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| ＊人民币债券 |
2022-04-11T10:44 |
财经茄呢啡 |
在长期低息口、零息口、宽流动性的国际金融环境下，全球负回报债券规模巨大，２０２０年末高达１８．３８万亿美元。而人币债券特别是１０年期人币国债还有２％至３％的回报，大大提升了全球安全资金供应，增强了人币资金的国际吸引力。 |
| ＊人民币债券 |
2022-04-11T10:44 |
财经茄呢啡 |
２月、３月外资抛售人币债券只是短暂震动。从总量上看，此前境外机构连续１０个月卖入人币债券。若按中央结算公司的统计，此前境外机构曾连续３８个月卖入人币债券。 |
| ＊人民币债券 |
2022-04-11T10:44 |
财经茄呢啡 |
如上述所指，人币债券组合较其他债券类别优胜，王玉麟认同是中美两国的货币政策背驰相关。由于美国正处于加息周期，随着债息走上债价下挫，美债成份较多的环球债券基金很大机会下挫，王玉麟不建议短期内投资相关资金；然而，市场预料中国将“放水”，短期内或减息降准，人币债券前景较为正面，但始终债券类别升幅有限，适合较保守的投资者作短线部署。 |
| ＊人民币债券 |
2022-04-11T10:44 |
财经茄呢啡 |
随着国际经济局势震动、大陆境内疫情持续扩大，外资３月份加速出脱人币资金。中国人行８日发布，截至３月底，外资３月底持有人币债券规模降至３．８８兆元，为连续第二个月抛售。另在Ａ股方面，３月至４月８日收盘，累计已净流出人币（下同）４７２．１９亿元，终结此前连续１７个月净流入的纪录。 |
| ＊人民币债券 |
2022-04-11T10:44 |
财经茄呢啡 |
全球投资者在 ３ 月份减持了 ５１８ 亿人币，或相当于 ８１ 亿美元的人币计价的中国政府债券，创下单月纪录。外资还减持了其他种类的人币债券，包括由中国主要国有银行发行价值约 ６２ 亿美元的债券。 |
| ＊人民币债券 |
2022-04-04T10:49 |
财经茄呢啡 |
对于中美利差后期是否还存在进一步收窄的可能，多位分析人士在接受《证券日报》记者采访时直言，本轮中美利差收窄的主导因素在于美债息口的飙升，而不在于中债息口。短期来看，左右中美利差的关键还在美债息口的走势，中美利差短期仍有进一步被动收窄的压力。虽然中美利差收窄短期会削弱外资对人民币债券的增配力度，但长期来看人民币债券对境外机构仍具有较强的吸引力。 |
| ＊人民币债券 |
2022-04-04T10:49 |
财经茄呢啡 |
２０２１年四季度，我国外债规模继续稳步增加。截至２０２１年末，我国全口径（含本外币）外债余额为２７４６６亿美元，较２０２１年９月末增加５０１亿美元，增加１．８％。外债增加重要源于境外投资者持续吸纳境内人民币债券。 |
| ＊人民币债券 |
2022-04-04T10:49 |
财经茄呢啡 |
境外中长期资产持有我国国债的重要原因是睇好中国经济中长期发展前景。近年来，在疫情全球蔓延背景下，中国经济基本面率先修复且维持了正常的货币政策空间，国债回报率在相同评级主权债券中相对较高，人民币汇价维持稳定，使得人民币债券对境外长期资产有很大的吸引力。 |
| ＊人民币债券 |
2022-04-04T10:49 |
财经茄呢啡 |
从近期情况来看，鄂志寰坦言，中美息口差短期端也出现收窄，可能令到追求息口差的外资流出，例如，２０２２年２月的数据显示，外资持有的人民币债券金额下挫８００亿人民币，为２０１７年开始发布该项数据以来最大的流出量。这对人民币汇价会有短期负面影响。 |
| ＊人民币债券 |
2022-04-04T10:49 |
财经茄呢啡 |
２０１４年４月沪港通的试点进一步扩大了我国金融市场开放，２０１５年下半年国内股票市场大幅回调又使得国内股票资金吸引力有所下挫。因此，２０１５-２０１６年期间境外来华证券投资规模大幅收缩，其中“证券投资”项负债端的股份资金流入大跌。债市方面，当时美国加息估计渐浓令到中美利差收窄，人民币债券类资金受到较大影响，２０１５-２０１６年“证券投资”项负债端的债券项甚至一度出现流出。 |