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G20承诺维稳金融市场 必要时将再供流动性 @ 2011-09-24T16: 返回 新闻热点
关键词：稳定 金融 承诺 市场
概念：
十国集团(Group of 20，简称G20)周四承诺，将采取强有力的协同行动稳定全球金融系统。与此同时，G20中来自欧元区的成员国承诺将最大限度地扩大救助资金规模，防止债务危机蔓延。
被市场寄予厚望将联手驰援欧债危机的金砖五国昨日发表声明，承诺将透过国际货币基金（IMF）或其他机构等“间接”方式提供支援，稳定全球金融市场。至于巴西之前提议金砖五国应“直接”透过购买债券来援助欧债的构想，并未获得其他金砖国的支持。
G20财长周四承诺将尽全力维护金融稳定性，并表示各央行将随时待命在必要时向银行注入流动性。公报显示，20国集团财长及央行行长将致力于携手应对国际经济面对的全新挑战，其中包括债务危机恶化、金融系统脆弱、市场动荡、经济增长乏力及居高不下的失业率。并承诺将采取强硬措施保持金融系统的稳定性，重建信心及支持经济增长。
G20发出紧急声明，承诺维持金融稳定，但未提及采取行动控制欧债危机或重振全球经济。G20公告未能有效提振市场，美元指数短暂跌破78之后再度走高。今日G20/世界银行/IMF会议仍是市场关注焦点，结果恐令市场失望。
世界经济正从国际金融危机和全球衰退中复苏，但复苏风险和不确定性较大，这需要各国采取紧急行动，加强经济政策协调。中英双方认识到维护金融稳定、恢复发达经济体财政可持续性、缓解欧元区近期市场压力、确保经济增长以及管理新兴经济体面临的资本流动大幅波动和通胀压力的重要性。双方支援二十国集团（Ｇ20）作为国际经济合作的主要论坛，并重申对Ｇ20强劲、可持续和平衡增长框架的承诺。双方承诺加强政策沟通协调，推动11月份Ｇ20戛纳峰会取得积极成果。
周一亚太时段，市场关注欧元区主权债务危机，美金对大多数主要货币依然前景看好。而美匯指数高涨至2月23日以来最高水平77.551。在全球金融市场动荡及投资者寻求安全的避险货币下，美元，日元和瑞士法郎都受惠（尽管瑞士中央银行质押率维持欧元兑瑞士法郎1.20）。在法国马赛七国首脑会议并没有公布任何预期的重要政策。欧元兑美元跌至2月22日以来历史新低1.3555。欧元兑日元跌至2001年7月以来的最低水平，接近105.00。市场谣传，穆迪投资者信评公司本周可能会降低法国三大银行信评。英镑兑瑞士法郎上升9.8%及英镑兑欧元上升1.8%，但英镑兑美元上周下降2.2%，今早英镑兑美元匯价稳定在1.5860左右。在关注希腊违约及债务危机蔓延情绪，但商品货币（澳元，加元和纽元）跌至近4周新低。此外，华尔街上周五重创，3个重要指标下跌超过2%。 MSCI世界指数比2011年5月高位下跌19%。然而，周一亚太股票下跌，今早东京交易时段，MSCI亚太指数回吐1.4%。周二香港市场将因中秋节假期休市，周三重新开放。
面对全球股灾和经济二次探底的风险，G20财长和央行行长美东时间周四晚在华盛顿发布联合声明，承诺作出一个“有力协调”的应对措施。G20称看到全球正面临一个新的挑战，债务压力风险造成的经济下行风险在增大，金融系统脆弱，认为货币波动过大会伤害经济稳定，并承诺欧元区将在下一轮G20会议前，实施欧元区稳定基金EFSF。
二十国集团(G20)各国财长和央行行长美国东部时间9月22日晚在会议公报中表示，G20将做出“强有力的、协调一致的国际反应，以解决全球经济所面临的最新挑战。”G20欧元区成员国也承诺“最大限度地扩大”援助基金规模，防止危机蔓延。公报还表示，G20将采取一切必要行动，以维持银行系统和金融市场的稳定。将确保银行有充足资本，有足够的融资渠道，各国央行将继续做好在需要时向银行业提供流动性的准备。分析师表示，这一公告有利于缓解抛售压力，允许欧洲股市小幅走高，并提振了美国股指期货，但各国需要采取更加具体的措施。
23日，金融市场情况开始稳定，道琼斯工业平均指数在早盘交易中上涨26点至10759点。但就在前两个交易日，道琼斯工业平均指数下跌675点，该周以来大约下跌了7%，是自金融危机爆发以来最糟糕的周度表现。
不过，二十国集团会议声明中承诺将采取协调措施来应对欧元区债务危机，并表示支持欧元区“维持金融未定、重铸信心及支持增长”的一切行动。二十国集团还表示欧洲议会将在未来几周批准增强欧洲金融稳定基金灵活性的计划，以帮助陷入困境的欧洲银行。这一消息部分提振了当天投资者的情绪。
