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植田和男：延迟加息或加大通胀上升风险｜财经｜商业电台 881903 @ 2024-03-21T12: 返回 新闻热点 关键词：日本 负利率 加息 概念：日圆加息 , 日本央行结束负利率政策 荷兰国际集团(ＩＮＧ)的分析师在一份报告中写道，“日圆目前保持强势地位有些吃力，可能受到“于消息传出时买入，于事件发生时卖出”效应的影响。与此同时，我们已经多次强调，日圆能否持续上升于更大程度上取决于美国利率的下降，而非日本央行的加息。” 日本２月出口胜预期。《日经》报道，愈来愈多市场参与者预期日本央行将于７月或１０月再度加息，１０月加息可能性较大，因须给予央行半年时间检视改动货币政策的效果。报道引述央行消息指，进一步加息为会议桌上的选项。圆汇隔晚曾跌见１５１．８兑一美元后反弹，美元兑日圆现报１５０．５。 日经指数假期后复市，今早(２１日)承过去两交易日升势，高开５０７点或近１．３％，报４０,５１１后，早段高位争持，曾涨７４５点或近１．９％，高见４０,７４８创历史高，半日收报４０,６７０，续涨６６６点或１．７％。 权重股拉升大市，住友化学、瑞萨电子、乐天集团、软银及迅销升２．４％至３．６％、东电扬４．８％。主要车股普遍升，本田升１％、丰田、日产升２．７％至３．４％、三菱汽车逆市微跌０．１％。 主要银行/投行股造好，大和证券微升０．９％、三井住友、ＲＥＳＯＮＡ控股、三菱日联、野村及瑞穗升１．７％至３％。(ＤＡ/Ｋ)~ 阿思达克财经新闻 网址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ 日本央行于 ２０１６ 年 ２月将利率下降到-０．１％，主要的原因是受到国内通缩，经济放缓的影响，希望通过负利率刺激消费和投资。 如果日本央行真的在２０２４年３月的利率会议上加息，将成为日本自２００７年２月，也就是１６年来的首次加息，对于市场的影响将非常深远。 日本银行ＢＯＪ周二（１９日）公布３月议息结果，随多个工会在“春斗”薪资谈判取得好成果，愈来愈多大行经济学家认为，日本央行本周即可宣布１７年来首次加息，并结束当地负利率年代。高盛日本高级经济学家太田知宏（ＴＯＭＯＨＩＲＯ ＯＴＡ）最新报告指出，在春斗结果出炉后，日本央行没有反驳任何结束负利率的报道，暗示日本央行不需要更加数据支持政策转向，包括不用等待４月才出炉的日本经济季报。 日本是全世界唯一还维持负利率至今的国家，日央也是在全球这波加息循环中唯一没提高利率的主要央行，自２０１６年来一直把政策利率维持在负０．１％。由于日本是全球最后一个便宜资金国度，一旦日央政策由松转紧，凡利用“日圆利差交易”买进的资产，不论是美股美债、新西兰公司债、印度股票、泰国不动产、还是英国衍生性商品，或南非期货，统统要提防资金抽离导致市况风云变色。因此，日央利率动向受到举世关注。 虽然美国联储局本周的议息结果相信不会有惊喜，但日本央行的货币政策却迎来“世纪转捩点”，有机会结束负利率政策，即１７年来首次加息。安本高级经济学家ＬＵＫＥ ＢＡＲＴＨＯＬＯＭＥＷ表示，对于日本正式脱离长期所谓“失落的３０年”审慎乐观，并且认为日本央行加息空间有限，利率上升对于金融市场亦不会构成太大的冲击。 负利率正式成为历史，全球唯一仍然实行负利率政策的日本央行，以七票赞成两票反对，决定将基准利率从负０．１厘上调至０至０．１厘，是２００７年二月以来首度加息，并同时取消孳息曲线控制ＹＣＣ，以及停止购买日股ＥＴＦ及房地产信托基金，但会继续购买国债。央行行长植田和男指，已确认工资和物价之间的良性循环，负利率及ＹＣＣ政策已经完成任务，未来将会以引导短期利率作为主要政策工具。他又指，未完全肯定通胀能否持续达到２％的目标，所以预期将暂时维持宽松货币环境，未来的加息步伐，要取决于通胀及经济。日圆汇价在议息会议后走弱，兑每美元一度跌穿１５０。