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 专家评论
2026-10-16　截至早上11时止，过去1小时内《彭博》搜寻量最多港股，依次为中国宏桥(01378)、龙湖集团(00960)、百济神州(06160)、中国平安(02318)及联想集团(00992)。 内地将于下周一(19日)公布国内生产总值(GDP)、零售及固定资产投资数据，市场估计，首3季房地产投资跌20%，将录得历来最大跌幅，虽然预期固投将会缩水，但今日(16日)内房股集体跑出，特别系龙湖，股价高开逾1.6%后，升幅一度扩大至逾10%，高见5.26元，点解会出现呢个情况？ 大华继显执行董事梁伟源指，虽然有大行下调明年经济增长预测至4%，但自第3季开始，中央陆续推出金融、房地产等政策稳住内地经济，市场憧憬政策会利好内房股，加上龙湖基本面仍算吸引，所以股价今日大升。 Steven又话，一线城市北上广深喺9月底陆续推出利好房地产嘅政策，如果见到成效，亦会对内房股有较大帮助。
2026-10-08　本港时间9月17日凌晨两点，联储局在三年来首度重启加息，将利率上调至3.75%至4.00%。真正引爆固定收益市场流动性挤兑的，是新主席沃什在上任首秀记者会上展现出“鹰派”姿态，直言“我不在引导未来利率（Forward guidance）的行业里”，这粉碎了市场的前瞻安全感。 虽然当晚随后传出美国8月新屋动工大跌，且沙特东西向关键输油管道修复超预期、快将全面复运的消息，令10年期美债息从高位急回至4.93厘，国际油价跌破百美元关口，解放了美股费城半导体指数与纳指100当晚发动技术性大暴涨；但这项短暂的蜜月期迅速在前周一（9月21日）演变成亚洲市场的提前偷步狂欢。 在“习特会”召开前夕，两国元首峰会释放破冰预期，市场对赌中美高科技制裁有望短期解冻。对冲基金发动踩踏式淡仓平仓，海外热钱涌入，带动恒指在前周二（9月22日）升至高见25,254点高位。与此同时，阿里巴巴(09988)平头哥在前周二上午发表了算力综合性能大升3倍的训推一体AI晶片“真武V900”，证明无论全球利率多高，科技巨头在AI算力基建的资本开支完全具有刚性。 然而，这项产业基本面的分子端利好，却随后在前周三（9月23日）晚上遭到外部估值分母核弹的刚性扼杀。当晚美国公布9月综合PMI狂飙至58.4的五年新高，经济过热迫使交易商将年内再度加息的机率推高至近乎百分之百，10年期美债息暴力冲高至5.135厘。 随后“习特会”正式闭幕，确认核心的高科技晶片限制未解，外资破冰幻想幻灭，趁中秋长假前夕在离岸港股大举逢高套现，导致恒指狂泻至前周五（9月25日）低位24,275点。 恒指在严重超卖后，于上周一（9月28日）获得内部政策的短暂托底。当天下午财政部、人民银行及金融监管总局联合下发稳楼市大礼包，首置买家可享1厘财政按揭贴息，同日人行下调抵押补充贷款（PSL）利率至1.50厘。内资市场信心获得修正，激励内房股在上周二（9月29日）逆市偷步炒起。 然而，当天外围环境正处于中东局势反覆与美债息升穿5.25厘的加息忧虑风暴中，全球大资金对高息极度敏感，在离岸港股发动了无情的防守性提款，强行扼杀了内房政策带来的刺激，导致恒指上周二（9月29日）反弹夭折并高开低收。 及至上周三（9月30日），恒指虽然跟随前夜美股高息阴霾，裂口低开130点至24,393点，但当天早上内地公布9月官方制造业PMI重回50.1扩张区间，反映民企的Ratingdog PMI亦升至52.1。这份及时雨般的数据，彻底粉碎了市场的失速恐慌，加上当天是国庆大长假前“港股通”交易的最后数小时，内资国家队发动了极其凶猛的最后补库存扫货，强行接下外资筹码，带动大市由即日低位发动强烈V弹，高收于24,613点。 然而，这项无量反弹在上周五（2日）步入完全真空。当时内地进入国庆黄金周休市，港股通彻底关闭，港股痛失北水钢铁护盘。更致命的是，法国政府在上周四（1日）正式提交了2027年度的财政预算案，试图强行削减高达540亿欧元的开支。 