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收息精选｜内银靠稳 高盛：人行减息影响有限（附目标价） @ 2024-07-28T 返回 新闻热点 关键词：利率 人行 概念：银行下调存款利率 中国人民银行昨推出降息&ＬＤＱＵＯ;组合拳&ＲＤＱＵＯ;，７月贷款市场报价利率（ＬＰＲ）、７天期逆回购利率、常备借贷便利利率（ＳＬＦ）均下调０．１厘。新华财经引述接近人行人士表示，人行果断降息，是对二十届三中全会&ＬＤＱＵＯ;坚定不移实现全年经济社会发展目标&ＲＤＱＵＯ;要求的积极响应，有助支持经济回升向好，提振中长期经济预期，也有助带动长端利率的回升。预计人行未来还会综合施策，必要时借入并卖出国债，及时校正和阻断债市风险累积。 人民银行宣布减息。有分析认为，有利促进投资及消费。但银行面对息差进一步收窄，预计会调低存款利率来弥补。内地第二季经济增长放缓，三中全会闭幕后，人行随即出招。七月份贷款市场报价利率ＬＰＲ，各下调十个基点，一年期ＬＰＲ降至３．３５厘，五年期则降至３．８５厘。其中与房贷挂钩的五年期ＬＰＲ，是今年来第二次调低。意味首套房贷利率亦跌至新低，若以房贷１００万元人民币，贷款三十年期计算，减息后每月节省利息支出约５７元人民币，全期利息总额减少超过２万元人民币。有分析认为，面对息差进一步收窄，银行将会透过调低存款利率来弥补。高富金融投资总监梁伟民指出∶“过去经过一段时间，贷款利率下调幅度多于存款利率下调情况，变相令很多国内银行存贷息差上有明显收窄的情况，这个会影响其盈利状况，亦都影响其稳定性，很大机会按部就班减存款利率，令到银行可以保着息差。将来存款利息再进一步下跌，对人民币存款回报变得更加不吸引。”他又预期，人行今年内仍有机会减息一至两次，但幅度不会大，避免增加人民币贬值压力。另外，人行即日起公开市场七日期逆回购操作利率，由１．８厘降至１．７厘，以加大金融支持实体经济力度。而官媒《中国证券报》引述人行消息，今次减息是符合当前经济形势需要。有利支持经济持续回升向好，并传递出稳增长、促发展的政策信号，有利稳定市场预期，将带动实体经济融资成本进一步稳中有降，激发信贷需求、促进企业投资。 【有线新闻】人行出乎市场预期，同步下调逆回购利率及贷款市场报价利率，官媒引述接近人行人士指，调低利率符合目前经济金融形势需要。 人民银行先后下调７天期逆回购操作利率、贷款市场报价利率(ＬＰＲ)，减幅同样是１０个基点。 【明报专讯】人民银行在周一（２２日）首度通过降低７天期逆回购利率０．１厘，带动本月市场报价贷款利率（ＬＰＲ）以同等幅度下调，过去作为ＬＰＲ报价基础的１年期中期借贷便利（ＭＬＦ），昨日突然进行本月第二度投放，并将利率下调０．２厘至２．３厘（见图），利率和投放时间皆出乎市场预期，幅度亦是２０２０年４月以来最大。市场人士指出，是次ＭＬＦ下调除了支持当局在三中全会要求实现今年经济增长目标，亦在调减贷款利率同时配合银行降低负债成本，稳定银行净息差。 人行今日(２５日)以利率招标方式，进行２０００亿元人民币、１年期ＭＬＦ操作，中标利率由之前２．５厘，出乎预期下调２０点子至２．３厘，减幅较之前多项政策利率下调１０个基点大，亦是去年８月以来首度下调ＭＬＦ利率。 人行调降逆回购及ＬＰＲ利率后，大陆Ａ股却不涨反跌，上证指数小跌０．６１％，收在２,９６４点。ＬＰＲ是大陆贷款利率订价的参考基准，５年期以上主要为银行发放房贷等长期贷款提供参考。 人民银行为进一步加强逆周期调节，加大金融支持实体经济力度，出乎市场预料下调逆回购操作利率，是去年８月以来首次下调。随后公布的本月贷款市场报价利率(ＬＰＲ)亦同幅度下调，一年期和五年期ＬＰＲ均下调１０个基点，至３．３５厘和３．８５厘，显示逆回购利率已成为新框架中的主导利率。 内地六大国有银行今日起全面下调存款利率。内地官媒指，可提升金融服务实体经济可持续性，有利促进企业、居民投资和消费。人民银行周一减息，下调贷款市场报价利率ＬＰＲ后，内地六大国有银行相继调低存款利率。工行、农行、中行、建行、交行和邮储行全面下调存款利率，涉及活期、定期及协定存款等所有存款类别。活期存款由０．２厘降至０．１５厘，三个月至一年期的定期息率普遍调低１０个基点，较长期的两年、三年及五年期息率则下调２０个基点，是今年内第二次减存款息率。