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彭醒棠：香港可3 方面协肋人民币国际化 @ 2011-09-27T11:

概念：

上周末的香港市场，人民币不再是此前的“万人迷”，离岸人民币价格大幅走低，而中银香港（02388.HK）作为香港唯一的人民币清算银行，其人民币贸易结算兑换额度被提前用尽，该行已暂停通过贸易结算从香港参与银行购买人民币。

(综合报道)(星岛日报报道)人民币业务发展迅速，连伦敦也有意参与发展，陈德霖认为，伦敦加入发展离岸人民币业务，非但不会抢走香港作为主要离岸中心的地位，反而对香港有利。他笑说∶“若香港只是发展本土生意，其实可以做得有几多？”又指人民币离岸中心将会偏向香港，但不会由香港垄断；而全世界加快人民币业务发展，香港可发挥提供支援的作用。

金管局副总裁彭醒棠表示，香港有先天优势及中央支持，发展人民币离岸业务。但面对其他地方的竞争，仍须努力发展。彭醒棠出席一论坛时表示，在RQFII及内地上市港股ETF等渠道下，相信未来会有更多的人民币财富管理产品出现，而人民币直接外来投资(FDI)，亦会吸引更多企业透过以人民币资金投资内地项目。彭醒棠表示，人民币的地位日渐重要，未来会逐步发展为国际贸易及储备货币，但内地贸易总额中，只有8.6%是利用人民币结算，反观美国的比率达八至九成，日本亦有两至三成，认为内地有很大的发展潜力，将更多的贸易以人民币来进行结算。他认为，本港人民币业务发展获中央政策支持，未来将会在三个方面继续加强，包括贸易结算、融资中心及资产管理，现时八成的内地贸易是通过本港进行结算。融资方面，在离岸债券、首只人币股票推出后，相信未来会继续稳定发展；资产管理方面，则有赖QFII等政策辅助。他又预计，今年本港的点心债券发行金额可望超过1000亿元人民币，现时离岸人民币的外汇交易每日平均成交金额约20亿美元。彭醒棠又说，难以预计本港人民币业务能够走得多远，深信具有非常庞大的潜力，尤其是产品、平台、价格发现机制、管理及人才方面均具有相当的优势。彭醒棠指出，金管局在过去一年，先后到访俄罗斯及英国为人币业务进行海外路演，未来预计会到访西班牙、明年则会到拉美地区进行推广。不过，他认为，金管局只是进行海外发展的第一步，是破冰之旅，下一步则有赖银行及业界继续做好现有平台，发展多元化产品，鼓励海外的金融机构及企业参与离岸人币市场。

“支持香港发展成为离岸人民币中心”的措施包括以下细节：把跨境人民币结算范围扩大到全国，支持香港使用人民币在境内直接投资（简称R-FDI），允许人民币境外合格投资者投资境内证券市场（简称R-QFII），起步金额为200亿元（人民币．下同）。增加到港发行人民币债券的境内金融机构，允许境内企业在港发行人民币债券，扩大境内机构在港发行人民币债券规模。中央政府在港发行人民币国债将作为一种长期制度安排，逐步扩大发行规模。

【明报专讯】国务院副总理李克强早前宣布一系列利好香港金融措施，其中确立可使用人民币到内地直接投资（FDI），且不设上限，最为瞩目。财经事务及库务局长陈家强指出，这一条对于香港成为中国独有的人民币离岸中心、实现香港金融发展战略至为重要，因为它会打通本港人民币资金回流内地的渠道，催生本港更多人民币融资产品，带动金融活动，创造就业机会，日后本港人民币定息产品的息率亦将提高。

以香港为首的离岸人民币市场渐趋热络，成了全球金融业必争之商机。据了解，外资银行近期竞相推出各类离岸人民币产品和服务；中资银行也大举增设海外分行，盼扩大离岸人民币业务。

虽然台湾的银行承作人民币业务又往前迈进一步，但是银行手中握有人民币无法清算的问题还是没有解决。学者也指出，中央银行虽然宣示将台湾发展为人民币境外中心列为“努力目标”，但是香港成为人民币离岸中心的地位才刚起步，台湾要和香港竞争，并不容易。政大金融系教授殷乃平说：‘(原音)人民币国际化正在进行，香港已经成为离岸中心，在香港还没有站得住脚之前，台湾要成为另一个离岸中心，对大陆来说多少会有困扰，所以说这牵涉和香港地位竞争的问题，这也为什么中央银行过去在这段时间虽然很努力，效果并不是很大。’

德意志银行(Deutsche Bank)驻香港战略分析师 Linan Liu说：“在伦敦设人民币离岸交易中心是个令人振奋的消息，伦敦作为全球国际金融中心的地位将进一步加强。”他说：“但是，伦敦不太可能挑战香港的地位。在跨境人民币交易结算方面香港有无可比拟的地缘政治优势。”他补充说：“伦敦人民币离岸交易中心的地位和作用很可能只是对新加坡和台北的补充。”

