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日本17年来首加息拆解日圆不升反跌之谜 @ 2024-03-23T08: 返回 新闻热点 关键词：日本 加息 负利率 央行 日圆 概念：加息日圆 , 负利率政策日本央行 有分析认为，植田和男的言论暗示，日本今次结束负利率政策有别于欧美央行之前的进取加息，并非意味紧缩周期开始。瑞银证券首席日本经济师足立正道指出，日本央行的政策前瞻指引未有明确交代之后的加息步伐，但没有排除今年稍后可能再次加息。 日本央行和其他央行“分道扬镳”始于１９９０年日本经济泡沫的破裂。 自此，日本经济进入通缩阶段，经济下滑，日本央行不得不慎之又慎调整其货币政策。过去两年，全球央行紧锣密鼓加息控制通胀，而日本央行在面对通胀超过其预设目标２％长达１５个月后仍然按兵不动正是佐证。 五星资产管理公司高级投资组合经理ＨＩＤＥＯ ＳＨＩＭＯＭＵＲＡ表示，我们看到大量散户资金流入外国债市和股市，我不认为日本央行负利率政策的结束会改变这一趋势。即使在对日本央行政策变化的猜测越来越多的情况下，日本投资者在今年头两个月仍购买了３．５万亿日元的外国债券，近几个月来，个人购买海外股票的数量也有所增加。 法新社东京消息称，日本央行周二（３月１９日）结束了长达八年的负利率政策，自全球金融危机以来首次加息，实现了历史性的转变，不再试图通过数十年的大规模货币刺激来重振经济增长。 日本央行结束一连两日议息会议，宣布结束长达８年的负利率政策，将引导隔夜拆借利率升到０至０．１厘区间，是１７年来首次加息，并将指引短期利率作为主要政策工具。 全球屏息观望本周主要央行决策，美国联储局（ＦＥＤ）在通胀回温迹象浮现之际，料将按兵不动，这似无悬念。更令投资人忐忑的是，日本银行（央行）是否如预期在本周二（１９日）早上会后宣布终结负利率？若日央果真加息，会升到０％还是０．１％？全球市场反应是波澜不兴还是惊涛骇浪，取决于这１厘（０．１％）之差。 日本银行ＢＯＪ周二（１９日）公布３月议息结果，随多个工会在“春斗”薪资谈判取得好成果，愈来愈多大行经济学家认为，日本央行本周即可宣布１７年来首次加息，并结束当地负利率年代。高盛日本高级经济学家太田知宏（ＴＯＭＯＨＩＲＯ ＯＴＡ）最新报告指出，在春斗结果出炉后，日本央行没有反驳任何结束负利率的报道，暗示日本央行不需要更加数据支持政策转向，包括不用等待４月才出炉的日本经济季报。 ＦＩＶＥＳＴＡＲ ＡＳＳＥＴ ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ ＣＯ．的高级投资组合经理ＨＩＤＥＯ ＳＨＩＭＯＭＵＲＡ说：“我们看到大量散户资金在流向外国债券和股票，我认为日本央行负利率政策的结束不会改变这一趋势。” 迹象显示，日本薪资及通胀上升，同时经济出现一定韧性，令市场预期日本央行可能最早于３月的会议上结束其极端鸽派的负利率和收益率曲线控制政策。媒体报道还暗示，日本央行官员正在就提高负利率进行深入讨论。 在议息前，市场有声音预期到４月才会出现政策修定。不过，日本央行行长植田和男及部份日本央行官员之前均强调，结束负利率的时机，将取决于今年劳资双方的年度工资谈判结果，而日本最大的工会组织早前表示，日本最大的企业已同意在２０２４年加薪５．２８％，为当地３３年来最大的加薪幅度，所以相信是促使日本央行行动的原因之一。 日本央行宣布结束执行８年的负利率政策，将基准利率从-０．１％上调至０-０．１％。这也是日本央行２００７年以来首次加息。此外，日本央行取消抑ＹＣＣ收益率曲线控制，停止购入交易所交易基金（ＥＴＦ）、房地产投资信托（ＲＥＩＴ）等风险资产的框架。