新闻热点

市场大跌干扰美联储的降息盘算 @ 2024-08-08T 返回 新闻热点 关键词：降息 减息 美联储 经济 高盛 紧急 概念：降息经济 , 美联储紧急减息 第六次降息周期在２００７年９月１８日到２００８年１２月１６日。当时美国发生了次贷危机，并由此引发了严重的金融经济危机。为了应对危机，美联储迅速降基准利率从５．２５厘降到了０．２５厘，并进行了多次量化宽松。商品与股指对于宏观环境出现区别反馈。黄金在降息前就已经开启上升通道，降息后，保持继续上行的态势；原油走势也是类似，降息前就开始上涨，降息后继续上涨。而股指不同，降息前道琼斯工业指数和恒生指数都呈现出上涨态势，２００５年至２００６年是当时全球的一个经济繁荣期，股指与商品同样受此积极影响，但是在降息以后，股指呈现“先扬后抑”的态势，到了２００８年９月（降息一年后），美国金融危机愈演愈烈，股指呈现比较明显的跌势。 中银香港（２３８８）发布经济及投资展望，该行高级经济研究员丁孟预计，美联储最快９月减息一次，１２月将会再减息，料今年内会减息两次共５０个基点，又估计由今年至明年将每季减息一次，惟相信本港银行不会跟足美联储下调息口步伐。在访港旅客人数仍维持较高水平，加上本地失业率仍然偏低，两个指标足证香港整体经济运作良好。全球贸易大环境正在改善，相信香港的进出口贸易亦会受惠。香港文汇报讯（记者 曾业俊） 当地时间２０２４年７月３１日，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间维持在５．２５％至５．５０％的水平不变。这符合市场预期，自去年９月以来，美联储已连续八次会议按兵不动。不过，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上却表示，降息最早可能在下次会议，即今年９月的议息会议，美联储联邦公开市场委员会的总体看法是，经济正接近适合降息的水平。 美国７月就业数据逊于预期，对美国经济将陷入衰退的恐惧，引爆全球市场股灾。外界也担心美联储（ＦＥＤ）降息速度过慢，可能难以避免经济趋缓，美股四大指数５日早盘尽墨，道琼工业指数开盘更大跌逾１,０００点，随后跌幅稍微缩小。市场预估，美联储可能采取紧急行动，下周紧急减息的机率一度达六成。 鉴于此，美联储货币政策可能直接或间接受到美国总统大选的影响，包括政策预期、独立性以及人事安排。美联储在２０２４年９月降息将不会对美国大选带来影响，若美联储计划１２月开启第二次降息，时值美国大选后，则预测第二轮降息幅度和概率的不确定性更大。除了评估经济数据，美联储还需要权衡政治和政策因素对经济走向及货币政策调整的影响。 在就业市场的描述上，鲍威尔认为随着就业市场降温，通胀意外上升的机会将减少，反而就业市场的下行风险“切实存在”。面对着失业率上升，尽管当局认为目前仍维持较低水平，不过亦强调不希望见到就业市场显着降温。张诗琪认为，未来就业市场数据将是影响未来减息步伐的重要因素，因为美国经济增长近７０％来自消费，万一就业市场转弱，雇员收入减少便会影响消费开支，从而波及经济及企业盈利。因此，若就业情况不理想，便会促使美联储加快步伐减息。 这正是美联储对货币政策取向如此谨慎的缘故。鲍威尔强调，过早或过晚降息都并不利于经济活动和就业，委员会将慎重评估经济数据、经济前景以及风险平衡，再决定目标利率区间的调整。 中银香港高级经济研究员丁孟预计，美联储会在９月及１２月降息２次，共５０个基点。尽管美国劳工部公布的数据显示，７月美国失业率超出市场预期，但他认为，美国经济衰退风险不高，所以今次降息类似预防谨慎性降息，降息步伐缓慢；港元拆息也不会即时１：１下行，预料年内本港楼价还会录得小幅下跌。 ８月２日｜美国隔夜公布逊预期的经济数字后，利率期货料今年美联储减息三次机会大，担心减息令银行净息差收入收窄，香港银行股集体下挫。其中，渣打集团跌超４％，汇丰控股跌近４％，恒生银行跌２％，东亚银行、中银香港、大新银行跌超１％。 高盛的最新研究表示，历史上，在美联储首次降息后，亚洲股市表现通常是积极的，但在经济衰退环境中则表现不佳。在不同宏观条件下，医疗保健和消费板块在美联储首次降息后表现最好，而在衰退背景下，防御性和商品板块表现优于全球周期性板块和金融板块。 按市场预期，高盛此前曾预计美联储将在９月、１１月和１２月各降息２５个基点，并指出如果８月就业报告疲软，９月可能降息５０个基点。花旗银行也曾预测９月和１１月可能各降息５０个基点。摩根大通经济学家则调整预测，认为美联储在９月和１１月可能各降息５０个基点，并提到可能在会议间进行紧急降息。