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欧债危机曝财政软肋 德国不愿当“欧元拯救伞” @ 2011-09-17T10: 返回 新闻热点
关键词：欧元 希腊 欧洲
概念：
欧元兑美元早盘时段跌0.5个百分点至1.3561美元，早些时候欧元兑美元甚至位于1.3495美元下方，后者为欧元2月份以来的最低水平。在9月初，欧元兑美元位于1.43美元上方，但是，欧洲央行(European Central Bank)暗示未来数月不会再进一步上调利率，与此同时，市场对希腊财务健康情况的忧虑重燃。
欧洲高官尽管不断否认希腊撤出欧元区可能性，但在欧洲政界的分歧博弈及媒体的推波助澜下，相关担忧仍持续笼罩市场，且欧央行报告认为，成员国单边撤出欧元区尽管将临诸多困难，但不是不可能，且在技术层面上被开除出欧元区的可能性仍不好说。
就在不久前，欧元区解体的后果还是连想都不敢想的事情。但现在已时过境迁。欧洲央行通过紧急贷款与买入债券来救助希腊等欧元区国家，但是这种做法对于欧元区主要出资国——德国来说，其国内支持性民意与政治意愿还能维持多久，也益发令人忧虑。华盛顿智库布鲁金斯学会的隆巴迪(Domenico Lombardi)指出，欧元区各经济体联系紧密，17个成员国任何一个退出，都相当于打开了“潘多拉魔盒”。
分析人士指出，希腊退出欧元区弊大于利，可能导致整个欧洲银行业出现危机，因此不论希腊还是其它成员国都不愿看到欧元解体。
据道琼斯通讯社9月5日报导，欧盟主席范龙佩（Herman Van Rompuy）5日力排一切关于希腊将离开欧元区的质疑，并表示他愿意再任一届，帮助欧洲度过债务危机。
虽然穆迪将法国兴业和农业信贷银行评等调降，但欧盟主席表示欧元债券或于不久后将出炉且德国、法国和希腊于电话会议后，声明强调希腊可达到财政紧缩目标且会存留欧元区，促使周三(14 日)欧股全面续涨。英国FTSE100指数涨1.02%，收在5227.02；德国 DAX 指数涨3.36%，收在5340.19；法国CAC40指数涨1.87%，收在2949.14；欧洲StoxxEurope600 指数涨1.49%至224.17。欧洲领袖共同发言支持
周三(24日)欧洲时段，尽管欧元兑美元仍然掀起一波反弹，但在希腊国债收益率继续疯涨、欧元区经济数据再度疲软种种利空因素的打压之下，欧元或许已经是强弩之末，而1.4535阻力关口或许就是其不能穿透的鲁缟。
在野田佳彦有望摘得日本新首相桂冠令市场风险情绪有所提升的同时，欧洲方面希腊也传来利好：据称中东豪门牵手希腊银行，扶助其度过危机。受此提振，希腊股市暴涨14%，并带动欧洲股市全线上涨，欧元、原油等全球风险资产同样受到利好刺激而出现大幅上扬；黄金价格则急速下滑，跌破1800美元关口。
据中新社9月15日报导，欧盟委员会主席巴罗佐14日在欧洲议会上表示，欧盟将很快出台发行欧元区共同债券(欧元债券)方案以拯救欧元和欧洲。但力挺希腊、称其“未来仍在欧元区内”的德国总理默克尔却对此项提议无动于衷。此间专家表示，虽然欧债危机愈演愈烈，但鉴于欧盟各国间的利益博弈，发行由全体成员国共同担保的欧元债券也只不过是一种“美好愿望”。
希腊政府发言人表示，针对近期的市场传言，三方在电话会议中一致强调，希腊是欧元区不可分割的一部分。声明还称，希腊决心履行对欧洲和国际伙伴作出的所有承诺，而且近期宣布了缩减公共部门和开征新税的措施，以帮助希腊完成2011年和2012年的预算目标。
欧债风暴扩散疑虑主导近一周欧股走势，欧洲三大股市自上周五连两天交易日重挫，希腊倒债风险增高，冲击持有希腊曝险部位的欧洲银行业，信评机构穆迪因而在本周调降法国兴业银行与法国农业信贷银行的评等。不过，随着欧元区两大经济体德、法两国一同表态支持希腊留在欧元区之内，欧洲央行也与其他全球主要四家央行联手提供欧元区银行美元贷款，确保此地区金融机构的资金流通性，抑止当地的信用危机，激励股市反弹大涨。其中，由八月跌幅达20%的德股走势最强，近一周反弹1.84%；伦敦股市与法国股市则仍收黑，同期跌幅分别为0.05%与1.30%。虽然欧元区尽力避免发生希腊倒债及退出欧元区后发生的骨牌效应，但救援的代价则不小。高负债国需紧缩财政支出以降低赤字，并减少举债规模，不过，失去政府的支出则会让疲软的经济雪上加霜，欧洲景气也恐将需要更久的时间才能恢复。此外，义大利、西班牙皆是下一个欧债风暴的潜在危机，若此两国的债务持续恶化，冲击的程度势必将远高于已申请纾困的希腊、爱尔兰、葡萄牙三国所造成的负面影响。整体而言，欧洲经济疲弱不振，欧债问题目前亦仅暂时获得缓解，长期欧股表现仍将受到压抑，不建议此时进行抢短。
