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境内外人民币汇率突掀涨势或与日本有关 @ 2024-03-26T04: 返回 新闻热点 关键词：日本 日圆 央行 加息 负利率 概念：日本央行加息 , 日本负利率政策 ２０２４年首季接近尾声，期内港股先跌后回升，预料整季计算无大跌幅，有机会进入期待已久的横行筑底阶段；第二季则在好淡因素下以起伏为主，为下半年炒减息向上突破打底。随着业绩公布期近尾声，整体表现略优于市场预期，在不期待出现高增长下，负面因素主要来自欧美的围堵打压。近期中央正积极对外发出市场开放讯息，以恢复外资信心，全球政经格局持续整合，中港股市暂难突破。 多国央行释放宽松讯息 上周是多国央行的“超级议息周”，整体而言向市场释出偏鸽的宽松讯号，包括瑞士出乎意料地减息０．２５厘，以及英伦银行行长贝利发表有信心抗通胀言论，预料今年减息是合理期望。美国联储局议息后发布的“点阵图”显示今年将下调利率３次。 此外，日本央行１７年来首次加息，并且结束负利率时代，但维持宽松政策不变，有“日圆先生”之称的日本财务省前官员榊原英资认为，央行今年内将按兵不动，同时估计日圆泻至每１５５至１６０兑１美元水平时央行才会入市干预。 日圆在加息后不升反跌，美汇则重现强势，拖累上周五人民币下跌，引发人民银行启动人民币贬值窗口的疑云。近期热炒的金价，以及比特币等虚拟货币亦有明显回调，“议息周”债股金汇市场均有一定震荡，市场关 &#１６０; &#１６０; &#１６０; ３月２０日的外汇市场上，日元兑美元汇率进一步下跌，一度跌破１美元兑１５１日元，创出４个月以来的日元兑美元汇率的最低水平。已解除负利率的日本银行（央行）暗示出不急于进一步加息的态度，由于认为当前日美利率差难以缩小，抛售日元的压力持续存在。对于日银的政策转变和日元贬值对日本股市行情产生的影响，市场方面等也存在不同看法，整个影响正在波及全球金融市场。 日本央行和其他央行“分道扬镳”始于１９９０年日本经济泡沫的破裂。 自此，日本经济进入通缩阶段，经济下滑，日本央行不得不慎之又慎调整其货币政策。过去两年，全球央行紧锣密鼓加息控制通胀，而日本央行在面对通胀超过其预设目标２％长达１５个月后仍然按兵不动正是佐证。 从议息会议声明及记者会上植田和男的言论，反映出未来一段时间日本央行仍会维持较宽松的货币政策。大行亦相继发出报告，对未来日本息口走势及日圆前景作出预测。法巴首席经济学家ＲＹＵＴＡＲＯ ＫＯＮＯ指出对日央行的行动并不奇怪，又预期至明年年底央行每半年加息一次，届时利率将升至０．７５厘。惟日央行亦有可能将加快加息步伐，至明年年底将利率提升至１厘。 周二(３月１９日)，日本央行以７-２投票结果，将基准利率从-０．１％上调至０-０．１％，符合市场预期，为２００７年以来首次加息，长达８年的负利率时代正式终结。由于没有迹象表明今年未来会加息，美元/日元不跌反涨，在短线跳水近３０点触及１４８．９９后快速拉升近百点，拉盘最高触及１４９．９１，目前微幅回落至１４９．８５附近，市场焦点转向日本央行行长植田和男的会后讲话。 日本是全世界唯一还维持负利率至今的国家，日央也是在全球这波加息循环中唯一没提高利率的主要央行，自２０１６年来一直把政策利率维持在负０．１％。由于日本是全球最后一个便宜资金国度，一旦日央政策由松转紧，凡利用“日圆利差交易”买进的资产，不论是美股美债、新西兰公司债、印度股票、泰国不动产、还是英国衍生性商品，或南非期货，统统要提防资金抽离导致市况风云变色。因此，日央利率动向受到举世关注。 截至２０２３年底，日本政府总债务规模高达１２８６万亿日圆。这也就意味着如果日本央行每增加一个百分点的利率，政府就要多偿还１２万亿日圆的利息，两个点就是２４万亿，但日本一年的财政收入也不过７０万亿日圆。