市场根本不相信在国会分裂、明年即将总统大选，且爆发大规模罢工的情况下，该预算能顺利通过。全球资金恐慌欧债危机重演，在10月1日至2日两天疯狂抛售法国国债，导致法国10年期债息在那个周末前暴冲逼近5.0%的24年历史高位，法德利差创下几十年最大单周涨幅。 这场欧洲债市崩盘倒逼欧罗急挫、美汇指数暴冲，全球长线基金发动刚性去杠杆清洗，导致恒指上周五（2日）大裂口低开514点至24,099点，随后金融与科技权重股全面失血，跌势持续，无情收于23,972点，砸穿两万四关口。 总结恒指由9月22日高位25,254点，跌至本周一（5日）低位23,835点的最核心原因，在于联储局新主席粉碎减息预期引发美债息与美汇失控暴冲，叠加习特会高科技成果幻灭与法国财政危机，最终促使海外资金在国庆长假北水真空交易期对离岸港股进行宣泄式大抽水。 虽然港股本周二（6日）受外围气氛带动而出现技术性反弹，但由于缺乏成交配合，本周三（8日）美债拍卖惨淡与联储局议息纪录再度坐实高息常态，在外部流动性紧缩与强美元压力下，港股后续依然有很大机会再次向下跌穿23,835点。 展望港股未来一星期表现，市场正面临十一长假复市摊牌与下周三（14日）晚上美国9月CPI通胀数据大宣判的夹击。在沃什零前瞻指引及美债拍卖惨淡的常态下，只要下周美国CPI因早前油价飙升而再度抬头，美债息与美汇指数在未来一星期之内再度破顶向上的机率极高。这将会导致香港的借贷成本（HIBOR）持续被刚性锁死在高位。 因此，香港传统科网平台股“ATMXJ”在面临海外大资金因强美元而进行汇率被动减磅的压力下，未来一星期仍有极大机会向下寻底；跨国金融股亦会因为全球债市大跌市而面临库存历史低息债券资产端未实现亏损扩大的海啸，同样承压。相反，具备实物商品定价权的国企油气板块“三桶油”如中国海洋石油(00883)，以及受惠于中央1厘按揭财政贴息大礼包进入实施期的低估值本土防守股，将成为未来一星期资金抵抗大抽水的避风港。 面对本周四（10月8日）内地A股复市及北水重临的关键转折，投资者在策略卡位上必须保持极致理智。如果在未来一星期之内，恒指日线图能以“阳烛”收市升穿上周三（9月30日）的顶位24,637点（大型下跌裂口前一日高位），代表重临的北水建仓动能已全面吞噬海外外资的沽压，技术上形成岛形反转，此时可理解为港股大机会短暂见底。相反，在恒指未能有效企稳24,637点之前，任何反弹皆只是诱多，大市依然具备沉重的向下寻底压力。策略上可考虑逢反弹在24,500点以上Long Put 10月到期、价外800点的恒指期权，利用反弹时引伸波幅回吐的便宜期权金杠杆，去博弈下周美通胀数据或欧洲政治危机再度刚性爆发时的穿底机会。 若恒指随后向下强行跌穿本周一（10月5日）低位23,835点，由于短线跌幅已巨，极易引发技术性超卖的短暂剧烈反弹，因此绝对不建议向下盲目追突破造淡。鉴于5.3%的美债息正持续榨干非美资产的股权风险溢价，港股目前仍未跌到值得长线吸纳的理想水平，投资者应当保持耐心，静待恒指回调至23,500点以下，再观察是否值得分批捞底吸纳。
2026-09-30　内地喺国庆长假前夕出招撑楼市，人民银行下调部分政策利率，扩大针对个别产业扶持政策再融资额度等，人行又联同财政部、金监总局发布楼按息补贴新政策，不过，消息公布后，对内银及内房股嘅刺激不似预期，内房股更见光死，股价连日炒上后，今日(30日)显着回落，点分析新政策嘅效果？ 胜利证券首席顾问陈建良指，对比过往嘅救楼市政策今次力度明显偏弱，而且有唔少限制，包括楼价唔可以超过150万人仔，政府贴息只系为期1年等，难刺激潜在买家买楼。佢认为，如果想救内房，政策“第一针”嘅剂量必需够大，先可以打破潜在买家嘅犹豫，令佢哋下定决心买楼，依家明显力度不足，所以买家会倾向继续观察，等待更好嘅优惠。 KL续指，内地喺呢个时候出招，反映经济增长不似预期，又坦言内地正面对一个相当畸形嘅经济，过度重视人工智能(AI)发展跟美国抗衡，导致青年人失业问题严重，大量工作岗位面临被AI取代。
 