最近市场对于欧元区发行欧元债券一提议争执不下。遭到法国、德国、奥地利和荷兰的反对，在欧洲难以实施，欧债危机或许不会接受，而且有机构认为希腊可能在会今年年底发生违约。
伴随希腊债务违约负面效应的加剧，欧元区经济和欧元信用面临严峻挑战。9月4日，德国前总理施路达接受采访时明确表示，为了防止欧洲再次爆发经济危机，欧洲需要一个统一政府，那就是“欧洲合众国”。
容克在出席欧元区财长会议时表示，欧元区各国和国际货币基金组织（IMF）的官员已推迟对希腊的评估，等待希腊拿出削减预算赤字的明确方案。IMF、欧盟与欧洲央行在去年共同出手救助希腊，最新一笔80亿欧元贷款原定在本月发放。但IMF总裁拉加德表示，希腊过往只能落实部分必要的财政改革，当局必需展示履行承诺的决心，否则IMF可能延迟发放它所承担的贷款。
本周避险情绪继续占据主导，IMF和美国白宫先后下调美国及全球经济预期，经济增长前景继续压制全球风险意愿。尤其欧洲债务方面的担忧再度笼罩市场，欧洲在希腊救援等国家的“不团结”表现的淋漓尽致，欧洲银行业风雨飘摇，欧元本周全线走软。虽然美国非农就业数据仅零增长，不过避险情绪反倒进一步推升美元。
他指出：“意大利和西班牙的公共债务约高达3万亿欧元，而不是1000亿欧元。因此在援助希腊问题上，欧洲银行业可以承担有限损失，但若同样的方法推广至意大利和西班牙，那么欧洲金融机构将面临严重的财务灾难，因此我们必须避免这种后果的发生。”（金月）
7月21日，欧元区峰会同意为希腊提供总额达1090亿欧元的第二轮救助方案，并扩大欧洲金融稳定基金（EFSF）使用范围，允许该基金在初级和二级市场购买欧元区成员国国债。但上述决定的具体操作细节仍未明确，且各成员国针对扩大EFSF以及援助贷款抵押担保等问题存在诸多争议。欧元区7月峰会共识因此一直未得到落实。
正值欧洲官员尽力避免欧元区瓦解、并考虑是否让希腊违约之际，世界银行（World Bank）与IMF订于23日至25日在华盛顿召开会议。法国银行业对欧元区财政困顿国家的曝险金额过高已成为关注焦点。根据国际清算银行（BIS）6月报告指出，法国银行业对希腊的整体曝险金额为567亿美元，为希腊的第一大债主。伊尔艾朗说：“美国华府应该提高警戒，希望IMF会议能帮助凝聚共识，为20国集团（G20）会议做准备。”PIMCO为全球最大的债券基金公司，管理的资产约1.34兆美元。目前欧洲银行的融资能力引发外界忧心。
希腊与芬兰本月早些时候达成协议，希腊将提供数亿欧元抵押，作为芬兰参与欧洲援助工具的交换条件。数个国家表示反对，包括奥地利、荷兰与德国。欧洲金融稳定基金(EFSF)旨在帮助1,090亿欧元的最新希腊援助计划进行融资，但芬兰表示，除非用抵押作为交换条件，否则不会像向EFSF做出贡献。
【明报专讯】德国总理默克尔、法国总统萨尔科齐与希腊总理帕潘德里欧昨天举行电话会议后，德法两国领袖重申欧元区不会放弃希腊，将竭尽全力提供救助。欧洲股市受这颗定心丸振奋，连续两日上升，但穆迪本周末将完成对意大利主权信贷评级评估，有分析师警告，一旦穆迪下调意大利评级，意国债券市场或遭遇新一轮冲击。
    对此，欧元区乃至全球都采取行动，避免“雷曼事件”在世界范围内重演。14日，德国总理默克尔、法国总理萨科齐和希腊总理帕潘德里欧进行电话会谈，希腊表示遵守紧缩承诺，法德则承诺支持希腊继续留在欧元区，避免希腊破产；美国财长盖特纳一周内两赴欧洲，并首次参加欧元区财长会议：“金砖五国”等新兴经济体探讨联手救助欧洲。此前，英国也提出新银行监管改革方案，试图改变银行业“一旦破产会有国家来救”的思维模式。路透社15日称，如果尽快采取行动，且方向正确，那么3年前历史应该不会重演。

 
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