高富金融投资总监梁伟民表示：“所以对日圆方面短期刺激作用未必这么大，在消息公布之前，其实(兑每美元)都落到１４８甚至１４９，所以反映了即使市场相信日本央行会取消负利率，对日圆的支持作用就不是这么大。” &#１６０; &#１６０; &#１６０; ３月２０日的外汇市场上，日元兑美元汇率进一步下跌，一度跌破１美元兑１５１日元，创出４个月以来的日元兑美元汇率的最低水平。已解除负利率的日本银行（央行）暗示出不急于进一步加息的态度，由于认为当前日美利率差难以缩小，抛售日元的压力持续存在。对于日银的政策转变和日元贬值对日本股市行情产生的影响，市场方面等也存在不同看法，整个影响正在波及全球金融市场。 近期日本当地“吹风”今年企业有机会大幅加薪，市场开始预计日本央行可能在３月１８日至１９日会议上，宣布结束负利率，甚至有加息机会。这对日圆、日股会带来甚么影响？今集请王荣昆ＪＡＭＥＳ为大家讲解一下。 与此同时会发生的是日圆的大幅升值。虽然日本央行加息的脚步可能还是会较为谨慎，但２０２４年全球的货币政策所处的阶段可能会导致日圆的升值幅度被放大。根据美联储１２月的预测，２０２４年内将降息７５个基点，也就是说美元和日元的利率差将从去年的水平下降超过１％。此外，日圆对其他货币的汇率甚至可能出现更大的波动。 他又指，即使取消负利率措施，亦仅代表加息１０点子左右，“对日圆影响好有限”，但取消负利率意味日本的加息周期正式开始，估计有部分投资者要平仓，短期内汇率价会有一转升派，惟升幅有限，“现水平（５．２２算）升最多３％至４％。”若以此推算，即每百日圆兑港元将上试５．４７７附近。 为何日本升息，日圆却反向贬值？台经院景气预测中心主任孙明德表示，对资本市场来说日本结束负利率是“冰冻三尺、才解冻一吋”，日本负债这么多，根本不可能升息太多。 美国联储局公布议息结果前夕，日本央行一如市场所料结束自２０１６年起推行了８年的负利率政策，昨宣布２００７年以来首度加息，基准利率由负０．１厘调高到介乎０至０．１厘，并撤销孳息曲线控制（ＹＣＣ）政策，以及停止买入日股交易所买卖基金（ＥＴＦ）和日本房地产信托基金（Ｊ-ＲＥＩＴＳ）。不过，由于日本央行强调会保持宽松环境，未有暗示进一步加息，意味美日息差难以缩窄，日圆不升反跌，失守１５０兑每美元。 日本央行１７年来首次加息，意味负利率政策正式告终。日本央行公布，将基准利率从负０．１厘，上调至０-０．１％，取消孳息曲线控制（ＹＣＣ）政策，同时取消购买日股ＥＴＦ，但会继续购买日本国债，规模与现时相同。日本央行虽然加息，但加息幅度逊预期，日圆走低，兑每美元最新跌穿１５０水元，每百日圆兑港元回落至５．１９算。 从议息会议声明及记者会上植田和男的言论，反映出未来一段时间日本央行仍会维持较宽松的货币政策。大行亦相继发出报告，对未来日本息口走势及日圆前景作出预测。法巴首席经济学家ＲＹＵＴＡＲＯ ＫＯＮＯ指出对日央行的行动并不奇怪，又预期至明年年底央行每半年加息一次，届时利率将升至０．７５厘。惟日央行亦有可能将加快加息步伐，至明年年底将利率提升至１厘。 日本央行宣布结束负利率政策 日圆兑美元曾跌至４个月低位 周二(３月１９日)，日本央行以７-２投票结果，将基准利率从-０．１％上调至０-０．１％，符合市场预期，为２００７年以来首次加息，长达８年的负利率时代正式终结。由于没有迹象表明今年未来会加息，美元/日元不跌反涨，在短线跳水近３０点触及１４８．９９后快速拉升近百点，拉盘最高触及１４９．９１，目前微幅回落至１４９．８５附近，市场焦点转向日本央行行长植田和男的会后讲话。 日本央行今、明两日（１８日及１９日）举行议息会议。由于当地最大工会日本劳动组合总连合会（ＲＥＮＧＯ）于上周五（１５日）公布的首批加薪结果，为符市场预期的５．２８％，加幅为逾３０年来最高，触发市场人士对当局即将推动货币政策正常化的憧憬。经济学家陶冬于中国首席经济学家论坛平台撰文，认为日本央行已准备好推动利率政策正常化，相信在明日会宣布结束“负利率”政策，又指出除非美国联储局在减息政策有出乎意料的变局，否则日圆应该已见经到大底。