香港文汇报讯（记者余美玉）中央挺港送厚礼，除银行、券商、基金界及保险商可受惠，资产管理业亦有好处，主因是多项金融新措施有助推进离岸人民币市场发展，激活人民币相关投资产品，吸引客户投放资金，令管理资产规模增加。

中评社香港9月2日电／作为中央支持香港发展成为离岸人民币中心的重要内容，跨境人民币直接投资（简称FDI）被业界寄予很大期望。在国务院副总理李克强访港后不久，国家有关部委就紧锣密鼓地推进各项工作。国家发改委负责人表示，“为适应新形势，我们将修改外商投资项目管理办法”，中国政府将“在有效控制热钱、保持金融市场稳定的前提下，逐步推进以人民币方式出资的外商投资项目”。

刘利刚认为，这是大陆宏观调控的“泄露效应”，而香港这一人民币离岸中心正是得天独厚的政策“出口”。目前香港市场的人民币贷款利率在2%-3%左右，而企业在境内银行贷款的利率一般在6%-8%之间，在民间借贷市场，年利率超过60%更是常见。

毅联汇业集团(ICAP PLC, IAP.LN)旗下电子交易系统(EBS)销售部主管Dan Torrey表示，中国政府于2010年7月在香港设立了离岸人民币市场。在去年采取举措促进人民币的可兑换性后，香港离岸人民币(CNH)市场的规模虽然依旧很小，但正在快速增长。

香港人民币清算行暂停向银行提供贸易项下的人民币服务，令透过离岸人民币（CNH）市场沽售人民币活动增加，CNH兑美元汇价持续较在岸人民币（CNY）汇价偏弱，昨天早段汇价较CNY低逾1400点，随着CNY兑美元略为下跌，尾段差距收窄至800多点。

星展目前在香港离岸人民币外汇市场的占有率约20%，截至今年8月的人民币贸易关联资产超过67亿美元，较去年底多出5倍。高博德透露，目前该行在离岸人民币市场的存款额达140亿元，离岸人民币业贸易结算业务则达350亿元，企业人民币贷款额为50亿元。目前该行的离岸人民币业务依靠人民币存款可满足发展需要，短期内无计划在港发人债。

“中国大部份二次出口均通过香港作为中转，香港自然就成为了天然的离岸人民币贸易结算地。”他说，同时香港承载了大部份中国对外投资额，并且是最大的外资提供者，这些都是新加坡、伦敦等海外离岸中心所无法比拟的先天优势。人民币若能国际化，对香港的金融银行业务将大有裨益。

【明报专讯】资金避险流入美元，人民币汇率“长升长有”信念受动摇，就人民币离岸市场（CNH）沽盘增加，上周五跌至1美元兑6.512元人民币，作为清算行的中银香港（2388）本季暂停向参与行就贸易项目下买进人民币。上环牛记找换店董事萧民泽接受本报记者查询时表示，近日市场波动略为增加，虽见有客户沽出人民币，但未见有明显沽售活动及抛售潮出现，在汇价略为回调后，反而吸引更多零售客户买进人民币。

“鉴于人民币升值的预期，投资者对离岸人民币产品非常感兴趣，金融市场密切关注着人民币跨境使用的最新政策。”德意志银行香港分行资本市场部负责人对本报记者说，目前离岸人民币产品的选择面较窄，但是，业内人士十分看好人民币业务前景，认为中国会持续、渐进地开放资本项目，人民币在国际计价、结算以及资本市场中的使用会越来越普及。市场预期，不远的将来人民币会成为国际货币。新加坡星展银行经济学家柯大任表示，人民币和其他亚洲本地货币在国际金融市场扮演更重要的角色，会使亚洲逐步减少对美元的依赖。

就在欧债、美债搅得全球股市一阵混战之际，中国开始出招了！正准备加速人民币的国际化，被视为下一任中国领导经济的接班人李克强，日前访问香港，送给香港一个大礼︱支持香港成为人民币离岸中心，并推动在中国股市推出港股组合的ＥＴＦ，这被称为小型的“港股直通车”，令中国的资金可以间接投资港股。这一切的动作，在表面上对台湾似乎没有直接的关系，但就在两岸也准备就货币清算机制进行合作协议时，人民币的国际化，在中、长线上，肯定会深层影响台湾。

然而，日本金融业早已跳上离岸人民币债券的风潮，金融服务业巨擘欧力士（Orix）今年3月首开日资企业发行点心债（香港人民币债券的别名）的先例，三菱日联租赁与三井住友租赁也先后跟进。

“我们将在新加坡和中国香港召开一系列人民币离岸市场的债券投资人会议,并将根据市场情况考虑发行人民币离岸债券。”百胜在给本报的电邮回复中表示,不过目前无法披露更多资讯。

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