欧盟的一份计划文件称，收购希腊国债计划应是全面的，并与目前正在商议的债券转换同时实行。欧洲央行理事会成员也表示，欧洲央行最早会在下个月采取措施来促进增长、减缓金融市场紧张程度。据欧洲央行理事会高官称，如果希腊违约，欧洲金融稳定机制(European Financial Stability Facility,EFSF)必须得到加强。
其他市场也屏息以待，股市、债市预计收到明显影响，美联储“扭转操作”能否带动新一轮风险偏好回归？对美国国债市场影响几何，尤其即便拉低长期国债收益率，能否带动美国企业投资和家庭收入、消费？针对后市全球经济及市场影响深远，而如果此举再度失败，QE3的出炉将再度扰乱全球市场，包括大宗商品等风险资产及新兴经济体，作为美联储最后一个杀手锏，美联储有最后维持金融资产价格稳定和市场信心的能力和压力。
有德国、法国、希腊三国首脑举行的电话会议，强调希腊不会推出欧元区，同时希腊并承诺削减赤字；其次是欧盟领导人强硬言论，力推欧元区共同债券进入可选方案；再次是以欧洲央行为首的G7央行联手向市场注入美元流动性稳定欧洲银行系统也功不可没，最后是市场传言金砖四国开始考虑购买欧元区债券，令市场风险情绪得以缓解。
布伦特原油周五(9月23日)在其他商品价格暴跌的带动下冲高回落，此前二十国集团(G20)维护金融稳定的承诺对市场的支持作用昙花一现。
我们知道，货币互换交易一般是发生在商业机构之间的市场行为，这种货币互换交易可以有效降低货币错配风险、汇率风险和利率风险等。然而，在金融危机时期，随着信息不对称的加剧，道德风险和逆向选择问题日趋严重，那些不想还款的人往往最希望得到资金，而那些得到资金之人又会从事高风险的投资活动，进而导致商业机构之间不信任感增强，此时市场机制已经无法有效发挥资金配置的作用，任何一家金融机构都想尽快回收自己债权和保全自己资产，而不是继续向对方提供资金支持。这使得基于市场机制的货币互换交易活动大大萎缩。在这种情况下，政府就有必要出面建立一种货币互换机制来稳定金融市场，以期替代市场化的货币互换机制作用。
现行欧洲救援体系的救援实施主体主要为欧元区、欧盟和国际货币基金组织（IMF）。现行救助体系基本都是通过欧元区和欧盟的财长会、峰会，进行救援商讨和决策。同时，IMF一直处在积极参与之中，在欧洲金融稳定基金（EuropeanFinancialStabilityFacility，EFSF）框架下，IMF承诺了最高为2500亿欧元的救助资金。在2011年7月针对希腊的第二轮救援中，私人部门也成为参与金融救援的一个力量。救援的资金来源主要为欧元区成员国和IMF。其中，欧洲金融稳定基金规模最高可达4400亿欧元，IMF出资规模最高为2500亿欧元，欧盟金融稳定机制（EuropeanFinancialStabilityMechanism，EFSM）为600亿欧元。
澳洲联储在长达70页的半年度金融稳定报告中指出：“相比(2008年)危机之前，澳洲银行体系应对市场压力的能力大有改善，银行近几年大大增强了流动性、融资与资本状况。”澳洲的银行体系有能力来抵挡全球金融市场当前的动荡。但澳洲联储亦提醒银行勿过度承担风险，并表示投资者应习惯银行获利增长的放缓。
在经历了昨日的血雨腥风后，周五亚洲时段和欧洲早盘市场情绪有所持稳，亚洲时段G20发布的一份公报虽然提振市场情绪效果有限，但是起码稍微安抚了一下投资者那脆弱敏感的心灵。G20公报称，承诺采取所有必要措施，维持银行系统和金融市场的稳定，各央行将做好准备在必要时向银行提供流动性以确保银行业拥有充足资本应对当前风险。临近美国早盘时市场情绪再度恶化，欧洲股市迅速扩大跌幅，英国FT100指数跌幅超过1%，德国DAX指数和法国CAC指数跌幅超过2%，股市的回落导致美元再度强劲上扬，其中纽元/美元更是跌破了昨日低点。今日G20国集团举行财长会议，而世界银行和国际货币基金组织也有2011年年会，若会议能传出任何有利消息，市场情绪短期将会有所缓和，不过在全球经济面临衰退风险，而欧元区债务问题仍然错综复杂的情况下，美元仍将受到避险需求的追捧，时段内美国10年期国债收益率跌至历史低点1.65%也说明了这一点。
在欧洲午餐时间到来之前，欧洲股市走势就已逆转，现正在下跌。继昨天暴跌之后，投资者看起来退场观望并在周末前获利回吐。但是，"反弹"看来疲软无力，且似乎是受到二十国集团财长将在困难时期稳定经济的承诺的推动。口头的东西看来没有价值，所以市场再次抛售只是时间问题，而这个引子来自欧洲也在意料之中。二十国集团承诺支持经济稳定，但能够提供这种稳定的政策决策人士看来不愿意给予。
欧洲金融稳定基金CFO弗兰克尔表示，五大央行15日最新出台的流动性举措是欧洲和国际社会对金融体系的强有力承诺，这让人震撼。

 
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