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大摩：减息振楼价 料明年升5% @ 2024-09-22T04: 返回 新闻热点 关键词：减息 香港 利率 大行 概念：香港减息 香港金管局在香港时间周四（１９日）早上宣布基本利率下调０．５厘至５．２５厘，即时生效。香港财政司司长陈茂波表示，当美国息率下调，香港息率亦下调时，将有利本港企业经营，对资产市场带来正面影响。署理金管局总裁李达志表示今次减息符合预期，但指虽然美联储开始减息，息口在可见未来仍会处于高位。大行中金发表报告指，认为此次美联储降息开始一定程度上或利好内地资产表现。 美国联储局于香港时间周四（９月１９日）凌晨公布议息结果，最终决定减息半厘（５０基点），香港金管局也随即宣布下调贴现窗的基本利率０．５厘。虽然市场早已预测美国会重新启动减息周期，但事前大家对于减息幅度有显着分歧，主要在于会减息四分一厘（２５基点）抑或半厘（５０基点）。本网简单整合六条问答，解释减息对香港经济的潜在影响。 建银国际发表报告指出，美国减息影响很大程度上已反映，因为自２０２４年初以来，香港房地产市场的利益相关者一直渴望联储局减息。根据《彭博》，期货市场目前预期联储局今年将降息１２０点子，明年减息１３５点子。香港方面，鉴于香港与美国之间的利率差异，市场普遍预期香港银行将于１１月才会跟随调整最优惠利率。不过，一个月及三个月的香港银行同业拆息(ＨＩＢＯＲ)自７月起已收窄１００及８０点子，其影响已从香港企业上半年的利息开支见顶中显现。 汇丰香港区行政总裁林慧虹表示：“汇丰今天决定调低港元利率，主要考虑到美国联邦储备局减息的决定，以及本港银行同业拆息自今年初开始稳定回落。经过充份考虑宏观经济环境和本港银行同业拆息走势，相信减息是适当的。我们会继续密切留意宏观前景变化及金融市场的发展，有需要时调整利率。” 美国联储局减息０．５厘，香港银行都跟随减息，汇丰周四率先公布将最优惠利率（Ｐ）减息０．２５厘后，其后银行普遍跟随。摩根士丹利指，汇丰减Ｐ及存息的决定与该行预期一致，亦与美息上升周期时的行径相若，即减幅为美国的一半。 该行预期，单是下调最优惠利率对香港大型银行的净息差影响为中性至轻微正面，因为较低的资产收益率应会被储蓄存款融资成本的降低所抵销。该行估计每当最优惠利率下调２５点子，假设存款户口利率同步减息２５点子，将为恒生银行(０００１１．ＨＫ) 该行假设美国在明年底前会再减息约１５０点子。在利率下降的环境下，香港银行的关键在于较佳的贷款或费用收入成长、信贷风险下降、成本控制及资本风险能在多大程度上帮助抵销净息差对股本回报率(ＲＯＥ)的压力。 渣打大中华及北亚区兼香港财资巿场部联席主管刘孟玑表示，美息水平正处于整个减息周期的高位，相信随着储局减息，香港银行对最优惠利率的大方向最终会是下调，至于速度和节奏相信是个别银行决定，但大方向是由于现在储局刚开始减息，故认为今次市场上有银行下调最优惠利率的机会高。 因应美国联储局减息半厘，香港金管局宣布，把贴现窗基本利率调低半厘至５．２５厘。财政司司长陈茂波今早（１９日）见记者指，美国联储局点阵图显示，今年余下的联储局会议好有可能继续减息，市场普遍预期减息周期开始。香港方面，陈茂波称可以预期香港利率走势大致方向与美国趋近，但香港利率调整的追度及幅度要视乎资金流向及市场状况，不一定亦步亦趋。 瑞银发表报告指，美联储局日前宣布减息半厘，香港金管局亦跟随减息，汇丰银行亦降低最优惠利率２５个点子，即代表按揭利率较低，相信有助为楼市买家注入强心针，同时亦料资金会流入香港的风险资产，或有可能因股息被压低而导致不同的重新评级。该行偏好高息股、对利率较敏感以及在内地及香港宏观经济疲软下有抗逆力的公司。 值得留意的是，对于美国减息，市场有两个预期，第一个是华尔街大行的经济师预期，仅预期减息０．２５厘。第二是利率期货交易员，预期减息０．５厘，而且是真金白银的押注。所以无论是减息０．２５厘，还是减息０．５厘，亦可称为符预期。 瑞银发表研报指，美国正式进入减息周期，港银随即宣布跟随减息步伐，将港元最优惠利率下调２５个基点，意外成为香港楼市的“中秋节礼物”，带来利好消息，新造一手住宅按揭利率将由４．１２５％降至３．８８％，有助于收窄与租金回报率之间的负息差。 香港各银行的最优惠利率，大部分情况下与美国同步，故美国加息时，香港会加息；美国减息香港亦会减息；风险而言亦较Ｈ按低得多。 摩根士丹利发表报告指出，美国联储局公开市场委员会(ＦＯＭＣ)已开始减息周期，将联邦基金利率下调５０点子。该行认为新地(０００１６．ＨＫ)的香港住宅物业敞口较高，料可受惠于美国减息。