有分析认为，面对息差进一步收窄，银行要透过调低存款利率来弥补。信诚证券联席董事张智威称：“银行要减息、减存款利率，以及始终国内的经济不太好，国内经济不好，新增贷款很难有大的增长，即是说，就算银行借款出来，实际赚回来的利润其实不会太高。”为了纾缓银行资金压力，人民银行将一年期中期借贷便利ＭＬＦ利率下调２０个基点，至百分之２．３，降幅是四年以来最大。人行主管的中国《金融时报》指，调低存款利率有利稳定银行负债成本，提升金融服务实体经济可持续性，有利促进企业、居民投资和消费。有分析则相信，随着银行存款利率进一步下调，加上内地股市疲弱，居民存款有机会流入理财产品。而据人行统计，“跨境理财通２．０”自二月底推出以来，三个月内，“南向通”个人投资者增加一倍四，至逾６．６万人，预计上升趋势将会持续。 人民银行下调贷款市场报价利率１０个基点。（ＳＨＵＴＴＥＲＳＴＯＣＫ） 人民银行主管的媒体《金融时报》表示，工行、农行、中行、建行等主要银行，主动下调存款利率，是基于１年期贷款市场报价利率下降，以及国债收益率等市场利率走势自主决定，反映存款利率更加市场化。 人行将７日期逆回购利率由１．８厘下调至１．７厘 人民银行宣布下调常备借贷便利（ＳＬＦ）利率，各期限都下调１０个基点，隔夜、７日、１个月，分别下调至２．５５厘、２．７厘、３．０５厘。 业内人士指，今轮长债债息持续下行，已包含对今次减息预期，甚至明显超调，但不代表随７日期逆回购操作利率下调，债息要进一步下跌。分析指，目前长债债息过低，容易引发弱预期的自我实现。人行减息有助提振中长期经济预期，带动长端利率回升，预计人行将综合施策，必要时借入并卖出国债，阻断债市风险累积，保持正常向上倾斜的债息曲线。 【有线新闻】人民银行同步下调逆回购利率及贷款市场报价利率。 今次利率调整是自２月以来首次变动，亦是６月提出货币政策框架转型后的首次重大刺激政策。宋林称，今次利率下调出乎市场预期，因月初的中期借贷便利（ＭＬＦ）利率决策保持不变，而正如人行行长潘功胜于陆家嘴论坛上所言，７天期逆回购操作利率将逐渐成为主要的利率政策，而其他利率政策将逐步弱化。“未来几周，若ＭＬＦ等其他利率政策随之下调，今日的利率调整可视为人行正在重塑７天期逆回购操作利率作为主要政策利率的地位。” 他又认为，过往人行一般以中期借贷便利(ＭＬＦ)作为政策利率，但由于ＭＬＦ每月中才公布会有滞后，所以今次改为同日下调７日期逆回购操作利率，配合ＬＰＲ减息会更具弹性。 为巩固中国经济稳步复苏势头，人民银行祭出降息&ＬＤＱＵＯ;组合拳&ＲＤＱＵＯ;。人行今日(７月２２日)公告，为进一步加强逆周期调节，加大金融支持实体经济力度，即日起将公开市场７天期逆回购操作利率由此前的１．８％调整为１．７％。同期发布的７月１年期和５年期以上ＬＰＲ(贷款市场报价利率)也均下行１０个基点，分别报３．３５％和３．８５％。分析称，上述操作有助于降低消费和投资成本，更好支持经济回升向好，是人行落实二十届三中全会精神，深化利率市场化改革、健全市场化利率调控机制的重要举措。人行政策框架已发生重大变化，公开市场利率正成为货币政策的核心目标利率，货币管理部门将逐步理顺&ＬＤＱＵＯ;由短及长&ＲＤＱＵＯ;的货币政策传导关系。 分析预计，今次ＬＰＲ下调，对银行净息差及利润影响可控，对上市银行股东权益影响较小。分析亦估计，银行将根据市场利率变化，合理调整存款利率水平，有利稳定净息差。 【ＮＯＷ新闻台】人民银行昨日(２２日)同步下调多项政策利率，市场分析认为，人行正逐步调整政策利率框架，并憧憬下半年将会推出更多刺激措施。 人行上周公布，７月份中期借贷便利（ＭＬＦ）操作利率维持不变，虽然官媒已预告本月ＬＰＲ息有望下调，但市场普遍预期会维持不变，结果人行打出“放水”组合拳，除了下调ＬＰＲ，亦把７天期逆回购操作利率下调１０个基点，至１．７厘；ＳＬＦ利率各期限亦下调１０个基点，隔夜、７日、１个月，分别至２．５５厘、２．７厘、３．０５厘。 ＩＮＧ表示，这是人行２月以来的首次减息，也是６月份宣布货币政策框架调整以来的首个重大举措。需要观察ＭＬＦ等其他政策利率是否会在未来几周跟随下调，如果是，则今日举措可被视为人行发出７天期逆回购利率成为主要政策利率的讯号。