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股神巴菲特 vs 商品大王罗杰斯

財經茄呢啡 (11-27)

2008年11月27日

股神巴菲特专访

上周五在接受福克斯电视新闻网专访时表示，目前的经济处境非常艰难，没有什么灵丹妙药可以解决，不是一两种做法就可以把经济与市场瞬间扭转过朱。将有更多人失业。我不担心5年后的经济，但第5个月后的情况却会非常坏，而且到明年中期也不会好转。美国经济需要较长的时间恢复，而且失业率也将在未来一段时间不断上升。直接向金融机构注资，可能要比向银行购买不良资产更有效。

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投资旗舰：伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway/ 巴郡)

随着巴菲特旗下的伯克希尔(Berkshire Hathaway/ 巴郡)的信用违约互换（CDS ）的保费飙升，伯克希尔将公布其衍生品估值的各个方面的细节，并将论述衍生品定价公式的不足。巴菲特解释，如果伯克希尔需要负担355亿美元的全数亏损，那么包括标普500在内的四大股指必须全部跌至零。这一债务损失在9月30日的估计是370亿美元。

巴菲特曾将衍生品称为大规模杀伤性金融武器，但于今年9月30日他却向被保密的客户卖出了价值48.5亿美元的衍生品合约。在此协议下，如果在2019年的某一特定日期之内，若包括标准普尔500指数（ S ＆ P 500指数）在内的四个股票指数低于他们签订协议时的水平，衍生品的购买者将获得由伯克希尔公司支付为数约数十亿美元的款项。这令伯克希尔的信贷担保成本推升至与境况不佳的花旗集团（花旗集团）同样高的水平。该公司于11月7日表示三季度末它在此合约上的债务损失已达67.3亿美元。受此消息影响，从11月7日至今，伯克希尔公司的股票已经下降了23 ％。

衍生品的债务损失的计算不是伯克希尔已经赔付的现金，而是因股指价值的下跌而造成的损失。这些卖出期权只有当合约到期时才能行权，因此到期之前发生的波幅不会导致实际损失，而伯克希尔公司永远不需要提供保证金。

財經茄呢啡 (11-26)

检举回覆

2008年11月26日

更多：外币汇价商品价格

有商品大王之称的投资家罗杰斯认为，美国决策官员设法使美元贬值，他们以为让美元贬值，可以刺激经济增长及令美国更有竞争力，但这在历史上从未奏效过。

美元将失去作为全球储备货币的地位。美元将大幅度贬值。因此建议买入商品。

周二美市，欧元一度升破1.3美元，英镑亦重上1.52美元。

商品

罗杰斯认为，商品牛市至少会持续10个年，不过预期短期内油价可能进一步下滑，但长期来看，高通胀年代会再度来临。他表示在10月中，便开始买入商品，并将资金投向中国，在所有商品中农产品最值得关注。白糖价格从历史高位下跌近八成，令人惊异。

黄金

近期，国际货币基金组织已动用储备援助乌克兰，冰岛等国家，总金额高达300亿美元，另外巴基斯坦等国亦持续向国际货币基金组织求助。国际货币基金组织势必得出售黄金以套现数千亿美元来帮助这些国家。市场金价因而受到影响，或许会跌至每盎司600美元左右。

罗杰斯过往预测

罗杰斯在今年4月27日受访时曾表示，美元升势即将展开。6月30日以来，美元兑16种主要货币全面升值，只有兑日圆除外。

財經茄呢啡 (11-05)

检举回覆

2008年11月5日

更多：黄金价格

罗杰斯表示，商品价格近期下滑只是短期调整，并不代表商品牛市已完，商品的基本因素并没有因金融海啸而受到破坏。供应及通胀压力将促使农产品，能源及金属价格上涨。罗杰斯说：如果你用枪指着我的脑袋，迫令我购买白银或黄金，我会买白银而非黄金，金价可能跌至每盎斯600美元。

罗杰斯日前在阿姆斯特丹出席荷兰银行举行的投资者会议时表示，目前表面上行之有效的欧元体制最快将在15年内消失，原因是欧盟各国领袖开始将国内经济问题归咎于欧元，为了改善这些问题，他们可能会向欧盟要求放宽欧元政策，甚至退出欧元区，最终导致欧元制的崩溃。

另外，罗杰斯在纽约举行的期货论坛表示，由于中国中产阶级崛起，他看好中国股票前景，认为投资中国股票较美国好，他近期亦不断买入中国股票，中国将成为今个世纪最重要的经济体系。