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国浩资本:维持买入电讯盈科 目标价3.77元 @ 2011-09-26T18: 返回 新闻热点
关键词:电盈 分拆
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【明报专讯】电讯盈科(0008)昨晚进一步公布分拆电讯业务“香港电讯信托”、以商业信托形式上市的详情。电盈表示,信托市值最少要达到286亿元,否则不会分拆,集资最少100亿元,而截至明年底止全年分派将不少于25.74亿元。电盈将于10月12日召开股东会表决分拆计划。
报告又指出,电盈目前市值约241.44亿元,若计及固网、流动电话、电视、解决方案、盈大地产(0432)的价值,再减去净负债244.55亿元,电盈价值应为276.48亿元,即较目前市场高14.5%。分拆香港电讯信托后,以该信托估值252.54亿元计算,加上电视、解决方案及盈大的价值,在没有负债的情况下,电盈估值可提升至336.88亿元。瑞银目前给予电盈投资评级维持为“买入”,目标价维持为3.8元。
电讯盈科较早前表示,分拆电讯业务以商业信托形式上市的计划已获港交所(0388)通过,目标为第四季上市。据彭博昨日引述消息指,电盈将于下星期提出申请,希望于10月21日挂牌,分拆的电讯业务包括固网电话、宽频上网及流动电话业务等。预期集资额最多156亿元,将用于还债及业务发展。集团并已委托高盛、德银及中国国际金融有限公司作安排行。
电盈(8 HK)分拆电讯业务上市,分拆的香港电讯信托最低市值不少于286 亿元,预期明年底可分派金额不少于25.74 亿元,最快11 月完成上市。

 

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