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道富：倘日圆跌势减慢日本或能容忍贬至170 @ 2024-05-02T16: 返回 新闻热点 关键词：日圆 日本 日元 美元 干预 概念：日本央行干预 尽管官员拒绝对任何干预发表评论，但彭博分析日本央行帐户发现，该国周一可能花了约５．５万亿日圆（３４８亿美元）来支持日圆。在５月最后一天公布日本本周是否买入或卖出日圆的官方数据之前，市场无法确定此事。 日圆汇价贬破３４年新低纪录，近日日圆兑美元汇率来到约１５５日圆价位左右（编按：每百日圆兑港元跌穿５算），日币疲软、美元走强，令许多出国旅游的日本民众深感吃不消。 从今年年初至今，美元/日本的已经上涨超过１０％，使得日元继续成为２０２４年最弱的货币之一。从技术面来看，随着美元/日本突破１５５的位置，基本上美元/日本的涨势又进入了下一个阶段。当然新的这一波涨势也得益于美元 的上涨，本周公布的美国ＰＣＥ物价指数远超预期，也是一个推动因素。 日圆兑美元在纽约市场尾盘突然猛涨逾３％，引发了市场有关日本当局可能在本币长期下跌后出手干预的揣测。 到了今年２月，日本持有美债已经上升到１．１６７９万亿美元，占日本外汇储备９０．５％。所以，别看日本外汇储备有１．２９万亿美元，看着挺多的，但实际能动用的资金并不多，扣掉美债只有１２００亿美元的流动性资金。这波日圆贬值，日本央行如果要干预，代价会非常大，不然完全顶不住。而且一个国家不可能把外汇流动性都榨干，那样很容易遭到挤兑危机。 对此，ＭＯＮＥＸ的债券和货币交易员ＴＳＵＴＯＭＵ ＳＯＭＡ表示：“如果日元进一步下跌，例如因日本央行的决定等，日元兑美元一天下跌１-２日元，那么干预的可能性很大。不过，如果日元像现在这样由于担忧干预风险而窄幅波动，那么干预的可能会很有限。” 日圆本周继续下探至 ３４ 年新低，去年来台曾预测日圆将续贬至一美元兑 １５０ 至 １６０ 日圆价位的野村资产管理基金经理河野光成，今 (２４) 日对于媒体询问是否该把未来 ２０ 年要用的日圆趁机一次购足时，他笑答：并不反对这样的作法，因目前日圆真是难得的“便宜”，他预测年底前会下探 １６０ 日圆，但不至于更低，因日本央行应会适时干预。 日本央行 ３ 月祭出 １７ 年来首次升息，摆脱负利率政策 (ＮＩＲＰ)，但日元出乎市场意料不升反贬，陈有忠分析，日元接下来依旧是易贬难升，主要有三大原因，第一，美元居高不下，联准会降息时程恐递延，美日间仍有庞大的利差，使得投资人仍拚命做多美金、做空日元，国际盘套利风气盛行，因此，不利日元接下来的走势。 【彭博】-- 纽约周三尾盘，日圆飙升，引发了日本当局本周可能第二次进场干预的臆测；但日圆在东京周四盘中再次走弱，大幅吐回先前的涨幅。日圆兑美元汇率上涨超过３％，触及１５３．０４日圆，当天交易最后一小时换手的日圆相关期货超过了４０亿美元。芝商所(ＣＭＥ)的数据显示，这是２月２日以来合约成交数量的最高纪录。周四亚洲早盘，日圆兑美元汇率下跌超过１％，至１５６．１０附近。ＭＡＮＵＬＩＦＥ ＩＮＶＥＳＴＭＥＮＴ ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ多资产解决方案团队全球投资长兼资深投资组合经理ＮＡＴＨＡＮ ＴＨＯＯＦＴ表示，肯定看起来具有干预的特征。当局反覆尝试肯定会向市场发出一个讯息，虽然它可能不会完全奏效，但对防止日圆进一步有意义的下跌应该有一些影响。