除此之外，加息还涉及到另一个经济问题：出口。工业品出口是日本的经济支柱，但这几年由于中韩的挤压，日本制造本身的产品优势逐渐丢失，核心卖点就靠宽松政策下的低汇率日圆，以增加产品的价格竞争力。日本加息后，日圆汇率将逐渐升高，价格竞争力丧失，出口一定会遇到大问题。 东京短资株会社首席经济学家ＩＺＵＲＵ ＫＡＴＯ表示：“日本央行开始回归正常化，但举动相当谨慎，仅挪动一小步。我相信日本央行正试图传达这样的印象，以避免长期殖利率飙升。尽管央行判断眼下能实现２％的通胀目标，但央行对经济和物价并未转为看涨，这表明再次加息不会那么快。” 日圆｜日圆｜日本｜日本央行｜日本旅游｜日本自由行：ＢＡＮＫＮＯＴＥＳ ＯＦ ＪＡＰＡＮＥＳＥ ＹＥＮ ＡＲＥ ＳＥＥＮ ＩＮ ＴＨＩＳ ＩＬＬＵＳＴＲＡＴＩＯＮ ＰＩＣＴＵＲＥ ＴＡＫＥＮ ＳＥＰＴＥＭＢＥＲ ２２, ２０２２． ＲＥＵＴＥＲＳ/ＦＬＯＲＥＮＣＥ ＬＯ/ＩＬＬＵＳＴＲＡＴＩＯＮ/ＦＩＬＥ ＰＨＯＴＯ/ＦＩＬＥ ＰＨＯＴＯ 同时，杨德龙也指出，全球货币政策环境的变化也对日圆走势产生了影响。市场普遍预测，美联储可能在５月或６月进行首次降息，进入降息周期。这将在一定程度上对冲日本央行加息对全球汇率的影响，使得日圆走势受到一定的制约。未来，如果日本央行继续加息，可能会进一步推高日圆走势，但考虑到全球货币政策的复杂性和不确定性，日圆的走势仍存在较大变数。因此，市场需保持警惕，密切关注各国央行的政策动向和全球经济形势的变化。 格隆汇３月１９日｜分析师ＲＩＴＳＵＫＯＡＮＤＯ表示，虽然大家一致认为日本央行的政策会发生转变，但除了交易大厅里的兴奋之外，日本国内并没有太多的欢呼声。尽管工会赢得了几十年来最大的加薪，但人们对消费前景仍持谨慎态度。别忘了，去年年底，日本经济勉强避免了一场衰退。虽然工资上升了，但工资升幅却落后于消费者价格的上升。此外，请记住，之前的一些加息后来被认为是不成熟的。如果日本央行出其不意，不加息，也许这仅仅意味着加息将在４月份进行。但考虑到过去一周的报吿和市场共识，交易员表示，推迟加息可能引发日元下跌，甚至可能跌破１５０关口。 周二（３月１９日），日本央行（ＢＯＪ）即将结束为期两天的政策会议，市场猜测这可能是ＢＯＪ自１７年来的首次加息。 负利率正式成为历史，全球唯一仍然实行负利率政策的日本央行，以七票赞成两票反对，决定将基准利率从负０．１厘上调至０至０．１厘，是２００７年二月以来首度加息，并同时取消孳息曲线控制ＹＣＣ，以及停止购买日股ＥＴＦ及房地产信托基金，但会继续购买国债。央行行长植田和男指，已确认工资和物价之间的良性循环，负利率及ＹＣＣ政策已经完成任务，未来将会以引导短期利率作为主要政策工具。他又指，未完全肯定通胀能否持续达到２％的目标，所以预期将暂时维持宽松货币环境，未来的加息步伐，要取决于通胀及经济。日圆汇价在议息会议后走弱，兑每美元一度跌穿１５０。高富金融投资总监梁伟民表示：“所以对日圆方面短期刺激作用未必这么大，在消息公布之前，其实(兑每美元)都落到１４８甚至１４９，所以反映了即使市场相信日本央行会取消负利率，对日圆的支持作用就不是这么大。” 尽管日本央行加息，但鉴于美国经济的持续强劲和消费者支出的弹性，这种动态似乎将继续下去。此外，日本央行将继续购买债券，并承诺对收益率的快速上升做出反应。 当然，万一日本央行跟随美国在２０２２年至２０２３年启动的激进加息步伐，日圆大幅升值，吸引日本海外资金回流，同时海外投资者减少借日圆去买风险资产（即日圆拆仓），自然最终会冲击日本及环球股市，然而日本现时通胀只是在２％附近上落，而非美国当时的高单位数水平，同时日本未见有诱因要大幅升值，日本大和证券估计日圆兑美元每贬值１日圆，日本全部上市公司的利润将增加１９８０亿日圆，反映日圆偏弱有利出口，而日本企业盈利对出口的依赖相当强。