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中国股市跌幅收窄 美国关税冲击下市场期待内需韧性 @ 2025-04-06T 返回 新闻热点 关键词：港股 对等关税 概念： 美国总统特朗普宣布对贸易伙伴实施对等关税。强积金顾问公司ＧＵＭ常务董事陈锐隆认为，关税政策对港股表现影响有限，又说自特朗普首届任期以来，亚洲地区外贸早已转型，对美国的依赖程度逐渐降低。 港股继续好淡争持，指数在２３,０００点水平附近上落，整体成交保持清淡。美国总统特朗普宣布对等关税措施，由于实施范围及幅度大于预期，市场反应会较大，预料大市跟随受压，指数或下试２２,５００点支持，上方阻力在２３,５００点附近。 对等关税落地在即，市场如何咀嚼海湖庄园协议：真的是痴人说梦吗港股的空间美股暴跌，美债成为避风港？美国“滞胀”？美债只能先排除“再通胀” 受特朗普政府宣布将实施对等关税政策影响，港股黄金股周四多数走强。截至发稿， 特朗普于４月２日宣布“对等关税”，幅度超出市场预期。首先，短期冲击风险偏好和情绪，或明显转向避险交易。一些受贸易政策影响较大的市场（如韩国、日本、越南，甚至港股市场等）和外需敞口较大的个股（包括小额包裹免征政策），也可能会有阶段性压力。美元走弱，美债利率骤降，黄金走强，都是典型的避险交易。 【星期一．炒啲乜】美对等关税宣布在即 港股危中有机？ 港股异动丨美国“对等关税”远超预期，出口型企业大跌，申洲国际跌超１７％ 《瑞银窝轮》美宣布对等关税后港股市况或较为波动 部署港股两手准备恒指牛证（６０８４８）、恒指熊证（６２０２８） 《大行》平安证券：港股处震荡调整期 ４月关注特朗普对等关税及政治局会议政策信号 港股早报｜特朗普宣布实施所谓“对等关税”措施 德勤称一季度香港市场ＩＰＯ融资额同比上升近３倍 受特朗普对等关税超预期的影响，今日港股航运及港口股明显下挫。 港股当中，预料出口股会受累，例如申洲国际（２３１３）及创科实业（６６９）。至于受惠类别就要看长线，ＫＥＮＮＹ分析，无论是早前两轮加征１０％关税，或是接下来的“对等关税”，对于中国整体的出口市场影响最大，此情况下，内地下半年有机会加强刺激内需，并投入更多资源及政策支持，成为在“对等关税”下间接受惠的领域。特别是以内地销售为主的企业，不妨留意蒙牛乳业（２３１９），自公司公布完业绩之后，市埸持正面看法，若以目前价位吸纳，第二季目标价看２２至２３元。至于中国最大餐饮公司百胜中国（９９８７）表现亦很强势，早前股价突破４００元后，有机会升回４５０元。 短期扰动不改港股全年反转行情。“对等关税”对港股基本面的实质性冲击或有限 市场本周关注的焦点是特朗普即将宣布的“对等关税”以及３月的非农就业数据。在关税公布前夕，仍有消息显示关税细节在最后关头仍有可能调整，但市场已经开始逐步消化这些信息。而港股是对关税消息最为脱敏的市场之一。我们做了一个简单的分析发现，２０１８年首次中美贸易战时，港股对关税消息的反馈相对负面，对比标普５００的表现也会发现，港股和美股在关税消息发布后的一段时间均表现较为波折，但在关税消息发布后的６０个交易日后，港股开始出现快速的下挫。 受特朗普超预期对等关税影响，港股航运及港口股齐挫：海丰国际跌近１０％，中远海控跌近６％，招商局港口跌超３％ 另一方面，受对等关税阴霾所影响，市场风险胃纳明显缩减，除非突然取消所有关税，结束贸易战，否则即使美股偏软，亦唔会出现西降东升，因为整体风险胃纳收缩压力更大，毕竟ＡＩ前景虽无尽，但估值却仍有限。只系暂时特朗普对中国喺关税措施方面，未见特别严厉，暂时对中国嚟讲，风险仍可控，除非其后特朗普对中国于贸易战上下重拳，中港股市后市未宜过份看淡，但短期方面，港股已跌穿日线保力加中轴，而１０日线已跌穿２０日线，此死亡交叉出现后，为短期大市需整固并向下寻找支持嘅重要讯号。