日圆大涨后，日本最高外汇事务官员神田真人被问及日本是否干预日圆时说，他无话可说。几个月来，外汇市场一直对可能的干预戒慎恐惧，针对日圆的跌势，日本官员发言的调门也逐步拉高。周一，日圆抹去了跌幅，并在触及３４年来的低点后急涨近３％。对于世界各地的交易员来说，所有迹象都指向一个原因：日本厌倦了只是口头干预，并已采取行动捍卫本币。尽管官员拒绝对任何干预发表评论，但彭博 美元兑日元汇率现报１５６．０２，每百日圆兑港元低见５．０１９算。 日圆在周一亚洲时段突然急剧上涨，当时日本市场因假日休市。此举引发市场猜测日本官员已经对日圆暴跌失去耐心，转而兑现了他们一再发出的支持汇率的誓言。日圆兑美元今年已贬值约１０％，在Ｇ-１０货币中跌幅最大；在周一突然反弹前一度触及３４年低点１美元兑１６０．１７日圆。 日圆汇价拾级而下，屦下试自１９９０年以来低位，今早日圆兑１美元更一度失守１６０关。其后日圆反弹，截至下午１时１３分，每百日圆兑港元报５．０１６，升１．２１％。日圆兑１美元升穿１５６，截至下午１时２２分，报１５５．８３。据外电引述交易员称，日本当局入市干预，买入日圆。 微软也决定在日本用两年时间投资２９亿美元（约４４００亿日圆）。美国ＩＴ企业并未采取并购日本企业的方式，利用日圆贬值“收割”日本，而是携钜款来日本投资，重新评估了日本ＩＴ能力，在深化与日本的合作。 美国减息未见影，日本再加息亦未见影。虽然日本已于３月结束８年负利率政策，１７年嚟首次加息，但美国通胀仍高，美元长期高息（ＨＩＧＨＥＲ ＦＯＲ ＬＯＮＧＥＲ）成市场共识，利好沽日圆买美元利差交易，令日圆跌势难止。美国商品期货交易委员会（ＣＦＴＣ）持仓周报显示，上周日圆淡仓合约超过１８．４万手，打破前周所创纪录。日本金融市场将于今日、５月３日、６日休市，本周交投缩减，更易波动。日圆贬值已超过市场预期央行干预防线１５５，目前形势下，干预亦难奏效，或待联储局议息后再算。 日元持续下跌将为日本经济带来广泛的恶劣影响。一般来说，如果日元走弱，可能会利好日本出口，出口企业的盈利会因此上调。不过由于日元贬值，以美元计日本出口实际上是下降的。日本最新的出口数据显示，３月份日本出口按年增长７．３％，但出货量按年下降２．１％，以美元计出口按年下降５．８％。日元走低增加了日本股市的吸引力，形成了日本股市一派繁荣的景象，不过摩根士坦利强调，当日元汇率跌破１５２时，海外投资者在日本股市以美元计的回报率开始下降，日本股市开始跑输美国股市，可能对日本股市造成负面影响。除此以外，对于日本这个进口大国来说，日元贬值使进口商品价格上涨，可能引起输入型通胀，对居民消费造成负担，影响国内需求。还有预计中小企业受到日元贬值的负面影响将非常严重。中小企业占日本企业总数的９９．７％，雇员人数占到７０％，日元过度贬值加剧了加薪压力，可能会拖垮中小企业和整个经济体。 回顾来看，日本在２０２２年三次干预货币市场，抛售美元买入日元。第一次是在当年的９月２２日，第二次在１０月２１日和２４日。规模分别为５．６万亿日元(４２２亿美元)和７２９６亿日元。三次干预外汇市场总共动用的资金超过９万亿日元。在果断出手后，日元汇率随后从１５２一路反弹到１２７。对于今天日元的剧烈震荡，新加坡道明证券亚太区高级利率策略师表示，在缺乏反弹的情况下，从１６０ 至１５５的速度和幅度表明官方进行了干预。在日本假期流动性较低的情况下，时机再好不过了。