 评语：內房相關股走勢
2024-12-26　１２月１２日，湖南衡阳公布通知，明确自明年１月１日起，当地商品房销售实行套内建筑面积计价。（依据这份通知，套内建筑面积由套内房屋的使用面积、套内墙体面积和套内阳台建筑面积三部分组成）由于新的政策当中，没有了“公摊”一词，由此被不少人视为“取消公摊”开始落地。
 
 评语：物業管理
2024-09-03　８月２２日，碧桂园服务在２０２４年上半年实现平稳发展，收入进一步提升至人币约２１０．５亿元，较２０２３年同期增长约１．５％。物业管理服务的收入较去年同期提升约４．６％至约人币１２７．５亿元，占总收入比例较去年同期进一步提升１．８个百分点至约６０．６％，非业主增值服务收入占比进一步调至１．７％。
 
2024-09-03　“三供一业”（供水、供电、供热以及物业管理）业务的物业服务合约管理面积约０．９５亿平方米，收费管理面积约０．９１亿平方米。除“三供一业”业务外，碧桂园服务合约管理面积约１６．３５亿平方米，收费管理面积约１０．０６亿平方米，分别较去年同期新增约１９０万平方米及。
 
2024-09-03　物管企业的收入主要由“物业管理业务”及“延伸加值业务”两部分组成。前者包括保全、清洁、绿化等日常服务。而后者则较为多样，包括业主加值服务及非业主加值服务。尽管“物业管理业务”一般占企业整体收入的一半以上。 但“延伸增值业务”的成长率远高于“物业管理业务”，年复合成长率约25.3%。未来，中国物管产业将打破传统的模式，不断透过自身技术与资源优势，衍生更多不同业务板块。
 
 
 
