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本周多家主要央行议息 分析料汇市较波动 @ 2024-12-17T 返回 新闻热点 关键词：降息 减息 美联储 本周 明年 市场 概念：市场降息 , 美联储本周减息 欧洲央行在上周四减息２５个基点，加拿大及瑞士央行降息则减息５０个基点，即使澳洲央行维持利率不变，但也扬弃了鹰派立场，释出可能放宽政策的信号。此外，上周美国公布的通胀及劳动市场数据虽然没有扭转美联储本周降息预期，但市场认为美联储立场可能将略偏鹰派，释出１月暂停降息的信号，以评估通胀前景及劳动市场的强韧程度。除了美联储，本周亦会迎来英伦银行及日本央行议息决议。 本周年内最后一个“超级央行周”来临。本周美联储、日本央行、英国央行等主要国家央行都将举行年内最后一次议息会议。分析认为，美联储将继续降息，日本央行则可能暂停加息步伐，英国央行大概率按兵不动，但多数欧洲和亚洲央行都将跟随美联储降息。据粗略统计，本周全球至少２２个央行将公布其利率决策，这些国家和地区合计占全球经济的五分之二。大多数分析师认为，随着经济数据持续表明通胀问题基本结束，各国央行已不再需要维持限制性利率水平。 美联储预计将在本周降息２５个基点，这一预期已被市场消化。随着美联储会议的临近，摩根士丹利称，投资者关注的三个关键议题分别是：２０２５年美联储利率点阵图的预期、鲍威尔主席对降息节奏的表态以及隔夜逆回购利率的决定。摩根士丹利经济学家预计，本周公布的２０２５年点阵图利率预期中值可能会保持在３．３７５％左右，至少持续三个月。这一预期低于市场原预期区间下限。宏观经济数据也加强了美联储的谨慎立场，失业救济申请数据表明劳动力市场有所疲软；核心通胀年率仍高达３．３％，进一步巩固了１２月降息的预期，同时暗示２０２５年的政策路径可能较为谨慎。ＣＭＥ ＦＥＤＷＡＴＣＨ工具数据显示，美联储１２月降息的概率为９７％，但预计２０２５年的宽松步伐将较为缓慢。此外，美元因市场预期美联储２０２５年将放缓降息步伐而走强，徘徊在两周高点附近，削弱了黄金吸引力。上周美元指数一度上涨０．１％至１０７．１１，创一个月来最佳周表现。同时，１０年期美债收益率微升至４．３４４％，对非收益资产黄金施加额外压力。ＭＫＳ集团的ＮＩＣＫＹ ＳＨＩＥＬＳ预计，２０２５年下半年美元走软和实际利率下降将支撑黄金的长期看涨前景。 伦敦黄金本周一路高走，刚在周三公布的通胀数据符合预期，提高了美联储下周降息的可能性，美国劳工部的数据显示，１１月份美国消费者物价环比上涨０．３％，同比增长２．７％ ，１０ 月增幅为２．６％。 ＣＭＥ的ＦＥＤＷＡＴＣＨ工具显示，交易商预测美联储在１２月１７-１８日的会议上进一步降息２５个基点的可能性为９８％，而在通胀报告公布前，这一可能性约为８６％。而即将今晚公布的美国生产者价格指数(ＰＰＩ)数据或会为货币政策提供进一步线索。金价目前升至２,７２０水准，１０月３１日金价创下每盎司２,７９０．１５美元的历史新高。 贵金属收盘：由于美元保持坚挺，现货黄金进一步远离五周高点，失守２６５０美元大关，最终收跌１．２２％，报２６４８．３９美元/盎司，但在美联储本周降息预期的支撑下全周仍录得上涨。现货白银最终收跌１．３６％，报３０．５７美元/盎司。 安联投资：预计美联储本周减息２５个基点 倾向持有抗通胀债券 根据ＣＭＥ的ＦＥＤＷＡＴＣＨ工具，市场完全预期美联储将在即将召开的会议上减息，但１月份再次减息的可能性仅为２４％左右，２０２５年可能只有两次降息。 美元周一维持走稳，投资者等待本周公布的美国通胀数据。上周五的数据显示，美国１１月就业成长迅猛，但失业率升至４．２％，显示劳动力市场趋于松动，这应该会让美联储在本月再次降息。另外，投资人亦关注本周四举行的欧洲央行政策会议，加拿大央行、瑞士央行和澳洲央行也将在本周召开会议。 本周，全球将迎来“超级央行周”，包括美联储、英国央行和日本央行在内的超过２０家央行将公布利率决议。目前市场普遍预计美联储将降息２５个基点，而英国央行和日本央行可能会按兵不动。有业内人士表示，美联储本周降息预期已完全反映在市场价格中，如有变数将掀翻市场预期。近期美股科技股表现强劲，一度助推纳斯达克综合指数历史上首次突破２００００点关口。上周，大型科技股特斯拉、谷歌、苹果、亚马逊、脸书（ＭＥＴＡ）股价均创下历史新高，“科技七姐妹”总市值累计增加２３７４．３５亿美元。 分析师ＭＥＧＡＮＬＥＯＮＨＡＲＤＴ指出，尽管１１月在抑制通胀方面未获进展，然而联邦基金期货表明，美联储政策制定者把基准利率再降息２５个基点的可能性近乎１００％。降息的合理性或许取决于美联储官员期望让基准利率与当下状况相符，原因是通胀已较２０２２年的峰值大幅下降，并且此前紧张的劳动力市场正在走向正常化。不过，倘若本周的降息伴随着鲍威尔的前瞻性指引，暗示美联储会谋求在年初暂停降息，不必感到意外。美联储不但要把控通胀的最后阶段，而且未来一年的众多财政政策结果或许会改变通胀的走向。另外，劳动力市场的确存在一些疲软之处，值得加以仔细观察。所有这些都给美联储在未来数月带来了方向性难题，政策制定者可能会避免以惊人的速度展开行动。 ＡＤＲＩＡＮ ＤＡＹ资产管理公司总裁阿德里安·戴（ＡＤＲＩＡＮ ＤＡＹ）预期金价本周将走低。他说：“市场已把美联储在来临一周降息的可能考虑在内，并且揣测美联储主席鲍威尔可能在声明中，提出更鹰派一些的立场。” 股市反应： 市场已对降息 ２５ 个基点进行了定价，但如果美联储发出在 ２０２５ 年减少降息次数的信号，股票等风险资产可能会再次出现波动。鹰派基调可能会给股票估值带来下行压力，尤其是对利率上升更为敏感的成长股。其他对利率敏感的行业，如住宅建筑商和小型股，也可能面临不利因素。如果美联储发出放缓减息步伐的信号，投资者可考虑转而投资公用事业和大宗消费品等防御性板块。 此外，市场也认为美联储本周将会降息，若通胀能在预期稳定在２％水平，美联储将在明年进一步减息。