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主要央行利率决策关键36小时…Fed笃定降息日将按兵不动 @ 2024-09-17T 返回新闻热点

关键词：降息联储减息央行

概念：美国降息 , 市场央行

法国巴黎银行亚太区宏观研究统筹总监兼亚太区股票及衍生品策略团队主管吕成表示，目前估计美国只有２５％机率会在未来三至六个月内步入衰退，相信美国联储局不会一开始就降息５０个基点，预测自９月起至明年３月的５次议息会议中，美联储将每次减息２５个基点，然后或隔次会议宣布降息２５个基点，直到降至３％为止。法巴预测明年底联邦基金利率目标范围将下降到介乎３．２５％至３．５％水平。

外媒报道，高盛外汇分析师ＩＳＡＢＥＬＬＡＲＯＳＥＮＢＥＲＧ称，美国和其他央行同步减息周期，通常伴随着美元走强。如果大多数央行一道放松政策，可以预期这将限制联储会放松政策对美元的压力。虽然市场预期联储会更快转向，但该行认为其他央行会进一步放松政策。

有市场人士认为，美联储是亚洲地区央行当前的主要关注点，因这些央行都希望放松货币政策。巴克莱对此保持怀疑，因当前整体经济活动远未达到让政策制定者警惕的水平。即使在美联储９月份即将转向减息的关键时刻，亚洲新兴市场央行仍将在放松货币政策方面保持相对谨慎和保守的态度。

华尔街关于大码降息的预期，上周出现了大起大落。当８月ＣＰＩ数据显示美国通胀反弹后，市场上关于９月减息５０点的说法几乎销声匿迹了。但是《华尔街日报》上周四（１２日）报道ＦＯＭＣ成员有考虑过大码减息这个选项，前纽约联储主席杜德利同日在新加坡更说“有强烈的理由”减息５０点。市场情绪一夜翻盘，期货市场利率掉期定价４０％的概率联储局这次会减息５０点。

汇丰环球私人银行及财富管理亚洲区首席投资总监范卓云表示，尽管美国经济增长逐步放缓，但该行预料美国没有即时的衰退风险。受惠成本压力减退、融资成本下降，以及科技颠覆带动生产力上升，许多企业的盈利持续稳健增长，为市场带来大量投资机会。预计联储局将于今年９月、１１月和１２月进行三次减息，每次下调２５基点，并在２０２５年再减息三次，每次２５基点，央行降息对债券、股票和资产估值将带来积极影响。各国央行减息将降低持有现金的吸引力，汇丰继续零配置现金，并积极进行多元化投资。

上周市场一大重点在于美国通膨数据，美国８月消费者物价指数(ＣＰＩ)及生产者物价指数(ＰＰＩ)涨幅大致符合预期，但核心物价部分则显示房屋成本及服务价格涨势仍相当顽强，这强化市场预期美联储可能会在本周选择进行幅度较小的２５个基点降息。通胀数据一度为美元带来支撑，只是，在那之后，英国《金融时报》和《华尔街日报》的报导暗示美联储的表决结果将会非常接近，使得降息２５个基点还是５０个基点的不确定性再度升温，从而拖累美元再为挫跌。据ＣＭＥＦＥＤＷＡＴＣＨＴＯＯＬ显示，上周四数据公布后市场预期美联储降息５０个基点的机率一度降至２０％下方，但在有关美联储举棋不定的报导出炉后，周五市场预期美联储降息５０个基点的机率窜升至５０％，降息２５个基点的机率同样为５０％。接下来本周将迎来美联储、英伦银行及日本央行陆续公布议息结果。

汇通财经ＡＰＰ讯——欧洲央行于９月１２日公布了其最新的货币政策决议，宣布将存款利率下调２５个基点至３．５０％，这是欧洲央行今年内的第二次降息。这一降息决定符合市场预期，意在应对欧元区经济增长放缓以及通胀逐渐回归至２％的目标范围。欧洲央行的声明强调，将继续采取基于数据的逐次会议方式，未提前承诺任何未来利率路径。欧洲央行行长拉加德随后召开了新闻发布会，市场焦点已转向她如何解答美联储降息预期对欧央行政策的潜在影响。５００)ＴＨＩＳ．ＷＩＤＴＨ=５００" ＡＬＩＧＮ="ＣＥＮＴＥＲ" ＨＳＰＡＣＥ=１０ＶＳＰＡＣＥ=１０ＲＥＬ="ＮＯＦＯＬＬＯＷ"/> 在降息消息公布后，欧元兑美元(ＥＵＲ/ＵＳＤ)短线走高约１７点，现报１．１０２１，表明市场对此次降息早有准备，且反应相对温和。与此同时，意大利１０年期国债收益率下降２个基点，至３．５２％，为去年１２月以来的最低水平。这表明市场参与者对欧洲央行货币宽松措施的预期有所加强。５００)ＴＨＩＳ．ＷＩＤＴＨ=５００" ＡＬＩＧＮ="ＣＥＮＴＥＲ" ＨＳＰＡＣＥ=１０ＶＳＰＡＣＥ=１０ＲＥＬ="ＮＯＦＯＬＬＯＷ"/> 此次欧洲央行降息后，市场的即时反应并未出现剧烈波动，部分原因是投资者早已预期这一政策举措。尽管如此，市场的焦点逐渐转向欧洲央行未来的政策走向，以及全球货币政策环境的变化对欧洲央行的影响。

其实，美联储主席鲍威尔在８月份公开讲话中就已经就开始减息做了“明示”，因此美联储在９月中开始降息是“明牌”了，剩下的悬念只是降息的幅度与连续性而已。

资金青睐美债，美国十年期国库债券息率于公布职位数据的上周五（２０２４年９月６日）跌至３．７％以下——注：债券价格与息率呈反向，债券价格上扬，息率下降，这是超过１５个月的低位，市场下注于美联储今年会有若干次减息操作——今年或累计降息１２５个基点，之前预期的是１００个基点。

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