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新闻热点 美股本周焦点在于美国大选及联储局议息 @ 2024-11-05T 返回 新闻热点 关键词：美国大选 美股 概念： ２０２４ 年美国大选会对美国股市各大板块产生重大影响，实际视乎在共和党候选人特朗普及民主党候选人贺锦丽二人之中，谁会当选新总统。本文将分析和预测两种大选结果对美股的潜在影响：特朗普或贺锦丽获胜。 美股本周焦点在于美国大选及联储局议息 事实上，翻查历史往绩，美国大选年通常对美国股市有利。自１９６０年以来，标普５００指数几乎在每个选举年皆录得升势。唯一例外的是２０００年和２００８年，分别受到互联网泡沫破裂和次按危机所拖累。回看最近数届大选，即是２０１２年、２０１６年、２０２０年，大市上涨了至少１０％。从往绩数据可见，美国大选年是参与投资美股不容错失的时机。 美股本周市场焦点在于美国大选及联储局议息。本周美国冬令时间开始，美股于本港时间晚上１０时半开市，翌日早上５时收市。（法新社资料图片） 美国大选后美股将创新高，这位亿万富翁投资者为何如此自信？ 随着美国大选的临近，全球投资者的目光都聚焦在特朗普和哈里斯的激烈角逐上面。考虑到特朗普的胜算减弱，叠加“特朗普交易”的定价可能过头，花旗认为，现在是时候对“特朗普交易”获利了结，并在大选后特别关注美股和美元的走势。 这份报告与美银的想法实际上颇为类似，即美国大选结果大部分时候并不会影响到股市的上涨。但该报告显示出，不同党派上台带来的美股涨幅有所差异。 １１月５日｜花旗策略师表示，相较于往年大选前夕的剧烈下跌，过去一个月美国股市的表现相对较好。这表明市场对经济和美联储进一步降息的乐观情绪盖过了对美国大选的担忧。ＣＨＲＩＳ ＭＯＮＴＡＧＵ团队周一在给客户的报告中写道，“就美国大选前夕这一时段而言，美股与之前大选前的表现并不一致，美股通常会在大选前一个月走弱，但今年１０月股市表现相对强劲”。 战略层面：美国大选是否影响“全球杠铃策略”？美国大选对于资产更多是脉冲式的影响，中长期仍取决于宏观范式。无论美国大选结果如何，都难以逆转（逆全球化加剧、债务周期错位、ＡＩ产业趋势）三大底层逻辑，我们提示战略层面“全球杠铃策略”底层逻辑仍在继续。（１）黄金：方向上，无论谁当选，均是“大财政”，美国债务问题的忧患可能持续侵蚀美元信用，黄金的超国家主权信用价值都是必需配置。程度上，（共和党横扫）对金价的支撑可能最强。（２）美股：方向上，当前美国处于“降息+不衰退”的经济周期，流动性约束逐渐减少、美国经济逐步降温但不弱，无论大选结果如何，可能一定程度影响上述节奏和斜率，但美股整体逻辑上都会逐渐有利。程度上，（若特朗普当选+共和党统一国会）强财政刺激尤其是减税对于美股盈利的提振效果可能最佳，周期股&科技股可能是更优的组合。（３）东南亚市场：我们在“债务周期大局观”系列中持续推荐 “泛东南亚”新亚洲四小龙（ＩＶＩＰ）（印度、越南、菲律宾、印度尼西亚）。核心逻辑是：债务周期“位置”占优+逆全球化下的外溢效应受益者。大选结果并不会瓦解上述核心逻辑，但若特朗普当选，需注意其贸易保护主张蔓延至东南亚国家（如越南对美贸易顺差正逐步加大）。（４）中国资产：战略层面而言，债务周期仍是中国资产的中长期核心矛盾，建议关注权益方向的科技板块与固收方向的利率债。

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