对于日本这样加息，市场整体并不意外。早在２月份日本央行的口风开始１８０度转向后，市场对日本３-４月份加息的预期是非常强烈。 日本央行结束全球最后的负利率政策，日元随即小幅走弱，债券和股市走势温和。在决定之前，大约９０％的央行观察人士已经看到了当局在会议上结束负利率的风险。在日本最大的工会组织宣布年度工资谈判的第一轮结果超出预期后，这种可能性有所增强。在日本央行做出决定之前的一周，日元小幅走弱，而美元则因美联储降息放缓的前景而升值。对日元今年表现优于其他货币的预期最近几乎消失了。一些市场观察人士也预计，日元对日本央行政策决定的反应相对温和，因为交易员已经基本消化了日本央行结束负利率政策的预期。 日本央行于声明内指出，政策委员会评估有关薪酬与物价的关系，判断当地物价在２０２４年的预测期末，可以达到２％升幅水平。因此央行决定结束质化与量化宽松政策（ＱＱＥ）、孳息曲线控制（ＹＣＣ）及负利率政策。为确保２％通胀保持稳定，认为会维持较宽松、以指导短期利率为主要政策工具。 《路透》引述熟悉日本央行思路的消息人士指,愈来愈多的央行决策官员开始热衷于３月结束负利率的构想,因为预期今年的年度薪资谈判将取得丰硕成果。 日本放送协会(ＮＨＫ)报道，日本央行行长植田和男作为政策制定委员会主席，提议结束负利率。 &#１６０; &#１６０; &#１６０; ３月２０日的外汇市场上，日元兑美元汇率进一步下跌，一度跌破１美元兑１５１日元，创出４个月以来的日元兑美元汇率的最低水平。已解除负利率的日本银行（央行）暗示出不急于进一步加息的态度，由于认为当前日美利率差难以缩小，抛售日元的压力持续存在。对于日银的政策转变和日元贬值对日本股市行情产生的影响，市场方面等也存在不同看法，整个影响正在波及全球金融市场。 【明报专讯】日本央行于今明两日召开议息会议，范卓云预计日本央行将结束孳息率曲线控制（ＹＣＣ）政策，更料于４月宣布加息１０个点子，脱离负利率政策并长期维持零利率，因日本经济有所改善。 日本央行今、明两日（１８日及１９日）举行议息会议。由于当地最大工会日本劳动组合总连合会（ＲＥＮＧＯ）于上周五（１５日）公布的首批加薪结果，为符市场预期的５．２８％，加幅为逾３０年来最高，触发市场人士对当局即将推动货币政策正常化的憧憬。经济学家陶冬于中国首席经济学家论坛平台撰文，认为日本央行已准备好推动利率政策正常化，相信在明日会宣布结束“负利率”政策，又指出除非美国联储局在减息政策有出乎意料的变局，否则日圆应该已见经到大底。 近期日本当地“吹风”今年企业有机会大幅加薪，市场开始预计日本央行可能在３月１８日至１９日会议上，宣布结束负利率，甚至有加息机会。这对日圆、日股会带来甚么影响？今集请王荣昆ＪＡＭＥＳ为大家讲解一下。 负利率正式成为历史，全球唯一仍然实行负利率政策的日本央行，以七票赞成两票反对，决定将基准利率从负０．１厘上调至０至０．１厘，是２００７年二月以来首度加息，并同时取消孳息曲线控制ＹＣＣ，以及停止购买日股ＥＴＦ及房地产信托基金，但会继续购买国债。央行行长植田和男指，已确认工资和物价之间的良性循环，负利率及ＹＣＣ政策已经完成任务，未来将会以引导短期利率作为主要政策工具。他又指，未完全肯定通胀能否持续达到２％的目标，所以预期将暂时维持宽松货币环境，未来的加息步伐，要取决于通胀及经济。日圆汇价在议息会议后走弱，兑每美元一度跌穿１５０。高富金融投资总监梁伟民表示：“所以对日圆方面短期刺激作用未必这么大，在消息公布之前，其实(兑每美元)都落到１４８甚至１４９，所以反映了即使市场相信日本央行会取消负利率，对日圆的支持作用就不是这么大。”