话会议后，德国和法国都表示将继续对希腊的资金支持，并将保证希腊继续留在欧元区。然而对希腊的第二轮救助则存在更多不确定性，至少在本次财长会议上很难得到突破。
尽管希腊财务状况恶化，欧元区各国政府也在努力地试图最终敲定第二乱援助希腊的计划，范龙佩还是否定了一切关于将希腊分离出欧元区的质疑。
欧盟、国际货币基金组织（IMF）和欧央行（European Central Bank）与希腊政府已进行了为期两天的会谈，20日就希腊必须采取的新赤字削减措施达成共识。希腊政府21日晚间通过了新紧缩举措，以期达到获得国际新一批援助的条件。希腊当前最危急的是问题是，该国未来几周必须获得80亿欧元的下一批援助贷款，否则政府资金将于10月中旬耗尽。
本周，法国、德国、中国、美国纷纷为欧元打气。法德领导人表示，确信希腊未来仍是欧元区成员，这排除了希腊发生债务违约或退出欧元区的风险，使市场改善对欧元的信心；美国财长盖特纳继续为欧洲的同行打气，表示对欧元区领导人有能力解决债务危机的信心；中国也表达了对欧洲和欧元的信心。这些消息显示出国际社会对欧洲的施压增加，将可能促使欧盟本周末的财长会议扩大应对欧债危机举措的力度。
虽然穆迪将法国兴业和农业信贷银行评等调降，但欧盟主席表示欧元债券或于不久后将出炉且德国、法国和希腊于电话会议后，声明强调希腊可达到财政紧缩目标且会存留欧元区，促使周三(14 日)欧股全面续涨。英国FTSE100指数涨1.02%，收在5227.02；德国 DAX 指数涨3.36%，收在5340.19；法国CAC40指数涨1.87%，收在2949.14；欧洲StoxxEurope600 指数涨1.49%至224.17。欧洲领袖共同发言支持
去年5月欧盟及IMF决定向希腊提供总额为1100亿欧元的援助贷款，但希腊必须实施严格的紧缩政策，并进行积极的改革。本月初，希腊政府宣布，持续的经济衰退导致无法完成将预算赤字降至占国内生产总值(GDP)7.6%的目标。欧洲央行、欧洲委员会和IMF便随之暂停与希腊谈判新一轮救助计划，并宣布停发第六笔总额为80亿欧元(约合109亿美元)的援助贷款。而希腊方面坦言，若得不到这第六笔援助贷款，希腊政府资金将在10月中旬告罄。
希腊下一批80亿欧元的援助贷款是欧盟和IMF对希腊1,100亿欧元援助方案的一部分。如果希腊想要支付债务就必须获得下一批援助款项，因希腊政府目前资金只能支撑到10月中旬。
如果下个月还拿不到第6批80亿欧元“救命款”，希腊只能宣告违约破产，其后果难以预计。欧盟委员会主席巴罗佐呼吁各国尽快通过和落实希腊的第二轮救助方案，提议发行欧元区共同债券和开征金融交易税，并通过立法加强经济治理。俄罗斯财长库德林表示，救助希腊使其免于违约有助于降低意西两国步希腊后尘的危险。库德林认为，如果世界经济走下坡路，意西两国融资成本也会急剧飙升，两国将更加难以偿还债务。２０国集团（G20）财经领导人也在会上发表声明称，各国央行将做好准备，在有需要时向银行提供流动性，确保银行业能够获得资金应对当前风险。G20还首次召开财政和发展问题双部长会议，对发展问题给予特别关注。
希腊政府所采取的措施应当密切留意，希腊问题如果能有一个完整的解决方案，对于欧元，对于整个货币体系，对于民众信心，都将会有明显的正面影响。希腊债券管理局将于明日发售12.5亿欧元3个月期国债，关注国债发售投资者认购以及发行利率情况，对希腊有一个更深的更全面的认识，对于投资者是必要的。
至于谁是继希腊后下一个离开欧元区的国家？陶冬大胆预测，五至十年内，德国将有可能离开欧元区。
但如果希腊等国家离开欧元区，会带来一系列连锁反应。首先，将有大量资本离开这些国家。很多人会去银行挤兑，提走欧元现金。其次，德国、法国的很多银行资产负债表上有大量希腊和葡萄牙政府的债务。如果这些国家离开欧元区，其政府债务将大幅贬值，也将波及到法国、德国的银行。
最新的数据显示，信用违约掉期已经表明希腊债务违约风险高达90%以上，这进一步助长了希腊下一步或一并退出欧元区的传言，虽然希腊政府对此予以否认。但这不妨碍市场对欧元的攻击。而希腊一旦真正释放认输信号，必将引发市场混乱，意大利面临的风险尤其严重。
国际货币基金(IMF)23日警告，在希腊经济尚未返回正轨之前，欧洲不应为希腊私部门的债券重整计画，挹注500亿欧元(670亿美元)资金。

 
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