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美股本周焦点在于最新通胀数据 或为下周减息幅度带来启示 @ 2024-09-09T 返回 新闻热点 关键词：减息 数据 联储 美国 概念：美国就业市场数据 ９月５日晚间，美国最新披露的数据显示，美国８月ＡＤＰ就业人数增长９．９万人，创２０２３年１０月以来最低纪录。受此影响，美联储９月降息５０个基点的概率略有上升。ＣＭＥ美联储观察工具显示，９月降息５０个基点的可能性升至４５％。 美国上周公布差过市场预期的８月非农业新增职位数据后，美股３大指数向下，全星期跌幅介乎２．９％至５．８％。市场本周焦点在于最新通胀数据，数据表现或有助市场估算联储局下周减息幅度。 美国经济增速意外上修，第二季度国内生产总值终值按季增长３％，前值和市场预期均为２．８％。个人消费仍保持坚挺，次季个人消费支出（ＰＣＥ）物价指数终值为升２．９％，预期为２．２％，核心ＰＣＥ物价指数终值为升２．８％，预期和前值均为涨２．９％。投资者可关注美国今个星期即将公布的一系列就业数据，重中之重是周五公布的美国９月非农就业数据，相信这是９月议息会议之前的最后一次非农就业数据可供联储局参考。市场预计美国８月非农就业职位将升至１６．５万份，失业率料由４．３％降至４．２％水平。 美国高频经济公司(ＨＩＧＨ ＦＲＥＱＵＥＮＣＹ ＥＣＯＮＯＭＩＣＳ)首席经济学家温伯格(ＣＡＲＬ ＷＥＩＮＢＥＲＧ)表示，联储局大幅减息的可能性不大，目前在数据中没有看到任何导致联储局恐慌性地减息半厘的情况，预计本月联储局只会减息四分一厘。 他续称，联储局政策变化需要一段时间才能传导到实体经济活动中，无论是累计减息１．５厘还是２厘，这些宽松政策仍需要６至８个月的时间才能传导到市场。如果美国经济明年初出现更多疲软迹象，届时联储局才减息，则需要到２０２５年下半年才能看到宽松政策传导至经济的效果，那时经济形势可能会大不相同。 美国８月非农职位增长逊预期，上月新增就业人口１４．２万人，不如预期，但失业率一如预期降至４．２％，且为过去五个月来首见下滑。纽约联储银行总裁威廉斯表示，目前经济处于平衡状态，通胀率迈向２％联储局目标，因此现在适宜减息。ＣＭＥ美联储监测显示，市场预期美联储９月１８日减息２５点子的机会可能性为６３％，机会高于减息０．５厘。前财长萨默斯指，就业数据并非特别差，但会令联储局本月减息半厘的呼声更高。 中原集团主席施永青表示，考虑到美国近期就业数据逊预期，为维持经济动能，相信联储局将于本月减息，本港银行同业拆息亦会跟随向下。 有分析认为，美国近期经济数据向好，不担心会出现经济衰退，并预计联储局本月只会减息四分之一厘。安柏环球首席投资总监雷志海说：“我相信九月份减息都没有悬念。问题是市场上似乎有些(分析)，对于今年至年底的减息预期似乎比较高涨些，若果美国经济没有太大的偏差的话，我看不到联储局为何需要狠狠地减息。我会略为比较保守一些。(今年)仍有三次议息，每次我预期略为减四分之一厘，所以到年底减息四分之三厘。重点并非因为经济问题需要联储局去减息，事实上现时实际利率比较偏高，所以是时候略为调整一些，放松少少个银根。” 史蒂格利茨表示，无论美国周五上午公布的８月就业数据如何，联储局都应该强烈考虑在本月稍后降息５０个点子。(ＴＯ/Ｍ) 市场本周注视美国及内地公布的通胀数据。亦关注欧洲央行的议息会议。 市场正评估最新公布的经济数据，以判断美国联邦储备局本月举行货币政策会议的减息幅度，今个星期，美国会公布通胀数据，以便进一步评估联储局对息率的看法。美国劳工部会公布八月消费物价指数(ＣＰＩ)，市场预期按年上升百分之２．６，较七月低０．３个百分点，按月比较，预期维持在百分之０．２，撇除能源及食品的核心消费物价指数，市场预期八月按年及按月升幅，均与七月份相同。其他经济数据，包括生产物价指数、批发库存、消费信贷、进出口物价及政府预算等。欧洲央行本周会举行货币政策会议。继六月减息四分之一厘后，市场预期本周央行会再减四分之一厘，指标利率降至四厘，并且关注央行对通胀及利率前景的看法。内地本周会公布通胀数据，市场预期八月通胀会进一步上升，估计居民消费价格指数，按年升幅扩大至百分之０．７。至于反映上游通胀压力的工业生产者出厂价格指数，预期按年跌幅扩大至百分之１．３。至于贸易表现，以美元计价，市场预期八月份出口，按年上升百分之６．８，进口升幅放缓至百分之２．５。市场亦关注华为本周正式发布的三摺手机，以及苹果公司举行的产品发布会。 三藩市联储银行行长戴利表示，联储局需要减息以维持就业市场稳健，并且根据经济数据决定减息的幅度。虽然这种说法已是联储局官员多次重复的陈词滥调 ，但也确实又一次证明了当局的立场没有变化，而且减息幅度是取决于数据，意味着市场需要揣测的乃是数据的变化，而不是联储局官员的想法。 港股周五(６日)打风休市，市场焦点落在美国就业数据，其为联储局减息幅度的最重要参考指标。劳工部公布，８月非农就业职位增长１４．２万个，差过市场预期的１６．５万个；而７月增幅亦向下修正至８．９万个(原先为１１．４万个)；６月则下修至１１．８万个(原先为１７．９万个)。失业率方面，８月份报４．２％，较前一个月回落０．１个百分点。数据公布后，市场对于减息幅度更大的押注略为增加，现在估计本月有一半机率减息０．５厘。 美国劳工部周五公布８月份的非农就业报告，被外界视为联储局本月减息０．２５厘还是半厘的关键指标。最新数据显示，８月非农业职位增幅为１４．２万个，较预期的１６万个少，７月数值由原先的１１．４万个，向下修订为８．９万个。美国前财长萨默斯指表示，８月非农数据不特别差，但也未显示经济健康，令外界预测本月减息幅度变得更困难。非农数据公布后，利率期货显示９月减息半厘的机会率一度上升至５９％，但在联储局官员发表讲话后，减息半厘机会率降至３０％。