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新闻热点 债息考验估值 低吸美股勿急 @ 2025-01-15T 返回 新闻热点 关键词：美债 概念：年期美国 美元连升３日 美债息回落但仍处于多月高位 不过，从美股出逃的资金，未见转投美债市场避险，纾缓美债沽压。事实上，美债价格跌跌不休，好像对美国联储局减息等任何利好消息都没有反应，可知道美债已陷入结构性调整的困局。换言之，全球都在看空美国，积极推进去美元化、减持美债资产。美联储去年下半年３度减息累积达１厘，但美债价格不升反跌，追踪美国国债表现指数在２０２４年整体回报接近零，令投资者大失所望。前数年在加息周期下，美国国债价格跌多升少，２０２１及２０２２年都呈现负回报，跌幅分别为２．３％及１２．５％，２０２３年则回复正回报，却是只有４．１％，而今年开局仅约半个月，美国国债整体回报又迅速再见红，下跌约０．９％。由此可见美国国债表现十分反复波动，已失去避险资产的功能。 期权市场也显示１０年期美债收益率可能飙升至５％，上一次触及该水平还是在２０２３年１０月。备受关注的非农就业数据将于周五出炉，如果数据强于预期，将给美债交易员又一个抛售理由。 美元及美债息上升 美国就业数据远好过预期 相关报道【华尔街原声】分析人士：美经济仍有韧性推动本轮美债收益率上升【市场动态】花旗财富管理部门称美债收益率升至５％将带来买入良机美债与美股是否会重现“跷跷板”１０月外国投资者大幅减持美债【市场动态】美债收益率曲线创２０２２年以来最陡 市场消化明年加息可能性美债转向，美元“尚能饭否”【华尔街原声】分析人士：美新财长人选将吸引更多外国美债投资者【华尔街原声】分析人士：特朗普交易势头正盛 美债收益率急涨【市场动态】美债２０２４年涨势大幅缩水 美联储１２月是否降息成未知数【市场动态】摩根资产管理：特朗普承诺落地恐令１０年期美债收益率重回５％并伤及美股 本周１０年期美债收益率一度摸高至４．７３％，２０年期美债收益率轻松突破５％。１月６日华盛顿邮报爆出“关税政策料将缩水”，虽然很快被特朗普否认，但在一定程度上也反映了外界对于通胀失控的担忧。 美元及美债息向上 受特朗普关税相关报道带动 美国１２月非农大超预期，推动１０年美债息一度冲高至４．８厘，美元指数迫近１１０，引发广泛关注。中金分析对市场影响及个中投资机遇，建议加息预期升温的大趋势中适度“反手”部署减息交易。 ３０年期国债收益率突破５％是规模２８万亿美元的美国国债市场一个重要里程碑，由于投资者对持续通胀和债务负担上升的前景感到不安，美债市场和全球主要债券市场一样承受着卖压。

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