 最大升／跌项目 显示所有图表 
 
 指数/价格
名称 最后更新 指数/价格 变动 变动 %
瑞安房地产 05-08 11:56 0.72 ▲ 0.72 ▲ ∞%
中国海外发展 05-08 13:11 14.6 ▲ 14.6 ▲ ∞%
上置集团 03-31 15:59 0.01 ▲ 0.01 ▲ ∞%
碧桂园 04-30 09:30 0.49 ▲ 0.49 ▲ ∞%
远洋集团 05-08 11:19 0.32 ▲ 0.32 ▲ ∞%
雅居乐集团 05-08 11:14 0.57 ▲ 0.57 ▲ ∞%
绿城中国 05-08 11:22 7.21 ▲ 7.21 ▲ ∞%
ＳＯＨＯ中国 05-08 13:00 0.76 ▲ 0.76 ▲ ∞%
众安集团 05-08 13:02 0.11 ▲ 0.11 ▲ ∞%
合生创展集团 05-08 13:11 3.69 ▲ 3.69 ▲ ∞%
世茂集团 05-08 13:14 0.47 ▲ 0.47 ▲ ∞%
华润置地 05-08 10:27 30.05 ▲ 30.05 ▲ ∞%
中渝置地 05-07 13:38 1.19 ▲ 1.19 ▲ ∞%
合景泰富集团 05-08 10:40 0.34 ▲ 0.34 ▲ ∞%
富力地产 05-08 11:08 0.96 ▲ 0.96 ▲ ∞%
首创置业 09-24 16:08 0 ▲ 2.72 ▼ 100%
中国恒大 04-30 09:30 0.16 ▲ 0.16 ▲ ∞%
花样年控股 05-08 10:46 0.04 ▲ 0.04 ▲ ∞%
龙湖集团 05-08 10:22 11.56 ▲ 11.56 ▲ ∞%
保利置业集团 05-08 11:52 1.39 ▲ 1.39 ▲ ∞%
旭辉控股集团 05-08 13:17 0.32 ▲ 0.32 ▲ ∞%
新城发展 05-08 10:24 1.4 ▲ 1.4 ▲ ∞%
宝龙地产 05-08 10:28 0.68 ▲ 0.68 ▲ ∞%
融创中国 05-08 10:51 1.28 ▲ 1.28 ▲ ∞%
莱蒙国际 05-08 10:56 0.42 ▲ 0.42 ▲ ∞%
万科企业 05-08 10:59 4.64 ▲ 4.64 ▲ ∞%
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 基本资料
公司名称 买卖单位 市盈率 市帐率 每股盈利 每股派息
保利置业集团 1000 3.84 0.1462 0.4145 0.083
瑞安房地产 500 6.5 0.1206 0.1107 0.09
ＳＯＨＯ中国 500 -22.81 0.0876 -0.0329 0.0
众安集团 1000 1.19 0.0513 0.0932 0.0
中国海外发展 500 5.36 0.3351 2.5651 0.8
合生创展集团 100 5.27 0.1153 0.77 0.0
世茂集团 500 -0.11 0.1577 -6.0839 0.0
旭辉控股集团 2000 -0.27 0.1291 -0.9427 0.0
龙湖集团 500 5.51 0.3787 2.2691 0.6029
新城发展 2000 9.65 0.1883 0.1315 0.0
华润置地 500 5.81 0.5514 4.8233 1.5796
上置集团 2000 -1.57 0.0593 -0.0147 0.0
中渝置地 1000 -2.89 0.3443 -0.499 0.0
宝龙地产 1000 -1.04 0.056 -0.7027 0.0
花样年控股 1500 -0.05 -0.0504 -1.232 0.0
合景泰富集团 500 -0.09 0.0637 -6.0072 0.0
融创中国 1000 -0.96 0.1227 -1.5676 0.0
碧桂园 1000 -9.1 0.0584 -0.2933 0.0
万科企业 100 6.39 0.1749 1.1291 0.0
富力地产 400 -0.19 0.0782 -5.8908 0.0
首创置业 2000 233.24 0.6099 0.0119 0.0
中国恒大 1000 0.0 -0.0038 -9.0485 0.0
远洋集团 500 -0.14 0.3163 -3.0365 0.0
雅居乐集团 2000 -0.27 0.0772 -3.1494 0.0
莱蒙国际 500 -0.95 0.0498 -0.57 0.0
绿城中国 500 5.94 0.3625 1.3374 0.4714
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 公司业绩 - 已发布
日期 公司名称 营业额* 盈利* % 股息 (仙)
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 公司业绩 - 未发布
日期 公司名称 报告内容 截至
2026-10-28  中国海外发展  第三季度業績 2026-09-30
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